Ethereum (ETH) erlebte am 15. Oktober eine Spitzenstunde bei den Liquidationen, wobei allein auf Binance Positionen im Wert von mehr als 157 Mio. US-Dollar aufgelöst wurden. Ein Stimmungsumschwung löste eine deutliche Umkehr im hoch gehebelten ETH-Markt aus, in dem die erzwungene Schließung gehebelter Trades fallende Kurse in kaskadierende Verkaufsorders umwandelt. Dies unterstreicht die Fragilität der jüngsten Kurserholung.

Am 15. Oktober verzeichnete ETH auf Binance mehr als 157 Mio. US-Dollar an Liquidationen. Über alle Märkte hinweg trafen laut den Liquidationsdaten von Coinglass mehr als 92 % der Liquidationen Long-Positionen. Das stündliche Ereignis war das bedeutendste der vergangenen sechs Monate und beendete die jüngste Erholung von ETH.

Über einen vollständigen Zeitraum von 24 Stunden beliefen sich die ETH-Liquidationen auf insgesamt 292 Mio. US-Dollar, während auf Bitcoin (BTC) rund 200 Mio. US-Dollar entfielen. Die meisten Positionen wurden innerhalb eines kurzen Zeitfensters geschlossen; besonders gefährdete Positionen wurden häufig innerhalb weniger Minuten aufgelöst.

Das Ereignis markiert eine Veränderung der Marktdynamik: Während Short-Liquidationen im September dominierten, hat der Kryptomarkt in den vergangenen zwei Wochen nun drei Spitzenphasen mit Long-Liquidationen erlebt. Long-Positionen sind Wetten auf weitere Kursgewinne. Ihre erzwungene Schließung erhöht den Verkaufsdruck genau in dem Moment, in dem die Kurse bereits fallen. Das Ereignis folgte nur wenige Tage darauf, dass Analysten ein Spitzenlevel bei den Long-Positionen feststellten, während sich Liquidität auf Bitfinex ansammelte.

Nach der Kaskade fiel ETH auf 2.362,43 US-Dollar und scheiterte damit erneut daran, in die Nähe von 2.800 US-Dollar zurückzukehren. Die Auflösung der Positionen erfolgte nach mehreren erfolgreichen Wochen für ETH, darunter ein Kursgewinn von 74,6 % im dritten Quartal.

Laut dem Analysten Darkfost (@Darkfost_Coc) reagierte der ETH-Markt auf Nachrichten über höhere Werte des US-Verbraucherpreisindex für September, die durch gestiegene Benzin- und Energiekosten verursacht wurden. Inflationsdaten haben an den gehebelten Kryptomärkten ein besonders hohes Gewicht, da sie in die Erwartungen an die US-Zinspolitik einfließen, die ein wichtiger Treiber der Risikobereitschaft ist.

ETH gibt Erholung nach Long-Liquidationen auf

ETH ist in der vergangenen Woche um mehr als 8 % gefallen und verzeichnete damit höhere Verluste als BTC. Der Fear-and-Greed-Index für ETH ist auf 29 Punkte gesunken, was auf Angst hindeutet. Die Stimmung liegt trotz des höheren Marktpreises nun auf dem niedrigsten Stand seit Juli. Im Jahr 2026 folgten auf Phasen der Angst häufig eine neutrale Konsolidierung oder eine Rückkehr zur Gier.

Während des Liquidationsereignisses räumte ETH den Liquiditätscluster knapp unterhalb von 2.500 US-Dollar ab und liquidierte anschließend weitere Positionen im Bereich von 2.300 US-Dollar.

Auf Grundlage der Liquidations-Heatmap von Coinglass werden neue Short-Positionen in Richtung der Marke von 2.600 US-Dollar aufgebaut. Dies könnte den Boden für eine Erholung durch einen Short Squeeze bereiten, bei dem steigende Kurse Short-Verkäufer zum Rückkauf zwingen und die Bewegung beschleunigen können. Der Kryptomarkt bleibt stark von Derivaten abhängig, doch die Liquidität bei ETH ist im Oktober zurückgegangen. Die jüngsten Liquidationen reduzierten das Open Interest – den Gesamtwert ausstehender Futures-Kontrakte – von knapp 20 Mrd. US-Dollar auf 15 Mrd. US-Dollar.

Mehr als 61 % der Trader sind insgesamt bei ETH long, mit Ausnahme von Hyperliquid, wo nur 50 % der verbleibenden ETH-Positionen Long-Positionen sind. Auch die Hyperliquid-Wale sind einem Risiko ausgesetzt: Eine große Long-Wette steht kurz vor der Liquidation, laut On-Chain-Beobachtern. Sie verursacht Funding-Gebühren in Höhe von 670.000 US-Dollar und weist nicht realisierte Verluste von 11 Mio. US-Dollar auf. Funding-Gebühren sind regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Haltern, die dazu dienen, die Preise von Perpetual-Kontrakten an die Spotpreise anzugleichen.

Wie geht es für ETH weiter?

Die ETH-Signale bewegen sich eng mit zunehmenden Inflationswahrnehmungen und einer sich verschlechternden Marktstimmung. Im Jahr 2026 wurde ETH spekulativer gehandelt, was die Erwartungen an eine breite Erholung im DeFi-, Token- und On-Chain-Bereich widerspiegelt. Ethereum bleibt eine stark genutzte Blockchain für Staking, Stablecoin-Operationen und allgemeine Smart-Contract-Aktivitäten.

Der Derivatemarkt könnte die nächsten Bewegungen von ETH bestimmen. Der größte Teil der verfügbaren Liquidität liegt nun in Short-Positionen, die liquidiert werden könnten, falls ETH seine bisherigen Niveaus schnell zurückerobert. Die jüngste Kaskade löschte die meisten bestehenden Positionen aus und weckte Hoffnungen auf eine kurzfristige Umkehr.

Während des jüngsten Rückgangs kauften Smart-Money-Wale ETH am Spotmarkt und zogen die Token von Binance ab. Die Marktschwankungen ermöglichen es ETH-Walen, ihre Positionen im Vorfeld einer möglichen Erholung wieder aufzubauen.

Die Stimmung bleibt jedoch vorsichtig, sodass ein weiterer Rückgang und kurzfristig möglicherweise ein Fall unter 2.000 US-Dollar möglich sind. ETH ist zudem auf 0,029 BTC gefallen, obwohl BTC zuletzt auf 80.000 US-Dollar zurückging.