Die US-Spot-Ethereum-ETFs haben bis zum 30. Oktober an 23 aufeinanderfolgenden Handelstagen Netto-Abflüsse verzeichnet – die längste Abflussserie, seit die Produkte im Juli 2024 den Handel aufnahmen. Die Fonds halten Ether direkt und veröffentlichen jede Sitzung Creeations und Redemptions, wodurch ihre täglichen Flussdaten seit der Genehmigung der Kategorie durch die US-Börsenaufsicht SEC im Jahr 2024 ein viel beachtetes Maß für die Nachfrage traditioneller Finanzakteure nach dem Asset sind. Das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode berichtete über die Serie in einem X-Beitrag.

Die Serie folgt auf eine Phase starker ETH-Ankäufe durch traditionelle Finanzakteure im August und September und markiert eine Umkehrung der vorherigen Käufe. Sie fiel mit der Erholung des Ethereum-Kurses Richtung 2.500 USD von seinem Tief Anfang 2026 zusammen, und die neuesten Daten zeigen, dass sich die Abflüsse auf eine Handvoll großer Fondsprodukte konzentrierten.

Abflüsse vom 30. Oktober konzentrieren sich auf Grayscale-Produkte

Die Tagesaufstellung für den 30. Oktober zeigte, dass der Grayscale Ethereum Mini Trust, gelistet als ETHA, mit etwa 33.660 ETH den größten Netto-Abfluss verzeichnete. Grayscales ETHE folgte mit rund 15.000 ETH, die das Produkt verließen, während der Ethereum Trust, gelistet als ETHB, etwa 8.500 ETH an Netto-Abflüssen auswies. ETHE geht auf einen privat platzierten Ether-Trust zurück, der jahrelang betrieben wurde, bevor er bei der Einführung der Kategorie im Juli 2024 in eine Spot-ETF-Struktur umgewandelt wurde.

Fidelitys FETH verzeichnete einen kleineren Abfluss von rund 1.500 ETH. Die übrigen in den Daten erfassten Fonds – ETHW, ETHV, EZET, TETH und QETH – wiesen kaum oder keine sichtbaren Netto-Bewegungen auf. Die Zahlen ordnen den Großteil der Abflüsse des Tages ETHA, ETHE und ETHB zu, wobei ETHA allein den größten Anteil stellte. Diese Konzentration bedeutet, dass sich die Gesamtsumme des Tages durch eine kleine Gruppe von Fonds ergab und nicht durch gleichmäßige Abflüsse über alle erfassten Produkte.

Flussverlauf zeigt seit 2024 starke Schwankungen

Die historischen Daten umfassen die täglichen Netto-Flüsse von Juli 2024 bis Oktober 2026. In diesem Zeitraum schwankten die kumulierten Flussbewegungen erheblich, mit Zufluss-Spitzen von zeitweise über 200.000 ETH. Ein bemerkenswerter Anstieg erfolgte etwa im September 2025, als die Nachfrage nach den Fonds zunahm.

Die Reihe enthält jedoch auch beträchtliche Abflussphasen. Die größte negative Fluss Episode erreichte nahezu 146.380 ETH. Begleitet wurden diese Bewegungen davon, dass die ETH-Preislinie auf etwa 4.820 USD stieg, bevor ein langanhaltender Rückgang einsetzte. Was die aktuelle Serie auszeichnet, ist ihre Dauer: Während frühere Rückgabewellen kumuliert größer ausfielen, hat sich keine frühere Abflussphase über so viele aufeinanderfolgende Sitzungen erstreckt, seit die Fonds den Handel aufnahmen.

ETH-Kurs erholt sich, während Abflüsse anhalten

Die Preislinie fiel Anfang 2026 Richtung 1.500 USD und erholte sich dann in Richtung des Bereichs von 2.500 USD. Diese Erholung erfolgte im weiteren Zeitraum sich wandelnder ETF-Flüsse, während die jüngsten Sitzungen weiterhin Netto-Abflüsse zeigten. Die ETF-Flussdaten erfassen nur Aktivitäten innerhalb der gelisteten Fonds, daher spiegeln die Zahlen keinen Ether-Handel über Börsen und andere Handelsplätze außerhalb dieser Produkte wider.

Glassnode zufolge hatten traditionelle Finanzakteure im August und September vor der aktuellen Abflussserie über 23 Sitzungen stark gekauft. Die Aufstellung für den 30. Oktober zeigt, dass die jüngsten Abflüsse über die Produkte hinweg ungleichmäßig verteilt waren: Mehrere Fonds verzeichneten geringe Bewegungen, während drei Grayscale-verbundene Produkte den Großteil der gemeldeten ETH stellten, die aus den US-Spot-Ethereum-ETFs abfloss. Die kommenden täglichen Flussdaten werden zeigen, ob sich die Serie über 23 Sitzungen hinaus fortsetzt und ob die Abflüsse auf dieselbe kleine Gruppe von Fonds konzentriert bleiben.