Enphase Energy wird die Ergebnisse für das zweite Quartal nach Börsenschluss am Dienstag vorlegen, und die Erwartungen sind bestenfalls verhalten. Die Aktie notiert bei rund 36 US-Dollar und damit deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 73,74 US-Dollar.

Analysten erwarten für das am 30. Juni endende Quartal einen Gewinn je Aktie von 0,47 US-Dollar bei einem Umsatz von 290 Millionen US-Dollar. Das würde einem Rückgang beim Gewinn von 32% und einem Umsatzminus von 20% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entsprechen.

Auf sequenzieller Basis würde der Umsatz um etwa 2,5% gegenüber den 282,9 Millionen US-Dollar aus Q1 steigen und damit in einem ansonsten schwierigen Umfeld einen kleinen Fortschritt darstellen.

Enphase übertraf im ersten Quartal die Erwartungen und meldete 0,47 US-Dollar je Aktie gegenüber dem Konsens von 0,44 US-Dollar, also eine Überraschung von rund 9% nach oben. Anleger werden nun beobachten, ob das Unternehmen dieses Ergebnis wiederholen kann und ob der Ausblick des Managements Hinweise auf eine Stabilisierung der Nachfrage liefert.

GLJ Research bleibt zurückhaltend. Das Unternehmen hob sein Kursziel von 21,70 US-Dollar auf 24,47 US-Dollar an, behielt jedoch die Verkaufsempfehlung bei. Die eigene Schätzung für den Q2-Umsatz von 279 Millionen US-Dollar liegt unter dem Konsens und am unteren Ende der Guidance-Spanne des Managements von 280 Millionen US-Dollar bis 310 Millionen US-Dollar.

GLJ erwartet zudem eine nicht nach GAAP berechnete Bruttomarge von 43,0%, unter der Street-Schätzung von 43,5% und unterhalb der von Enphase ausgegebenen Spanne von 44% bis 47%. Das Unternehmen prognostiziert einen Gewinn je Aktie von 0,43 US-Dollar und liegt damit vier Cent unter dem Konsens.

Der Analyst verwies auf Installations-Proxydaten, chinesische Angebotsstatistiken und Margendaten des größten Wettbewerbers von Enphase im Bereich privater Speicherlösungen als Grundlage für die vorsichtige Einschätzung.

Nicht alle Analysten sind so skeptisch. Die Konsensbewertung an der Wall Street bleibt Kaufen, mit einem mittleren Kursziel von 48,93 US-Dollar. Das impliziert ein Aufwärtspotenzial von nahezu 29% gegenüber dem aktuellen Niveau.

US-Solarnachfrage im Fokus

Der Markt für private Solaranlagen wuchs im ersten Quartal 2026 nur um 6% gegenüber dem Vorjahr. Analysten erwarten nun nach dem Auslaufen der Steuergutschrift gemäß Section 25D für das Gesamtjahr einen Rückgang der Installationen im privaten Segment um 18%, wodurch das kurzfristige Umfeld für Anbieter von Solarlösungen stärker von Umsetzung, Produktmix und regionalen Nachfragetrends abhängt.

TD Cowen senkte das Kursziel von 70 US-Dollar auf 48 US-Dollar, behielt aber die Einstufung Hold bei. Das Unternehmen verwies auf Baugenehmigungsdaten, die nicht den üblichen Nachfrageschub im zweiten Quartal zeigten.

Bank of America meldete im Juni einen Rückgang der chinesischen Solarexporte um 15%, obwohl der Exportwert um 9% stieg. Das deutet eher auf eine Verschiebung der Nachfrage im Ausland als auf einen allgemeinen Einbruch hin.

Europa und neue Produkte als Gegenfaktoren

Europa könnte für etwas Unterstützung sorgen. Sorgen um die Energiesicherheit treiben in der Region die Nachfrage nach Batteriespeichersystemen, und Enphase ist dort aktiv.

Das Unternehmen hat kürzlich europäische IQ Battery-Systeme aufgerüstet, um eine Notstromfunktion für das Zuhause hinzuzufügen, den IQ9N Microinverter in Australien und Neuseeland eingeführt und den IQ EV Charger 2 in europäischen Märkten ausgerollt.

Auf der Produktseite skaliert Enphase seine Batterie der fünften Generation, den IQ9 Microinverter mit Galliumnitrid-Technologie sowie die IQ Solid-State Transformer-Plattform für KI-Rechenzentren. Allerdings wird für das Rechenzentrumsgeschäft nicht erwartet, dass es vor 2028 nennenswerte Volumina liefert.

Anleger werden am Dienstagabend insbesondere auf die Umsatzaufteilung nach Regionen sowie auf das Verhältnis zwischen Microinvertern und Batterien achten, da diese Details zeigen können, wie sich das Unternehmen in einem schwächeren US-Wohnungsmarktumfeld behauptet.

Das aktualisierte Kursziel von TD Cowen bei 48 US-Dollar und das mit Sell eingestufte Ziel von GLJ Research bei 24,47 US-Dollar markieren die Bandbreite der Erwartungen vor der Veröffentlichung.