Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ein zentrales Standbein der US-Wertpapiermärkte, hat einen Tokenisierungs-Service gestartet, der 34 Wertpapiere mit einem Gesamtwert von rund 30 Billionen US-Dollar abdeckt – ein wichtiger Schritt, um traditionelle Finanzanlagen auf die Blockchain zu bringen. Tokenisierung bedeutet in diesem Zusammenhang, dass herkömmliche Wertpapiere als blockchainbasierte Token dargestellt werden, die sich auf digitalen Ledgern bewegen können und weiterhin an die zugrunde liegenden Anlagen gebunden sind.

Der Service unterstützt zunächst ausgewählte Russell-1000-Aktien, börsengehandelte Fonds und US-Staatsanleihen und läuft über das Canton Network und DTCCs private Besu-Blockchain. Zwanzig Finanzinstitutionen, darunter JPMorgan, Citi, Bank of America, Morgan Stanley und UBS, haben Verträge zum Zugang zur Plattform unterzeichnet.

Die Architektur ermöglicht es berechtigten Institutionen, zwischen der herkömmlichen Wertpapier-Infrastruktur und Blockchain-Umgebungen zu wechseln, ohne auf die mit ihren bestehenden Beständen verbundenen Schutzmechanismen zu verzichten.

"Heute krönen wir jahrelange Arbeit, um tokenisierte Wertpapiere in einen regulierten Rahmen zu überführen, der von vertrauenswürdiger Marktinfrastruktur getragen wird", sagte Frank La Salla, Präsident und CEO der DTCC.

Über den Service können berechtigte Institutionen Wertpapiere aus DTCCs Verwahrungssystem in On-Chain-Token umwandeln, die die Eigentumsrechte der zugrunde liegenden Anlagen und den Anlegerschutz beibehalten. Einmal tokenisiert, können die Anlagen rund um die Uhr zwischen registrierten Wallets bewegt werden, was potenziell die Collateral-Mobilität verbessert und Abwicklungsverzögerungen verringert.

Die DTCC plant, 2027 Unterstützung für Stellar und Circles Arc-Blockchain hinzuzufügen, zusammen mit Tools zur Abwicklung von Transaktionen mit digitalem Bargeld und zur Verwendung tokenisierter Wertpapiere als Sicherheiten. Die kurzfristigen Maßstäbe für die Reichweite des Services werden sein, ob die Abdeckung über die anfänglichen 34 Wertpapiere hinaus ausgeweitet wird, und ob und wie schnell die zwanzig Unterzeichner von den unterzeichneten Verträgen zur tatsächlichen Nutzung der Plattform übergehen.

Der Start führt die Tokenisierung über isolierte Branchenexperimente hinaus in die etablierte US-Marktinfrastruktur, in der DTCCs Tochtergesellschaft Wertpapiere im Wert von mehr als 114 Billionen US-Dollar verwahrt. Dem Service ging ein No-Action-Schreiben der US-Börsenaufsicht SEC von Dezember 2025 voraus, das die Tokenisierung bestimmter Wertpapiere erlaubt – eine Form regulatorischer Entlastung, bei der die Behörde signalisiert, dass sie für die abgedeckte Tätigkeit keine Durchsetzungsmaßnahmen empfehlen beabsichtigt.