Ethereum hat seinen Anteil an den Aktivitäten im Bereich dezentrale Finanzen (DeFi) ausgebaut: Sein Anteil an der gesamten Total Value Locked (TVL) der Kryptowährungen stieg in den vergangenen 30 Tagen von rund 53 % auf 54,39 %. Die Zahlen wurden vom Staking-Anbieter Everstake unter Verweis auf DefiLlama-Daten geteilt und zeigen, dass Ethereum weiterhin das meiste Kapital anzieht, das in blockchainbasierte Finanzanwendungen eingebracht wird.

Ethereum baut seine Führung bei der DeFi-TVL aus

Laut den von Everstake zitierten DefiLlama-Daten vereint Ethereum nun 54,39 % der gesamten Krypto-TVL auf sich. Einen Monat zuvor lag der Anteil des Netzwerks bei etwa 53 %, was bedeutet, dass ETH seinen Anteil um 1,39 Prozentpunkte erhöhen konnte, ungeachtet der anhaltenden Konkurrenz durch andere Blockchain-Ökosysteme.

Der Zuwachs ist unter anderem deshalb bemerkenswert, weil Ethereums TVL-Anteil seit dem frühen DeFi-Boom 2020–2021 langfristig rückläufig war, als das Netzwerk regelmäßig über 90 % der gesamten Krypto-TVL auf sich vereinte. Das Aufkommen alternativer Layer-1-Blockchains, oft als „Ethereum-Killer“ bezeichnet, sowie das Wachstum anwendungsspezifischer Ketten nagten zunehmend an dieser Dominanz. Ein gemessener Anstieg auf 54,39 % deutet darauf hin, dass Berichte über Ethereums Niedergang als primäres DeFi-Zentrum möglicherweise verfrüht waren.

Obwohl der Zuwachs in Prozentzahlen begrenzt erscheinen mag, entspricht die Veränderung einem Wert in Milliardenhöhe in Ethereum-basierten dezentralen Anwendungen. TVL misst den Wert der in Smart Contracts hinterlegten digitalen Vermögenswerte und wird häufig verwendet, um die Aktivität in Kreditmärkten, dezentralen Börsen, Staking-Plattformen und anderen DeFi-Protokollen zu bewerten.

Everstake erklärte in seiner Analyse: „Wenn ein einziges Netzwerk nun 54,39 % der gesamten Krypto-TVL absichert, erinnert das daran, wie bedeutsam Ethereums Position geworden ist.“ Das Unternehmen fügte hinzu, dass Ethereums Position das Ergebnis jahrelangen Ökosystemwachstums, zahlreicher Protokoll-Upgrades und der Adoptionsbemühungen von Entwicklern sei. Everstake teilte die Daten auf X: https://x.com/everstake_pool/status/2080311692412535260?s=20

Andere Netzwerke behalten bedeutende Marktanteile

Ethereum bleibt zwar das größte Netzwerk nach TVL-Anteil, doch andere Blockchain-Ökosysteme halten weiterhin beachtliche Marktanteile. Die im Bericht zitierten DefiLlama-Daten zeigen Solana bei 6,49 % der gesamten TVL, gefolgt von Tron und BNB Smart Chain mit jeweils 6,30 %. Base kommt auf 6,03 %, während Bitcoin 5,61 % repräsentiert.

Die Verteilung zeigt, dass Kapital über mehrere große Netzwerke verstreut bleibt. Solana ist durch konsumentenorientierte Anwendungen gewachsen, während Base von Coinbases Ökosystem profitiert hat. Tron spielt weiterhin eine wichtige Rolle bei Stablecoin-Transfers, insbesondere bei USDT, was verdeutlicht, dass unterschiedliche Netzwerke für verschiedene Segment des breiteren Kryptomarkts genutzt werden. Bemerkenswerterweise ist es keinem einzelnen Konkurrenten gelungen, Ethereums Mehrheitsposition auch nur annähernd in Frage zu stellen, und der kollektive Anteil der alternativen Netzwerke bleibt fragmentiert.

Entwickleraktivität und Infrastruktur stützen Ethereum

Ethereums führende Position im DeFi-Bereich wird seit langem durch seine Entwicklergemeinschaft und die etablierte Infrastruktur gestützt. Große DeFi-Protokolle wie Aave, Maker, Uniswap und Lido halten weiterhin erhebliche Liquidität auf Ethereum und leisten einen wesentlichen Beitrag zur Total Value Locked des Netzwerks. Auch das Restaking-Protokoll EigenLayer hat sich seit seinem Mainnet-Start zu einem der größten TVL-Beitragenden auf Ethereum entwickelt und dem Netzwerk eine neue Kategorie der Kapitalbereitstellung hinzugefügt.

Die Blockchain hat zudem technische Upgrades durchlaufen, die auf die Verbesserung der Skalierbarkeit und die Senkung der Transaktionskosten über Layer-2-Netzwerke abzielen. Das Dencun-Upgrade im März 2024, das Blob-Speicherung (EIP-4844) einführte, senkte die Transaktionsgebühren auf Ethereum-Layer-2-Rollups wie Arbitrum, Optimism und Base erheblich und machte diese im Hinblick auf die Kosten wettbewerbsfähiger mit alternativen Layer-1-Blockchains. Diese Entwicklungen haben eine breitere Nutzung dezentraler Anwendungen unterstützt, während Ethereums Sicherheitsmodell als Basis-Schicht für die Abwicklung erhalten blieb.

TVL wird häufig als ein Indikator für Aktivität und Vertrauen in ein Blockchain-Ökosystem herangezogen. Bei der Bewertung der gesamten Netzwerkleistung wird sie jedoch normalerweise zusammen mit anderen Metriken betrachtet, darunter aktive Nutzer, Transaktionsvolumen, Gebühreneinnahmen und Protokollerlöse.

Ethereums Rolle auf dem DeFi-Markt

Der steigende Anteil von Ethereum an der gesamten TVL unterstreicht seine Rolle als primäre Abwicklungsschicht (Settlement Layer) für dezentrale Finanzen. Eine höhere TVL kann tiefere Liquidität, Kreditaktivitäten und den Betrieb dezentraler Börsen in den auf dem Netzwerk aufgebauten Anwendungen unterstützen.

Der Anstieg fällt auch in eine Zeit, in der das institutionelle Interesse an ETH nach der Zulassung von Spot-ETH-Exchange-Traded Funds (ETFs) in den USA hoch geblieben ist. ETF-Zuflüsse werden nicht direkt zur DeFi-TVL gezählt, doch die breitere institutionelle Exposition hat zusätzliche Aufmerksamkeit auf Ethereums Ökosystem und seinen Nutzen über das ETH-Token hinaus gelenkt. Die anhaltende TVL-Dominanz liefert auch einen Erklärungsansatz dafür, warum institutionelle Akteure und Entwickler Ethereum weiterhin als Referenzkette für DeFi-Innovationen betrachten, selbst wenn neuere Netzwerke mit Geschwindigkeits- und Kostenvorteilen Schlagzeilen machen.