Dezentrale Börsen erzielten im Juli 2026 einen Rekordanteil am zentralisierten Handel und verzeichneten damit ihre stärkste Performance seit Beginn der Erfassung im Jahr 2019. Laut Wu Blockchain, der sich auf Daten von The Block unter Berufung auf DefiLlama beruft, erreichte das DEX-Spotvolumen rund 24 % der CEX-Aktivität – der höchste seit Beginn der Datenreihe gemessene Wert.

According to The Block, citing DefiLlama data, DEX spot trading volume rose to about 24% of CEX volume in July 2026, the highest level since the series began in 2019. The ratio stayed below… pic.twitter.com/H6F06lHP8g

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 2, 2026

Dieser Meilenstein setzte einen breiteren Trend hin zum On-Chain-Handel fort, stellte jedoch nicht das absolute Rekordvolumen dezentraler Plattformen dar. Vielmehr spiegelte das Verhältnis wider, dass dezentrale Handelsplätze an Boden gewannen, während die Aktivität sowohl in zentralisierten als auch in dezentralen Marktsegmenten im Juli nachließ. Der Trend verlief auch vor dem Hintergrund einer seit 2023 verstärkten regulatorischen Überwachung zentraler Börsen, einschließlich Durchsetzungsmaßnahmen und Vergleichen mit großen Plattformen wie Binance, was bei einigen Nutzern möglicherweise zu einer breiteren Neubewertung von Verwahrungs- und Handelspräferenzen beigetragen haben könnte.

Rekordanteil der DEX steigt trotz niedrigerem monatlichem Handelsvolumen

The Block berechnet das DEX-zu-CEX-Verhältnis, indem die Handelsaktivität dezentraler Börsen durch das Volumen der zentralisierten Plattformen mit Berichterstattung geteilt wird. Die Stichprobe umfasst die 30 größten, nach Volumen von DefiLlama gerankten Börsen.

Laut dem Bericht blieb das Verhältnis im gesamten Jahr 2024 unter 10 % und beschleunigte sich dann im Jahr 2025, als sich die On-Chain-Märkte über mehrere Netzwerke hinweg ausweiteten. Im Jahr 2026 bewegte sich das Verhältnis im Allgemeinen zwischen 18 % und 21 %, bevor es im Juli seinen Höhepunkt von 24 % erreichte.

Julis Rekordverhältnis bedeutete jedoch nicht, dass dezentrale Plattformen ihren höchsten monatlichen Dollar-Gesamtwert abwickelten. Daten von Blockworks schätzten den DEX-Spot-Handel auf rund 130,77 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang von 26 % gegenüber Juni und der niedrigste monatliche Gesamtwert seit September 2024. Der Anteil stieg, weil die zentralisierte Aktivität schneller nachließ, der dezentrale Umsatz weniger stark zurückging oder beide Trends gleichzeitig auftraten.

Ein DefiLlama-Dashboard wies das CEX-Spotvolumen für April mit 951,8 Milliarden US-Dollar aus – dem niedrigsten Stand seit 25 Monaten. Die zentralisierte Aktivität erholte sich später auf rund 1,11 Billionen US-Dollar im Juni. Dennoch zeigte das Juliverhältnis, dass dezentrale Plattformen innerhalb des gemessenen Marktes ein stärkeres Momentum behielten.

Kostengünstigere Netzwerke und Token-Zugang treiben die DEX-Expansion voran

Die Handelsaktivität hat sich über Ethereum hinaus ausgebreitet, da kostengünstigere Blockchains Nutzer anlockten, die schnellere Abwicklung und geringere Transaktionskosten suchten. Die aktuellsten 30-Tage-Daten von DefiLlama wiesen Solana mit 49,86 Milliarden US-Dollar im DEX-Volumen als Spitzenreiter aus. BNB Chain folgte mit 31,04 Milliarden US-Dollar, während Ethereum 28,84 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Base trug 22,38 Milliarden US-Dollar bei und unterstrich damit die Multi-Chain-Struktur des dezentralen Handels.

Auch die Token-Verfügbarkeit vergrößerte die Lücke zwischen dezentralen und zentralisierten Listen. Daten von CoinGecko zeigten, dass Uniswap zwischen Januar 2025 und Januar 2026 13,69 Millionen Token-Listings unterstützte, während Pump.fun im selben Zeitraum 5,01 Millionen unterstützte. Im Vergleich dazu fügten MEXC und Gate jeweils rund 1.300 Assets hinzu, obwohl sie bei der Listing-Aktivität zentralisierter Börsen führend waren. Zentrale Börsen unterliegen Compliance-, Due-Diligence- und Zuständigkeitsanforderungen, die ihre Listing-Prozesse naturgemäß verlangsamen – eine strukturelle Einschränkung, die die Diskrepanz bei der Anzahl der Listings verstärkt.

Diese Diskrepanz machte dezentrale Plattformen zu den wichtigsten Marktplätzen für neu erstellte Tokens, bevor zentralisierte Börsen ihre Überprüfungsverfahren abschlossen. Der Memecoin-Handel beschleunigte diese Entwicklung ab 2024.

CoinGecko schätzte, dass der Anteil dezentraler Spotmärkte von 6,9 % im Januar 2024 auf 13,6 % im Januar 2026 stieg. Im selben Zeitraum stieg das monatliche Handelsvolumen von 95,86 Milliarden US-Dollar auf 231,29 Milliarden US-Dollar.

Trotz dieser Gewinne dominieren CEX-Plattformen weiterhin die Gesamtliquidität. Sie bieten Fiat-Einzahlungsdienste, Kundensupport, vertraute Kontoschnittstellen und tiefere Märkte für wichtige Kryptowährungspaare. DEX-Nutzer tragen hingegen eine größere Verantwortung für Wallet-Sicherheit, Vertragsüberprüfung, Verwaltung von Transaktionsgebühren, Liquiditätsbewertung und Slippage. Sie sind auch Risiken durch Smart-Contract-Schwachstellen, betrügerische Tokens, Front-Running, Oracle-Manipulation und Protokoll-Exploits ausgesetzt.

Der Wert von 24 % im Juli spiegelte einen intensiveren Wettbewerb wider als eine Verdrängung zentralisierter Börsen. Dezentrale Plattformen gewannen Marktanteile durch breiteren Zugang zu Assets und kostengünstigere Netzwerke, während CEXs die größten Liquiditätshubs der Branche blieben. Ob zentralisierte Börsen mit einer Beschleunigung ihrer Listing-Prozesse, einer Anpassung der Gebührenstrukturen oder einer tieferen Integration mit On-Chain-Liquidität reagieren – und ob die Aufsichtsbehörden klarere Rahmenbedingungen für dezentrale Handelsplätze verfolgen – sind Entwicklungen, die den Verlauf dieses Verhältnisses in den kommenden Monaten voraussichtlich prägen werden.