El Salvador hat 138 Millionen US-Dollar an Mitteln vom Internationalen Währungsfonds (IWF) erhalten, nachdem der Fonds Ausnahmegenehmigungen für verfehlte Programmziele gewährt hatte, darunter Kriterien im Zusammenhang mit der Bitcoin-Anhäufung des Landes. Die Auszahlung folgt auf den Abschluss der zweiten und dritten Überprüfung im Rahmen der 40-monatigen Extended Fund Facility El Salvadors, einer Finanzierungsvereinbarung im Gesamtwert von rund 1,4 Milliarden US-Dollar, bei der Mittel in Tranchen freigegeben werden, sobald Überprüfungen abgeschlossen sind.

Laut der offiziellen Pressemitteilung des IWF hat der IWF-Exekutivrat die sofortige Freigabe von 101,96 Millionen Sonderziehungsrechten (SDR, der Rechnungseinheit des IWF) genehmigt, was rund 138 Millionen US-Dollar entspricht. Obwohl El Salvador einige der vereinbarten Ziele nicht erreicht hatte, verwies der Fonds bei der Gewährung der Ausnahmegenehmigungen auf Korrekturmaßnahmen und erneuerte politische Zusagen. Die Entscheidung hält das Finanzierungsprogramm in Bewegung und verbindet dies mit strengeren Bedingungen für die Bitcoin-Aktivitäten der Regierung.

Der Billigung durch den Rat ging eine im frühen September erzielte neighbourhood-Abkommen auf Arbeitsebene zu den kombinierten Überprüfungen voraus, wie in einer früheren IWF-Erklärung angekündigt wurde.

Ausnahmegenehmigung zur Bitcoin-Anhäufung bleibt zentral

Die Bitcoin-Anhäufung war in den letzten Runden der Programmüberprüfungen ein zentrales Thema. Der IWF erklärte, dass von El Salvador nicht erwartet wird, über dokumentierte Spenden hinaus weiteres Bitcoin anzuhäufen. Der Fonds fordert zudem mehr Transparenz hinsichtlich der Kryptobestände der Regierung sowie eine bessere Regulierung, Aufsicht und Governance von Krypto-Anbietern.

Die Klarstellung erfolgt nach früheren Kontroversen rund um das Wachstum der Bitcoin-Bestände El Salvadors im Anschluss an die erste Überprüfung des IWF-ms. Im November 2025 meldete die Regierung, dass sie 1.090 BTC angehäuft habe, mit einem Wert von rund 100 Millionen US-Dollar. Der IWF erklärte später, Dokumente der salvadorianischen Behörden hätten gezeigt, dass die zusätzliche Anhäufung aus privaten Spenden und nicht aus staatlich finanzierten Käufen stammte.

Kontrolle über die Chivo Wallet geht in private Hände über

Der IWF wies außerdem darauf hin, dass die Mehrheitsbeteiligung und Kontrolle an der Chivo Bitcoin Wallet El Salvadors – der staatlich unterstützten Wallet, die 2021 im Zuge der Einführung von Bitcoin als gesetzlichem Zahlungsmittel eingeführt wurde – auf eine private Einheit übertragen worden sind. Die Regierung behält Minderheitsanteile und Verwahrungspflichten, ihre direkte Beteiligung am Betrieb der Wallet wurde jedoch minimiert. Der Fonds betrachtet die Übertragung als Teil des umfassenderen Reformprozesses.

Laut Swissinfo ist die Übertragung ein Schritt zur Verringerung des Engagements der salvadorianischen Regierung in Bitcoin-Aktivitäten. Der Bericht hob auch die Forderung des IWF nach strengerer Krypto-Regulierung, mehr Transparenz bei digitalen Vermögenswerten des öffentlichen Sektors und einer geringeren staatlichen Rolle bei Kryptowährungen hervor.

Die Umstrukturierung der Chivo Wallet veranschaulicht, wie die IWF-Anforderungen die Kryptopolitik El Salvadors prägen. Die Regierung muss Bitcoin nicht vollständig aufgeben, doch die allgemeine Ausrichtung des Programms sieht eine geringere Staatsbeteiligung und ein stärkeres Engagement des Privatsektors vor.

Wirtschaftsreformen stützen die Auszahlung

Die Billigung durch den IWF hing nicht ausschließlich von den kryptobezogenen Maßnahmen des Landes ab. Sie spiegelte auch Fortschritte bei Reformen des Finanzsektors, der fiskalischen Transparenz, der Geldwäschebekämpfung und der Terroristenfinanzierungsbekämpfung wider. Die Konsolidierung der öffentlichen Finanzen verlief weitgehend im Einklang mit den Programmzielen, während sich Liquidität und Reserven im Prüfungszeitraum verbesserten.

Auch die wirtschaftliche Einschätzung des Fonds fiel positiv aus. Der IWF erwartet für El Salvador ein reales BIP-Wachstum von 4,5 % im Jahr 2026 nach einem geschätzten Wachstum von 3,9 % im Jahr 2025. Laut IWF ist die wirtschaftliche Entwicklung besser als erwartet ausgefallen, was auf verbesserte Sicherheitsbedingungen und ein gesteigertes Anlegervertrauen in die Wirtschaft zurückzuführen ist.

Für El Salvador bietet die Billigung zusätzliche Finanzmittel, während die Regierung die Reformen im Rahmen des 1,4-Milliarden-Dollar-Programms weiter umsetzt. Für die Kryptobranche signalisiert sie, dass das künftige staatliche Engagement mit Bitcoin enger reguliert erfolgen wird.

Weiterer Vorstoß für Krypto-Offenlegungsreformen

Mit Blick nach vorn möchte der IWF, dass die Regierung die verbleibenden Risiken im Zusammenhang mit Bitcoin verringert, die Offenlegung der Kryptobestände des öffentlichen Sektors verbessert und die Regulierung von Krypto-Vermögenswerten stärkt. Der Fonds erwartet zudem, dass El Salvador die versprochenen Reformen in künftigen Überprüfungen umsetzt, die als nächste Kontrollpunkte für die kryptobezogenen Zusagen des Landes dienen.

Zusammenfassendert die Finanzierungsentscheidung frische finanzielle Unterstützung für El Salvador, während der staatliche Umgang mit Bitcoin in mehreren Bereichen begrenzt wird. El Salvador behält sich die Freiheit, Bitcoin zu halten, jedoch liegt im neuen Abkommen der Schwerpunkt auf dokumentierten Spenden, dem privaten Betrieb der Chivo Wallet sowie verstärkter Regulierung und Transparenz.