Diana Shipping hat sein feindliches Übernahmeangebot für den US-Trockenschüttgutfrachter-Rivalen Genco Shipping & Trading auslaufen lassen, hält aber an seinem separaten Übernahmevorschlag über $27.34 je Aktie fest.

Das in Athen ansässige Unternehmen erklärte, es werde das Angebot nach dessen Ablauf am 24. Juli weder verlängern noch wieder aufnehmen. Damit endet der im Mai gestartete formelle Prozess zum Erwerb der Genco-Aktien, die Diana noch nicht besitzt. Der Schritt lässt den breiteren Übernahmeansatz zwar bestehen, auch wenn das unmittelbare Angebotsinstrument fallen gelassen wurde, und verlagert den Streit zwischen den Unternehmen auf den Vorschlag auf Vorstandsebene.

Bis zur Frist waren rund 11.78 Millionen Aktien angedient und nicht zurückgezogen worden, was 31.6% der Genco-Aktien außerhalb von Dianas Beteiligung entspricht. Diese Unterstützung reichte nicht aus, um Diana die Kontrolle zu verschaffen, und die angedienten Aktien werden nun zurückgegeben. Diana sagte, ein kurzfristiger Systemfehler im Zusammenhang mit einer Änderung der CUSIP-Nummer könnte die endgültige Zählung beeinflusst haben.

Das Angebot selbst sah $24.80 je Aktie in bar vor. Dianas separater unverbindlicher Vorschlag an den Genco-Vorstand bleibt bei einem impliziten Wert von $27.34 je Aktie, bestehend aus derselben Barzahlung plus einer Diana-Aktie, die der Bieter mit $2.54 bewertet.

Diana warf Genco vor, den Prozess zu verzögern und den Umfang des Kontakts zwischen den Beratern der beiden Unternehmen falsch darzustellen. Das von Semiramis Paliou geführte Unternehmen erklärte, seit der Erhöhung seines Vorschlags am 17. Juni habe es nur zwei Telefonate gegeben, und forderte nun direkte Verhandlungen, da das Angebot beendet sei.

Genco reagierte später am Montag und erklärte, seine Berater hätten Preis, Struktur und Bedingungen des Vorschlags mit Dianas Team besprochen, und der Vorstand werde das Angebot weiter prüfen.

Der in New York notierte Eigentümer widersprach zudem Dianas Behauptung, der Wert seiner Flotte sei seit Anfang Juni um rund $51 Millionen gefallen. Genco teilte mit, Maklerbewertungen aus diesem Monat zeigten weiter steigende Schiffs­preise, und hielt daran fest, dass jede Übernahme einen Kontrollaufschlag über dem Nettoinventarwert enthalten müsse.

Genco stellte auch den Wert der Aktienenkomponente erneut infrage und wies darauf hin, dass Diana-Aktien am 24. Juli bei $2.25 schlossen und damit unter dem in dem Vorschlag verwendeten Wert von $2.54 lagen. Zudem äußerte das Unternehmen Bedenken hinsichtlich einer Verwässerung und Dianas Vereinbarung, im Falle eines Zustandekommens der Übernahme 16 Genco-Schiffe für $470.5 Millionen an Star Bulk zu verkaufen.

Diana hält rund 14.4% an Genco und bleibt größter Aktionär des Unternehmens. Der Übernahmevorstoß lief parallel zu einer erfolglosen Kampagne um Sitze im Genco-Vorstand; die Aktionäre wählten im Juni alle sechs amtierenden Direktoren erneut.

Schifffahrtsanalysten der skandinavischen Bank SEB sagten, Gencos Poison Pill, die Dianas Beteiligung auf 15% begrenzt, habe das Angebot ohnehin eher zu einem Druckmittel als zu einem Weg zur Kontrolle gemacht. Sie sahen den Rückzug als taktischen Schritt, der eines der Argumente von Genco gegen Gespräche über den höheren Vorschlag beseitigt. Die angedienten 31.6% verschaffen Diana zusätzlichen Hebel, obwohl Genco weiterhin den Zeitplan kontrolliert und auf bessere Bedingungen warten kann.