Die Europäische Zentralbank hat formell Händler im gesamten Euroraum aufgerufen, an einem zwölfmonatigen Digital-Euro-Pilotprojekt teilzunehmen, das in der zweiten Jahreshälfte 2027 beginnen soll – ein weiterer Schritt der Institution zur Vorbereitung eines möglichen Starts der Währung im Laufe des Jahrzehnts.

Die am 15. September 2026 verkündete Einladung richtet sich an E-Commerce- und Mobile-Commerce-Unternehmen, die an einem groß angelegten kontrollierten Test einer Betaversion der Währung teilnehmen sollen, wie in einem offiziellen EZB-Aufruf zur Händlerbeteiligung dargelegt. Der digitale Euro in der Betaversion wird kein gesetzliches Zahlungsmittel sein. Er ist so konzipiert, dass er dem vorgeschlagenen Endprodukt stark ähnelt, und wird ausschließlich innerhalb des Pilotprojekts verwendet. Der digitale Euro ist die Digitalwährung der Zentralbank (CBDC) des Euroraums – ein Retail-Instrument für genau jene alltäglichen Transaktionen, die das Pilotprojekt einüben soll, vom Online-Checkout über die Zahlung im Geschäft bis zum Mobile Commerce. Deshalb rekrutiert die EZB die Unternehmensseite, bevor eine Startentscheidung gefallen ist.

Die Einladung wurde von CoinMarketCap auf X gemeldet:

LATEST: 🇪🇺 The ECB has invited e-commerce merchants to join a digital euro pilot planned for H2 2027, ahead of a possible first issuance in 2029. pic.twitter.com/cDZcAQPsxB

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) September 15, 2026

So wird das Pilotprojekt ablaufen

Mitarbeiter der EZB und der nationalen Zentralbanken werden während des Tests als Konsumenten agieren. Sie werden Person-zu-Person-Überweisungen tätigen, online einkaufen, in physischen Geschäften bezahlen und MobileCommerce-Transaktionen abschließen, sodass die Institution beobachten kann, wie sich die Beta-Währung über das gesamte Spektrum der Zahlarten verhält, für die sie vorgesehen ist.

Die EZB arbeitet bei dem Projekt mit den 19 nationalen Zentralbanken des Euroraums zusammen. Im Juli wählte sie zudem 36 Banken und Zahlungsanbieter für das Testprogramm aus, darunter Deutsche Bank, Revolut, BNP Paribas, CaixaBank und ING. Die Einbindung von Händlern erweitert den Test über die Infrastruktur von Banken und Zahlungsanbietern hinaus bis zum Verkaufsort, an dem die Währung tatsächlich den Besitzer wechselt.

Händlerakzeptanz ist die kommerzielle Herausforderung

Die Gewinnung von Händlern wird als ebenso praktische wie technische Herausforderung betrachtet. Analysten sagen, die Währung funktioniere nur, wenn genügend Unternehmen sie akzeptieren, da Verbraucher sie andernfalls nirgendwo ausgeben können. Es ist das klassische zweiseitige Marktproblem früherer Zahlungsrollouts: Verbraucher haben wenig Grund, eine Währung zu halten, die Händler nicht akzeptieren, und Händler haben wenig Grund, eine zu integrieren, die wenige Kunden mit sich führen.

Isadora Arredondo, Vizepräsidentin für globale Politik bei Hedera, sagte, die schwierigere Aufgabe sei es, das Projekt kommerziell funktionieren zu lassen. Gegenüber CoinDesk erklärte sie, Händler dürften finanzielle Anreize benötigen, um in ausreichender Zahl teilzunehmen. Eine Option sei die Reduzierung der Zahlungsabwicklungsgebühren für Händler, die Digital-Euro-Zahlungen akzeptieren – eine Maßnahme, die möglicherweise nötig sein könnte, um eine breite Akzeptanz zu erreichen. Ohne ausreichende Händlerakzeptanz könnten Verbraucher bei der Ausgabe der Währung auf Reibungen stoßen.

Die EZB arbeitet außerdem daran, die technischen Eintrittshürden zu senken. Im April unterzeichnete sie Standardisierungsvereinbarungen mit der European Cards Payment Cooperation, nexo standards und der Berlin Group, damit Digital-Euro-Zahlungen auf der bestehenden europäischen Zahlungsinfrastruktur laufen können.

Gesetzliche Hürden vor dem Ziel 2029

Ein endgültiger digitaler Euro ist noch nicht genehmigt. Die Ausgabe erfordert die Verabschiedung einer EU-Gesetzgebung sowie einen separaten Beschluss des EZB-Rats.

Der Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europäischen Parlaments billigte im Juni seine Position zum Digital-Euro-Paket, doch die gesamte Gesetzgebungsarbeit ist noch nicht abgeschlossen. Falls die Gesetzgebung verabschiedet wird, strebt die EZB eine Einsatzbereitschaft bis 2029 an. Das Pilotprojekt soll der EZB Daten aus der Praxis liefern, um diese Entscheidung zu informieren. Die Abfolge ergibt einen Zeitplan, den es zu beobachten gilt: Ein von der zweiten Jahreshälfte 2027 bis 2028 laufendes Pilotprojekt würde Erkenntnisse vor dem Bereitschaftsziel 2029 der EZB liefern – aber nur, wenn die EU-Gesetzgebung zuerst verabschiedet wird.

Stablecoins bilden den Hintergrund für den Vorstoß

EZB-Beamte haben den Aufstieg dollarbasisierter Stablecoins als einen der Gründe angeführt, das Projekt voranzutreiben. Das EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel stellte im Juni fest, dass der globale Stablecoin-Markt sich 300 Milliarden Dollar näherte, Tethers USDT und Circles USDC rund 90 % dieses Marktes ausmachten.

Euro-denominierte Stablecoins sind gewachsen, bleiben im Vergleich aber marginal. Daten vom Juli zeigten, dass acht MiCA-konforme Euro-Stablecoins eine kombinierte Marktkapitalisierung von 673,9 Millionen Dollar hielten, ein Plus von 128 % im Jahresvergleich, aber weiterhin weniger als 1 % des gesamten Stablecoin-Marktes.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat argumentiert, dass private Stablecoins Risiken für die europäische Geldpolitik bergen und eine von der Zentralbank geführte Lösung der bessere Weg sei.