Ethereum-Spot-ETFs ($ETH) verzeichnen seit dem 12. August an jedem Handelstag Nettozuflüsse. Über zwölf aufeinanderfolgende Handelstage überstiegen die Zuflüsse 1,5 Mrd. USD – ein erheblicher Kapitalfluss, der die raschen Kursgewinne des führenden Altcoins miterklärt.

Das Ausmaß dieser Serie ist beachtlich, da US-Spot-Ethereum-ETFs erst im Juli 2024 den Handel aufnahmen; anhaltende Zuflussphasen über mehrere Wochen bleiben für diesen Vermögenswert daher eine relativ neue Dynamik. Für institutionelle Investoren, die ETH nicht direkt halten können oder möchten, gehören diese Fonds zu den wenigen regulierten Fahrzeugen für eine Investition – weshalb Zuflüsse in Produkte wie die von BlackRock häufig als Gradmesser für die breitere institutionelle Nachfrage dienen.

Die Analyseplattform Arkham beobachtete, dass die Kunden von BlackRock mehr als 1 Mrd. USD gekauft haben, ohne einen einzigen Tag mit Nettoverkäufen. In neun Tagen erwarb allein BlackRocks Spot-ETF ETHA Ethereum im Wert von 1,02 Mrd. USD.

Zuflüsse dieses Ausmaßes deuten auf eine starke Nachfrage hin, die Frage bleibt jedoch, ob dies ausreicht, um die $ETH-Kurse über 2.500 USD zu treiben.

Aggressiver Verkaufsdruck wird oberhalb wichtiger On-Chain-Unterstützung absorbiert

Die Ethereum-Taker-Buy/Sell-Ratio fiel auf Binance auf 0,81 – einer der extremsten Werte der Geschichte. Laut dem Krypto-Analysten Moreno bedeutete dies, dass das aggressive (Market-Order-)Verkaufsvolumen rund 23 % höher war als das Taker-Kaufvolumen. Ein Wert unter 1,0 zeigt an, dass Market Orders auf der Bid-Seite des Orderbuchs jene auf der Ask-Seite überwiegen – weshalb die Kennzahl üblicherweise als Maß für die Dringlichkeit der Verkäufer im Verhältnis zu den Käufern gelesen wird.

Trotz des hohen Verkaufsdrucks in den Derivatemärkten notierte $ETH knapp unterhalb der psychologisch wichtigen 2.500-USD-Marke. Eine Normalisierung der Ratio bei stabilen Kursen um 2.500 USD wäre ein stark bullishes Zeichen, so der Analyst.

Bei der Betrachtung des Realized Price verschiedener $ETH-Bestandsgruppen identifizierte der Analyst den Bereich zwischen 2.260 und 2.350 USD als Kostenbasis der größten Wallets. Der Marktpreis liegt derzeit selbst über der aggregierten Kostenbasis dieser größten Halter, was bedeutet, dass alle ausgewiesenen Gruppen in unterschiedlichem Maße unrealisierte Gewinne halten. Der Realized Price ist ein On-Chain-Maß für die durchschnittlichen Anschaffungskosten der Coins einer bestimmten Gruppe und wird daher oft als Zone beobachtet, in der Halter weniger Druck verspüren, mit Verlust zu verkaufen.

Ein Einbruch unter diese wichtigen Kostenbasis-Niveaus würde auf eine Dominanz der Verkäufer hindeuten. Ein Anstieg des Open Interest in Kombination mit aggressivem Verkaufsdruck würde ein stark bärisches Szenario signalisieren. Solange der Bereich um 2.300 USD verteidigt wird, können Bullen davon ausgehen, dass der Verkaufsdruck absorbiert wird.

Kurzfristige Range-Bildung weckt Verteilungssorgen

Ethereum hat eine Spanne zwischen 2.383 und 2.530 USD ausgebildet. Eine Konsolidierungsphase nach einer Zeit explosiver Gewinne – insbesondere rund um das Juni-Hoch bei 2.466 USD – hat Sorgen vor einer Verteilungsphase geweckt, bei der frühe Käufer ihre Positionen nach und nach in Stärke abgeben, anstatt dass der Kurs weiter steigt.

Optionsdaten zeigten, dass Marktteilnehmer auf eine Ethereum-Kurserholung im September setzen. Ein Ausbruch über das lokale Range-Hoch bei 2.530 USD wäre das erste Signal, auf das Bullen achten sollten.

Fazit

Die Serie der Ethereum-Spot-ETF-Zuflüsse zeigt eine solide Nachfrage, während Derivatdaten gleichzeitig aggressives Selling anzeigen. Eine kurzfristige Konsolidierungsphase hat den Aufwärtstrend unterbrochen; ein Ausbruch über 2.530 USD ist erforderlich, um die nächste Aufwärtsbewegung einzuleiten.

Quelle: AMBCrypto via CryptoNews