Dow Jones versucht Trendausbruch während Fed-Zinserwartungen die Märkte belasten
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Kern-PCE stieg im Juli um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und um 3,3 % gegenüber dem Vorjahr, was den Markterwartungen entsprach und weiterhin deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt.
- •Das Protokoll der Fed-Sitzung vom Juli zeigte, dass die Notenbankpolitik weiteren Zinserhöhungen offen gegenüberstand, wobei drei Komiteemitglieder bereits für eine Erhöhung stimmten.
- •Der Dow Jones notiert nach dem Ausbruch über eine absteigende Trendlinie zwischen dem Point of Control bei 53.490 und der oberen Profilgrenze bei 53.700.
- •Zu den wichtigsten technischen Niveaus zählen Widerstand nahe 53.900 und Unterstützung bei rund 53.150, während sich RSI und gleitende Durchschnitte im neutralen Bereich befinden.
- •Die Richtung des Indexes könnte von den bevorstehenden Beschäftigungs- und Inflationsdaten vor der Septembersitzung der Fed abhängen.
Am 26. August veröffentlichte das US-Handelsministerium die Julidaten zum Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE). Der Kern-PCE, der volatile Nahrungsmittel- und Energiepreise ausklammert und als bevorzugte Messgröße der Federal Reserve für die zugrunde liegende Inflation gilt, stieg gegenüber dem Vormonat um 0,2 % und gegenüber dem Vorjahr um 3,3 % und entsprach damit den Markterwartungen. Ellen Zentner, Chief Economic Strategist bei Morgan Stanley Wealth Management, stellte fest, dass die moderate positive Inflationsüberraschung nicht ausreichend war, um das Kräfteverhältnis der Erwartungen im Vorfeld der Septembersitzung der Federal Reserve zu verändern.
Bereits am 19. August hatte das Protokoll der Julisitzung der Fed gezeigt, dass die Notenbankpolitik weiteren Zinserhöhungen offen gegenüberstand, sofern die Inflationsdrücke anhielten, wobei drei Komiteemitglieder bereits für eine Erhöhung gestimmt hatten. Die Notenbank hatte seit März 2022 die Zinsen aggressiv erhöht, um die Inflation zurück auf ihr 2-Prozent-Ziel zu führen, und der Kern-PCE liegt weiterhin deutlich über diesem Niveau. Vor diesem Hintergrund notieren die Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin nahe ihren Mehrjahreshochs, sodass die Zinserwartungen in Richtung einer möglichen weiteren Straffung tendieren.
Technische Analyse des Dow Jones
Der Vier-Stunden-Chart des Dow Jones (WS30m auf FXOpen) zeigt einen kurzfristigen Abwärtstrend, wobei die Kurse stetig von einem lokalen Hoch bei rund 54.700 fallen und dabei eine absteigende Trendlinie ausbilden.
Am 25. August bewegte sich der Index über die Trendlinie hinaus und bildete anschließend das aktuelle Marktprofil aus. Der Index notiert derzeit zwischen dem Point of Control (POC) bei 53.490 und der oberen Grenze des Profils bei 53.700.
Sollte sich der Ausbruch zu einem anhaltenden Aufwärtsimpuls entwickeln, ist der nächste bedeutende Bereich der rote Widerstandsbereich bei rund 53.900.
Erlischt der Trendausbruch dagegen als Fehlsignal und setzt der Rückgang wieder ein, müsste der Kurs zunächst den POC bei 53.490 durchbrechen und anschließend unter die untere Profilgrenze bei 53.320 fallen. Erst nach dem Überschreiten dieses Bereichs würde der Weg zum grünen Unterstützungsniveau bei rund 53.150 freier.
Der Indikator RSI + MAs zeigt derzeit Werte von 52, 55 und 51. Der Oszillator und beide gleitenden Durchschnitte befinden sich im neutralen Bereich, wobei die gleitenden Durchschnitte weiterhin ein bullisches Signal anzeigen.
Wichtigste Erkenntnisse
Der versuchte Ausbruch über die absteigende Trendlinie findet in einem dichten Marktprofilbereich statt und bietet keine klare Bestätigung einer anhaltenden Bewegung in eine der beiden Richtungen.
Das nächste Bewegung des Indexes könnte davon abhängen, ob die derzeitige Spaltung der Erwartungen bezüglich der Septemberentscheidung der Fed anhält oder ob bevorstehende Wirtschaftsdaten – wie die vor der Sitzung anstehenden Beschäftigungs- und Inflationsberichte – das Kräfteverhältnis entscheidend in eine Richtung verschieben.
