Dinari, ein im kalifornischen San Mateo ansässiges Start-up, das börsengehandelte Aktien in Blockchain-Token umwandelt, kündigte am Dienstag an, den gesamten S&P 500 on-chain zu bringen und diese tokenisierten Aktien erstmals US-amerikanischen Anlegern zur Verfügung zu stellen.

Das von ehemaligen Mitarbeitern von Stripe und Apple gegründete Unternehmen hat sich mit dem Stablecoin-Emittenten Circle zusammengetan, um US-amerikanischen Anlegern den Kauf und Verkauf von Aktien über Self-Custody-Wallets zu ermöglichen. In Dinaris Modell können Nutzer Konten sofort über USDC aufladen und ersetzen damit die traditionelle Brokerage-Infrastruktur durch ein walletbasiertes System.

„Eines Tages, so meine Vorhersage … wird das Token selbst das vertrauenswürdige Hauptbuch der Aktie sein. Das Schöne daran ist, dass wir sie dann wirklich besitzen", sagte Dinari-Mitgründer und CEO Gabriel Otte gegenüber Fortune.

Circle lehnte eine Stellungnahme ab und verwies auf eine Sperrfrist vor der anstehenden Veröffentlichung der Quartalszahlen.

Dinari erklärte, das Unternehmen strebe danach, eine Brücke zwischen dem 300-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt und dem mehr als 60-Billionen-Dollar-Markt für US-Aktien zu schlagen.

Die Ankündigung erfolgt vor dem Hintergrund eines branchenweiten Vorstoßes zur Tokenisierung traditioneller Wertpapiere. Laut einem aktuellen Bericht des Wagniskapitalunternehmens a16z crypto ist die Marktkapitalisierung tokenisierter Aktien bis Ende Juni um rund 600 % auf approximately 1,7 Milliarden US-Dollar gestiegen. Auch große Finanzinstitute sind in diesen Bereich eingestiegen – so hat BlackRock im Jahr 2024 BUIDL, einen tokenisierten Geldmarktfonds auf Ethereum, aufgelegt. Während andere Unternehmen der Branche – wie Securitize und Figure – tokenisierte Angebote etabliert haben, konzentrieren sich diese in der Regel auf Nischen- oder Privatwerte. Otte sagte, Dinari hebe sich durch einen breiteren Zugang zu US-Aktien von der Konkurrenz ab.

In Dinaris System halten Nutzer tokenisierte Anteile namens „dShares", die jeweils direkt mit einem in regulierter Verwahrung liegenden Basiswert verknüpft sind. Die Token bewahren die traditionellen Aktionärsrechte, einschließlich Stimmrecht und native USDC-Dividenden. Da Transaktionen über Blockchain-Infrastruktur abgewickelt werden, können Trades sofort gecleart werden – ein Kontrast zum herkömmlichen US-Aktienmarkt, der nach einem Übergang von T+2, der im Mai 2024 in Kraft trat, nun einen T+1-Abwicklungszyklus verwendet. Portfolios können plattformübergreifend verlagert werden, anstatt bei einem einzelnen Broker gesperrt zu bleiben. Während der US-Start neu ist, ist die Plattform bereits in 85 Rechtsgebieten in Betrieb und unterstützt 6.139 aktive Token.

Entstehung aus Frustration über intransparente Märkte

Die Idee zu Dinari entstand aus Ottes Überzeugung, dass die traditionellen Systeme der Vermögensverwaltung und der Kapitalmärkte „völlig kaputt" und „intransparent" seien – eine Erkenntnis, die er fast zufällig gewann.

Vor der Gründung von Dinari arbeitete Otte als Softwareingenieur bei Apple und widmete sich anschließend dem Graduiertenstudium in den Bereichen Computational Biology und Genomik. Er verließ das Programm, um Freenome zu gründen, ein Unternehmen für Krebsdiagnostik, das mittlerweile an der Nasdaq notiert ist.

Nach seinem Erfolg mit Freenome begann Otte, Vermögensverwaltungsdienste in Anspruch zu nehmen, und fand diese „ziemlich intransparent." Er sagte, er habe häufig nicht gewusst, was seine Vermögensberater verdienten oder wie sein Geld eingesetzt wurde, und nur wenige Informationen außerhalb der Jahresberichte erhalten. Durch diese Erfahrung gelangte er zu dem Schluss, dass die Kapitalmärkte „nicht für ein gleichberechtigtes Spielfeld" ausgelegt seien und dass „die Karten" gegen jeden „gestapelt" seien, der nicht bereits wohlhabend sei.

Otte äußerte sich besonders frustriert über die Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), die zentrale digitale Depotstelle für fast alle in den Vereinigten Staaten gehaltenen Aktien, die er als „Blackbox" bezeichnete, die gemeinsam großen Banken gehöre. Er argumentierte, dass das aktuelle System die Mobilität der Anleger einschränke, den Transfer von Beständen zwischen Brokerhäusern erschwere und Nutzer de facto auf bestimmte Plattformen festlege.

Während der von ihm als quasi-Ruhestand beschriebenen Phase nach dem Erfolg von Freenome lernte Otte über die Netzwerke des Silicon Valley seine späteren Mitgründer kennen: Chas Rampenthal, den rechtlichen Architekten hinter dem Online-Rechtstechnologie-Unternehmen LegalZoom, und Brandon Ooi, den Gründer der Anime-Streaming-Plattform Crunchyroll und ehemaligen Ingenieur beim Zahlungsunternehmen Stripe.

Die drei Mitgründer starteten Dinari im Jahr 2021. Der Name des Unternehmens leitet sich vom „Denarius" ab, der wichtigsten Silbermünze des antiken Rom.

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com.