Der US-Dollar beginnt die nordamerikanische Handelssitzung in der Defensive und notiert gegenüber allen wichtigen Währungen im Minus. Die deutlichsten Verluste verzeichnet er gegenüber dem australischen und dem neuseeländischen Dollar – beides an Rohstoffpreise gekoppelte Währungen –, die um 0,77 % bzw. 0,67 % zulegen. Gegenüber Euro, Yen und Pfund gibt der Dollar zu Beginn des Handelstages rund 0,20 % bis 0,30 % nach.

Das heutige Kickstart-Video untersucht die wichtigsten technischen Niveaus, die die großen Währungspaare bewegen, und skizziert Bias, Risiko und Ziele – drei Elemente, die jeder Trader im Blick behalten sollte, wenn die neue Handelssitzung beginnt.

US-Staatsanleihenrenditen pendeln sich nach volatiler Woche im Mittelfeld ein

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen präsentieren sich zur Eröffnung gemischt und kaum verändert; im Allgemeinen bewegen sie sich nahe der Mitte der volatilen Handelsspannen dieser Woche.

Am langen Ende der Kurve fiel die Volatilität diese Woche besonders deutlich aus. Die Rendite 30-jähriger Anleihen schoss am Dienstag auf 5,337 % – ihr höchster Stand seit Juni 2007 –, bevor sie nach Maßnahmen von Finanzminister Scott Bessent scharf umschlug. Das Schatzamt kündigte an, das Volumen seiner Rückkäufe längerlaufender Anleihen von 2 Mrd. USD auf mindestens 4 Mrd. USD pro Operation zu verdoppeln und damit dem langen Ende des Staatsanleihenmarkts zusätzliche Liquiditätsunterstützung zu gewähren. Das Schatzamt hatte 2024 regelmäßige Rückkäufe wieder eingeführt – sein erstes derartiges Programm seit mehr als zwei Jahrzehnten – als Instrument zur Steuerung der Liquidität in Benchmark-Wertpapieren. Die 30-jährige Rendite fiel anschließend gestern auf einen Tiefstand von 5,178 %, bevor sie wieder anzog; heute Morgen liegt sie mit 5,24 % nahe der Mitte der Spanne dieser Woche.

Bewegungen am langen Ende sind über den Staatsanleihenmarkt hinaus bedeutsam, da langfristige Renditen die Kreditkosten in der breiteren Wirtschaft prägen – von Hypothekenzinsen bis zur Unternehmensfinanzierung.

Die 10-jährige Rendite zeigte eine ähnliche Volatilität und bewegte sich diese Woche zwischen einem Hoch von 4,759 % und einem Tief von 4,633 %. Derzeit notiert sie bei 4,692 %, ebenfalls nahe der Mitte ihrer Wochenspanne.

Am kürzeren Ende der Kurve ist die 2-jährige Rendite deutlich eingehegter und handelt diese Woche zwischen 4,176 % und 4,202 %. Mit einer aktuellen Rendite von 4,185 % verbleibt sie in dieser relativ engen Spanne.

Die 2-jährige Rendite reagiert weiterhin besonders empfindlich auf Erwartungen zur Fed-Politik. Der Markt preist derzeit eine Chance von rund einem Drittel für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der September-Sitzung ein, wobei die Wahrscheinlichkeit bei etwa 34 % liegt. Damit bleibt die September-Entscheidung durchaus offen, zumal die Protokolle der Juli-Sitzung eine hawkischere Ausrichtung unter den Notenbankern erkennen ließen. Neue Daten – beginnend mit den heutigen vorläufigen August-PMIs – liefern die nächsten planmäßigen Zahlen, an denen diese Erwartungen neu bewertet werden.

