Die Aktien von Dell Technologies (DELL) gaben am 28. August um 3,39 % nach, obwohl J.P. Morgan wenige Tage vor der Veröffentlichung der Q2-Zahlen am 1. September positiv über das Unternehmen berichtet hatte.

J.P. Morgan-Analyst Joseph Cardoso bestätigte seine Kaufempfehlung für Dell-Aktien und legte ein Kursziel von 565 USD fest. In seiner Analyse deutete Cardoso an, dass der Technologiekonzern seinen Umsatzausblick für das Geschäftsjahr 2027 bei der anstehenden Ergebnisvorlage möglicherweise erneut anheben könnte. Dies würde einem Muster folgen, das sich in diesem Jahr bereits abzeichnete: Dell hatte beim letzten Quartalsbericht seine Prognose deutlich nach oben revidiert und geht für das laufende Geschäftsjahr derzeit von einem Umsatzwachstum von 47 % aus. Dies stellt bereits ein robustes Wachstum dar, doch Cardosos Analyse zeigt, dass die tatsächliche Geschäftsentwicklung die Geschäftsführung zu einer weiteren Anhebung der Prognose veranlassen könnte.

KI-Server-Nachfrage treibt die optimistische Sicht

Die bullishen Erwartungen beruhen in erster Linie auf der Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz. Laut dem Forschungsunternehmen 650 Group wird der KI-Servermarkt im Jahr 2026 voraussichtlich um mehr als 80 % gegenüber dem Vorjahr wachsen – ein deutlicher Anstieg gegenüber der Wachstumsrate von 64 %, die das Unternehmen noch vor 90 Tagen prognostiziert hatte.

Diese rasante Beschleunigung der Prognosen zeigt, dass die Nachfrage die früheren Branchenerwartungen deutlich übertrifft. Als einer der wichtigsten Akteure in diesem Segment profitiert Dell unmittelbar von steigenden KI-Serververkäufen. KI-Server sind in den vergangenen Quartalen zu einem zentralen Wachstumsmotor für Dells Infrastructure Solutions Group geworden, weshalb Prognosen auf Marktebene unmittelbar in die Erwartungen an die Ergebnisse und die Prognosen des Unternehmens einfließen.

Konventionelle Server-Nachfrage verstärkt die positiven Aussichten

Künstliche Intelligenz ist nicht der einzige Auslöser für die zuversichtliche Prognose. Auch der traditionelle Servermarkt zeigt stärkeren Schwung. Die aktuellen Prognosen für das Gesamtwachstum des Servermarkts im Jahr 2026 liegen nun bei über 30 % – ein deutlicher Anstieg gegenüber der früheren Schätzung von 22 %.

Laut den Recherchen von J.P. Morgan stützen die jüngsten Quartalsergebnisse im Technologiesektor in Verbindung mit unternehmenseigenen Kanalinformationen diese Aufwärtsrevision. Dies untermauert die Ansicht des Hauses, dass Dells bestehende Prognose möglicherweise konservativ ausfallen könnte.

Cardoso weist darauf hin, dass eine erwartete Prognoseanhebung den Umfang der vorherigen Anpassung wahrscheinlich nicht erreichen wird, da das Unternehmen beim letzten Quartalsbericht bereits eine deutliche Aufwärtsrevision vorgenommen hat. Dennoch bleibt der Trend positiv.

Für das anstehende Quartal erwartet der Marktkonsens bereinigte Gewinne von 4,91 USD je Aktie sowie GAAP-Gewinne von 4,43 USD je Aktie. Die Umsatzprognosen liegen bei rund 44,5 Milliarden USD, was einem Anstieg von 51 % gegenüber den 29,78 Milliarden USD im Vorjahresquartal entspräche.

Wall Streets Sicht auf die DELL-Aktie

Dell hat in fünf der vergangenen sechs Berichtsquartale die Ergebniswartungen übertroffen. Die einzige Verfehlung erfolgte im Quartal bis April 2025, als das Unternehmen 1,55 USD je Aktie gegenüber dem Konsens von 1,69 USD erzielte.

Der jüngste Quartalsbericht für den Zeitraum bis April 2026 zeigte eine außergewöhnliche Outperformance: Dell erzielte 4,86 USD je Aktie gegenüber der Wall-Street-Erwartung von 2,94 USD – eine positive Überraschung von 65 %. Diese Bilanz erklärt die anhaltend bullische Stimmung rund um die Aktie. Sie erhöht zugleich die Messlatte für den 1. September: Da die Erwartungen bereits hoch sind, wird die Marktreaktion davon abhängen, ob Dells Ergebnisse und eine möglicherweise aktualisierte Prognose mit dem Konsens Schritt halten können.

Bei den Wall-Street-Analysten weist die DELL-Aktie eine Gesamtbewertung von „Moderater Kauf“ auf, gestützt auf 12 Kaufempfehlungen, fünf Halten-Einstufungen und keine Verkaufsempfehlungen in den vergangenen drei Monaten. Das konsentierte Zwölfmonats-Kursziel liegt bei 519,36 USD und impliziert ein Kurspotenzial von rund 14 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau, während der Median-Kursziel von 500 USD einem Aufwärtspotenzial von etwa 9,6 % gegenüber dem jüngsten Schlusskurs von 456,24 USD entspricht.

Dell Technologies wird seine Q2-Zahlen am 1. September veröffentlichen; sie betreffen das am 31. Juli 2026 abgelaufene Geschäftsquartal.

Quelle: Blockonomi