Niedrige Dieselbestände an der US-Ostküste könnten die Inflationserleichterung für Bitcoin-Investoren verzögern
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Short-Term Energy Outlook der EIA vom 6. Oktober schätzte die Destillatbestände an der Ostküste im September auf 32 % unter dem saisonalen Durchschnitt von 2021–2025 und prognostizierte ein Winterdefizit von 20–30 %.
- •Die begrenzte lokale Raffineriekapazität macht die Ostküste von Lieferungen aus der Golfküstenregion und Importen abhängig, die typischerweise etwa 15 % des Regionalverbrauchs von Dezember bis Februar decken.
- •Der nationale Diesel-Einzelhandelspreis fiel am 5. Oktober von 6,529 US-Dollar (21. September) auf 6,199 US-Dollar pro Gallone, dennoch erwartet die EIA für die USA bis ins nächste Jahr Preise von über 4 US-Dollar pro Gallone.
- •In den Protokollen des Federal Reserve Board vom 9. September gaben die meisten Direktoren der Reserve Banken an, dass Öl und Kraftstoff zu mehreren Kostendruckfaktoren in ihrenen gehörten.
- •Ein IMF-Working-Paper vom August 2023 ergab, dass Straffungen der Fed die Preise von Krypto-Assets historisch über eine geschwächte Risikobereitschaft der Investoren senkten – ein Zusammenhang, der anhaltende Kraftstoffinflation mit verzögerter Finanzierungserleichterung für Bitcoin verknüpft.
Niedrige Dieselbestände an der US-Ostküste könnten die Inflationserleichterung für Bitcoin-Investoren verzögern
Die US-Energiebehörde EIA (Energy Information Administration) erwartet, dass die Diesel- und Heizölbestände an der Ostküste diesen Winter ungewöhnlich niedrig bleiben werden – ein Zustand, der Transport- und Haushaltskosten erhöht halten könnte. Für Bitcoin ist dieser Kraftstoffdruck vor allem dann relevant, wenn er die breitere Inflationserleichterung und damit einhergehende leichtere Finanzierungsbedingungen verzögert.
In seinem Short-Term Energy Outlook vom 6. Oktober schätzte die EIA, dass die Destillatbestände im September – die Kraftstoffkategorie, die sowohl Diesel als auch Heizöl umfasst – 32 % unter ihrem saisonalen Durchschnitt von 2021–2025 lagen, und sie rechnet während des gesamten Winters mit einem Defizit von 20–30 %.
Die begrenzte lokale Raffineriekapazität macht die Region von Lieferungen aus der Golfküstenregion und ausländischem Kraftstoff abhängig, wobei die Bestände als Puffer zwischen diesen Zuströmen und der Winternachfrage dienen. Importe decken typischerweise etwa 15 % des Ostküstenverbrauchs von Dezember bis Februar, und die Behörde erwartet, dass niedrige globale Bestände die Auffüllung erschweren werden.
Entlastung bei den Rohölpreisen führt nicht automatisch zu günstigeren raffinierten Kraftstoffen. Die Tagespreise für Brent entspannten sich Ende September zwar, wobei der Monatsdurchschnitt jedoch stieg. Die EIA prognostiziert weitere Rückgänge im Jahr 2027, erwartet jedoch bis ins nächste Jahr einen Preis für Diesel im US-Einzelhandel von über 4 US-Dollar pro Gallone, da niedrige Bestände die Großhandelsprämie von raffiniertem Kraftstoff gegenüber Rohöl – die sogenannte Crack Spread – stützen.
Heizöl dient für Boiler und Öfen, während Diesel Lastwagen und Güterzüge antreibt. Anhaltende Kraftstoffkosten können Haushalte direkt belasten und die Kosten des Warentransports erhöhen.
Warum die Finanzierungserleichterung bedingt bleibt
Die Veröffentlichung der Federal Reserve vom 13. Oktober liefert zusätzliche Belege für frühere Kostendrücke. Laut den Protokollen des Board of Governors vom 9. September erkannten die meisten Direktoren der Reserve Banken Öl und Kraftstoff als einen von mehreren Kendruckfaktoren an, neben Zöllen, Gesundheitskosten und der Konkurrenz um Ressourcen durch den KI-Ausbau.
Wenn Kraftstoffkosten die breitere Inflationserleichterung verlangsamen, könnten sie leichtere Finanzierungsbedingungen für Bitcoin-Investoren verzögern. Die Autoren eines IMF-Working-Papers vom August 2023 fanden heraus, dass Straffungen der Fed einen historischen Preismaßstab, der mehrere Krypto-Assets abdeckte, über die Risikobereitschaft der Investoren reduzierten.
Etwas Entlastung ist in den Kraftstoffdaten bereits sichtbar. Der nationale Diesel-Einzelhandelspreis fiel laut wöchentlichen Versorgungsdaten am 5. Oktober auf 6,199 US-Dollar pro Gallone, von 6,529 US-Dollar am 21. September, obwohl die EIA niedrige Winterbestände prognostizierte.
Die Importe an der Ostküste beliefen sich in der Woche bis zum 2. Oktober im Durchschnitt auf 84.000 Barrel pro Tag – über den 56.000 in der vergleichbaren Vorjahreswoche, aber unter den 103.000 der Vorwoche. Die Bestände der Region sanken von 21,9 Millionen Barrel eine Woche zuvor auf 21,7 Millionen Barrel, womit das Versorgungsbild gemischt bleibt.
Der Bericht zum Cass-Frachtindex für September führte die Beschleunigung der Ausgaben auf Sendungen, Tarife und Kraftstoffzuschläge zurück. Er verzeichnete auch moderate Rückgänge bei den Spot-Tarifen für Lkw-Transporte, während der größere Vertragsmarkt sich weiter nach oben anpasste – ein Hinweis darauf, dass der Frachtdruck ungleichmäßig ausfällt.
Die Prognose der EIA basierte auf Eingabedaten, die am 1. Oktober finalisiert wurden. Anhaltende Bestandsaufbauten in der Region, eine stärkere Auffüllung und niedrigere Kraftstoffzuschläge im Frachtbereich würden die Winter-Infliationswarnung abschwächen, insbesondere wenn sich die Entlastung auf breitere Preise und Finanzierungserwartungen erstreckt. Die wöchentlichen Versorgungsberichte der Behörde – dieselbe Datenreihe, der die aktuellen Import- und Bestandszahlen entstammen – wären der Ort, an dem anhaltende Bestandsaufbauten zuerst sichtbar würden.
Dieser Artikel stützt sich auf Berichterstattung, die ursprünglich von CryptoSlate veröffentlicht wurde.