US-Aktien steuern nach dem Abverkauf vom Donnerstag auf eine Erholung zu

Die US-Aktienmärkte sind nach den deutlichen Verlusten vom Vortag auf Kurs für eine solide Erholung zur Eröffnung. Die wichtigsten Indizes gerieten am Donnerstag unter breiten Verkaufsdruck, als steigende Staatsanleihenrenditen, höhere Ölpreise und die Schwäche von Walmart die Anlegerstimmung belasteten. Der Dow verlor 703,84 Punkte bzw. 1,3 %, der S&P 500 gab 66,82 Punkte bzw. 0,9 % ab und der Nasdaq Composite verlor 263,92 Punkte bzw. 1,0 %.

Die Futures zeigen heute Morgen nach oben:

• Dow Jones: +293 Punkte
• S&P 500: +32 Punkte
• Nasdaq 100: +223 Punkte

Die Gewinne deuten auf etwas Dip-Kaufaktivität nach dem breit angelegten Abverkauf vom Vortag hin, wobei der Nasdaq 100 die Erholung anführt.

Öl stabil, während Irans Präsident Bereitschaft zum Kriegsende signalisiert

Rohöl notiert mit 86,84 USD geringfügig im Plus, obwohl Äußerungen des iranischen Präsidenten Masoud Pezeshkian auf den Willen schließen lassen, den Krieg zu beenden. Pezeshkian sagte: „der Krieg muss irgendwann enden“, und fügte hinzu, es sei besser, ihn jetzt zu beenden, solange sich Iran – so seine Worte – in einer Position der Stärke und Würde befinde.

Die Äußerungen deuten auf eine Präferenz für ein verhandeltes Ende des Konflikts hin, doch die geopolitischen Risiken bleiben erhöht, was den Ölmarkt empfindlich für Entwicklungen rund um Iran und die Straße von Hormus hält. Etwa ein Fünftel des weltweiten Verbrauchs flüssiger Mineralölprodukte passiert die Meerenge, einen der wichtigsten Ölengpässe der Welt.

Gold, Silber und Bitcoin ziehen an, während der Dollar nachgibt

Die Edelmetalle starten mit deutlichen Kursgewinnen in den Tag. Gold legt um 78,41 USD bzw. 1,74 % auf 4.596,86 USD zu, während Silber um 2,53 % auf 69,78 USD steigt. Der schwächere US-Dollar stützt beide Metalle.

Auch Bitcoin zieht kräftig an und notiert mit einem Plus von 5,06 % bei 76.698 USD, verlängert damit seine starke Erholung und verstärkt die breitere Bewegung in alternative Anlagen, während der Dollar an Wert verliert.

Wirtschaftskalender: Einzelhandelsumsätze Kanadas, vorläufige US-PMIs, europäisches Verbrauchervertrauen

Der Wirtschaftskalender weist mehrere Veröffentlichungen auf, die im weiteren Verlauf des Tages für einige Volatilität sorgen könnten.

In Kanada steht der Fokus auf den Einzelhandelsumsätzen vom Juni, einem monatlichen Gradmesser der Konsumausgaben. Der Gesamtumsatz im Einzelhandel soll um 0,4 % zulegen und sich damit gegenüber 1,0 % zuvor verlangsamen, während die Kernumsätze voraussichtlich um 0,4 % steigen und sich damit von 1,2 % ab schwächen.

In den USA richtet sich die Aufmerksamkeit auf die vorläufigen PMI-Daten für August. Der Einkaufsmanagerindex des Verarbeitenden Gewerbes wird unverändert zum Vormonat bei 53,9 erwartet, während der Index für den Dienstleistungssektor von 54,6 auf 54,0 zurückgehen dürfte. Beide Werte würden dennoch klar über der Marke von 50 bleiben, die Expansion von Kontraktion trennt. Als vorläufige Schätzungen können die Flash-Werte in den Endveröffentlichungen im weiteren Verlauf des Monats noch revidiert werden.

In Europa wird erwartet, dass das Verbrauchervertrauen unverändert bei -16,3 bleibt. Frühere vorläufige PMI-Daten zeigten, dass die Geschäftstätigkeit im Euroraum im August weiter expandierte, angeführt von einer sich verbessernden Aktivität im Verarbeitenden Gewerbe.