Empower-Chefinvestitionssprecherin Marta Norton sagte, sie mache sich zunehmend Sorgen über die Schulden, die einige der reichsten Unternehmen des Landes infolge der umfangreichen Investitionen in künstliche Intelligenz aufnehmen – ein Sektor, der das Aktienwachstum unter Präsident Donald Trump im Jahr 2026 maßgeblich antreibt.

Die Besorgnis wurde in Fox Business' „The Claman Countdown“ geäußert, wo Moderatorin Liz Claman das Thema in der Sendung ansprach, und zwar mit Blick auf die Schuldenlast, die Unternehmen im Wettlauf um den KI-Ausbau tragen – ein Wettrennen, das zunehmend über Anleihemärkte finanziert wird statt über die enormen Cashflows, die diese Unternehmen einst erwirtschafteten.

„Was ist mit dieser extremen Schuldenemission? Sie tragen so viele Schulden, und das gilt nicht nur für die Hyperscaler. Sie wissen, im Juni ist Nvidia mit 25 Milliarden US-Dollar an Krediten an den Markt gegangen, und selbst dieBesten mit viel Cash in der Bilanz sind stark exponiert. Sehen Sie dort irgendwelche Risiken?“, fragte Claman.

„Das ist etwas, das wir meiner Meinung nach wirklich beobachten müssen“, sagte Norton. „Sie bauen eine ganze neue Welt auf und haben einen Großteil ihres Cashflows aufgezehrt, der vor ein paar Jahren noch bewundernswert war und nun zu vernachlässigen ist. Und dann gehen sie an den Schuldenmarkt. Und das scheint sich in keiner Weise zu verlangsamen. Tatsächlich steigen die Investitionsausgaben (CapX) offenbar weiter, was mehr Schulden bedeuten würde.“

Ihre Aussagen beschreiben eine bemerkenswerte Wende für eine Gruppe, lange Zeit als tiefster Cash-Reservoir des Marktes diente: Die Investitionsausgaben für Rechenzentren, Chips und verwandte Infrastruktur übersteigen die Cash, die sie generieren, und die Differenz wird zunehmend durch Schuldenaufnahme geschlossen. Für Leser, die die Geschichte verfolgen, sind das Tempo neuer Anleiheemissionen und die Investitionspläne der größten KI-Bauer die deutlichsten Anhaltspunkte.

„Ich denke einfach, dass die Leute sicherstellen müssen, dass sie sich von KI diversifizieren, weil sie sich aufWeisen einschleicht, die man vielleicht nicht erwartet“, fügte sie hinzu.

Dieser Rat reicht weit über Technologieportfolios hinaus. Da der KI-Ausbau so viele Schichten des Marktes durchzieht – von Chip-Herstellern und ihren Zulieferern über die Versorger, die Rechenzentren mit Strom versorgen, bis hin zu den Unternehmensanleihen, die den Bau finanzieren – können Anleger erhebliche KI-Exposure über breite Indexfonds und Altersvorsorgekonten aufbauen, ohne jemals direkt eine Tech-Aktie zu kaufen.

Die Schulden Sorgen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Analysten und Investoren die volatilen, auf und ab schwankenden Ölpreise einordnen und offenbar damit rechnen, dass die Arbeit mit Trump im Weißen Haus zu einem langwierigen Kraftakt wird.

„Der Konflikt im Nahen Osten und die Auswirkungen auf die zukünftige Inflation bleiben das wichtigste makroökonomische Narrativ und werden den Kursverlauf der US-Zinssätze auf absehbare Zeit wahrscheinlich bestimmen“, sagte Ian Lyngen von BMO Capital Markets gegenüber Bloomberg, während ein Rückgang der Ölpreise in dieser Woche nicht verhindern konnte, dass Aktien und Anleihen in einen unschönen Verfall rutschten. Seine Einschätzung unterstreicht, wie Energiepreise und Inflationserwartungen die dominierende Kraft auf Zinssätze bleiben und eine zweite Risikoschicht für Aktienanleger schaffen, die bereits die KI-Kredit Geschichte verdauen.

Bloomberg berichtete, dass Anleger eine Erholung des Dollars und einen Rückgang des Brent-Rohöls unter 103 US-Dollar pro Fass weitgehend ignorierten, nachdem die Trump-Regierung angesichts eines Stillstands in den US-Iran-Gesprächen eine weitere Freisetzung von Öl aus strategischen Reserven angeordnet hatte – eine Entwicklung, die der ursprüngliche Bericht als Zeichen dafür beschrieb, dass Trumps Gewohnheit, Märkte mit unzuverlässigen Friedens Behauptungen vorübergehend zu heben, nicht mehr funktioniert.

Getrennt davon fielen die offenen Stellen in den USA auf ein Fünfmonatstief, was darauf hindeutet, dass Arbeitgeber „vorsicht werden, ihre Belegschaft zum Ende des Sommers zu erweitern, während Entlassungen gering blieben“, wie Bloomberg berichtete. „Das Verbrauchervertrauen sank auf den niedrigsten Stand seit 2014.“ Beschäftigungs- und Vertrauenszahlen gehören zu den Indikatoren, die Ökonomen auf frühe Signale beim Konsum beobachten – die Umsatzgrundlage, vor der Unternehmen heute höhere Schuldenlasten tragen –, und ob sich diese Arbeitsmarktsignale weiter abschwächen, ist ein weiterer Datenpunkt, der die Debatte prägen wird.

Dieser Artikel wurde erstmals von Alternet veröffentlicht.