Aaves Kulechov und Sharplink lehnen Ethereum-Staking-Burn-Vorschlag EIP-8363 ab

Aave-Gründer Stani Kulechov und Sharplink haben sich gegen EIP-8363 gestellt, einen Entwurf für Ethereum, der die Belohnungen der Validatoren schrittweise auf null verbrennen würde, je mehr ETH gestakt wird. Der Widerstand stellt wichtige DeFi-Akteure einer Gruppe von Forschern der Ethereum Foundation gegenüber, wenn es darum geht, wie das Netzwerk diejenigen entschädigen soll, die es absichern — eine grundlegende Frage für eine Proof-of-Stake-Blockchain, in der Validatoren Kapital binden müssen, um am Konsens teilzunehmen, und bei Fehlverhalten bestraft werden.

Der Tapered Issuance Burn-Vorschlag

Der Vorschlag mit dem Titel "Tapered Issuance Burn" wurde am 4. August 2026 auf GitHub veröffentlicht. Er sieht einen Mechanismus vor, bei dem das Netzwerk einen immer größeren Anteil der an Validatoren ausgeschütteten Belohnungen vernichtet.

Nach dem vorgeschlagenen System würde die Burn-Rate 100% erreichen, sobald das Staking etwa 60.25 million ETH erreicht — also nahe der Hälfte des Gesamtangebots — und die Erträge aus neuer Emission vollständig entfallen. Ab diesem Zeitpunkt würden Validatoren für ihr Einkommen ausschließlich auf Transaktions-Tips und Maximum Extractable Value (MEV) angewiesen sein — also auf Gewinne, die Validatoren durch das Umordnen, Einbeziehen oder Ausschließen von Transaktionen innerhalb der von ihnen erzeugten Blöcke erzielen können.

Derzeit sind rund 41.5 million ETH gestakt, was etwa 34% des Gesamtangebots entspricht. Würde EIP-8363 auf dem aktuellen Niveau aktiviert, würde das Einkommen der Validatoren von etwa 2.68% auf rund 1.19% sinken, ein Rückgang von ungefähr 55%.

Der Vorschlag ist weiterhin ein Entwurf und wurde in kein Netzwerk-Upgrade aufgenommen. Laut früheren Berichten von Cryptopolitan schlugen die Autoren vor, das neue System über einen Übergangszeitraum von 18 Monaten schrittweise einzuführen, um die Auswirkungen abzumildern.

Widerstand aus der DeFi-Branche

Große DeFi-Teilnehmer haben den Vorschlag zurückgewiesen und argumentieren, dass Staking-Belohnungen faktisch zu einem Basiszinssatz für die Ethereum-Wirtschaft geworden sind. Liquid-Staking-Token wie stETH von Lido und eETH von Ether.fi — übertragbare Token, die gestaktes ETH repräsentieren und Erträge generieren — haben zusammen einen Wert von rund $35 billion und dienen als Sicherheiten in Kreditmärkten.

Joseph Chalom, CEO von Sharplink, äußerte auf X seine Bedenken und erklärte, dass Validatoren bei einem ausreichenden Rückgang der Staking-Belohnungen nach Abzug von Geräten, Strom und anderen Betriebskosten tatsächlich Geld verlieren könnten. Er sagte außerdem, die Fähigkeit von ETH, Erträge zu generieren, sei einer der Gründe, warum institutionelle Anleger es gegenüber Kryptowährungen bevorzugen, die keine Rendite bieten. Zudem argumentierte er, dass Staking-Belohnungen keine echten Kosten seien — es handele sich lediglich um ETH, das von einem Halter zum anderen wandert.

Der Vorschlag fällt in eine Phase verstärkter institutioneller Aktivitäten auf Ethereum, darunter ein Layer-2-Netzwerk von Robinhood, die Tokenisierung eines Geldmarktfonds durch BlackRock (NYSE: BLK) sowie eine Staking-Partnerschaft zwischen BNY (NYSE: BK) und Galaxy Digital.

Kulechov wiederholte diese Bedenken auf X, bezeichnete Sharplink als "one of the largest Ethereum ecosystem supporters and funders" und unterstützte Chaloms Punkte zu Machbarkeit und Timing. "Save ETH staking," schrieb er und warnte, dass ein Zusammendrücken der Erträge von Liquid-Staking-Token einen großen Teil der DeFi-Kreditmärkte destabilisieren könnte.

Ether.fi-CEO Mike Silagadze bot eine Wette über $1 million an, dass der Vorschlag bei einer Annahme zu einer Konzentration der Validatoren führen würde. Er argumentierte, dass Solo-Staker bei sinkenden Erträgen aussteigen, während große Verwahrer wie Coinbase (NASDAQ: COIN) und Binance Kunden-ETH zu nahezu null Kosten weiter staken. Die von ihm beschriebene Dynamik spiegelt eine breitere Sorge in der Ethereum-Community wider: Zentralisierte Börsen und Liquid-Staking-Anbieter stellen bereits einen erheblichen Anteil des gestakten ETH, und jede Politik, die unabhängige Validatoren unverhältnismäßig benachteiligt, könnte diesen Trend beschleunigen.

Die Autoren des Vorschlags und ihre Begründung

Die sechs Autoren — pintail, Jérôme de Tychey, dapplion, pa7x1, Ladislaus von Daniels und Justin Drake — argumentieren, dass dem aktuellen Emissionssystem ein "off switch" fehle. Selbst wenn alles ETH gestakt wäre, so weisen sie darauf hin, würde der Ertrag nicht unter etwa 1.5% jährlich fallen. Diese Dynamik schaffe eine "dilution tax" für nicht stakende Halter und könne die Konzentration von ETH bei großen Verwahrern und Liquid-Staking-Anbietern beschleunigen — bemerkenswerterweise genau das Ergebnis, vor dem Kritiker ihres Vorschlags warnen.

Sie halten fest, dass ihr vorgeschlagener Mechanismus den Anreiz für unbegrenztes Staking-Wachstum beseitigen und die Neutralität von ETH als Vermögenswert bewahren würde.

Während des All-Core-Devs-Calls am 6. August erklärte der präsentierende Autor, dass sie erwägen, den Vorschlag aus der Prüfung für das Hegotá-Upgrade zurückzuziehen. Das Auswahlverfahren für Vorschläge soll bis zum 8. November 2026 laufen, während das Hegotá-Upgrade für Q2 2027 geplant ist.

Lorenzo Valente, Forschungsdirektor bei ARK Invest, wies Kritiker einer verwandten Emissionsänderung zurück und erklärte, dass ETF-Emittenten sich auf verwaltetes Vermögen und Take Rates konzentrieren, statt der Rendite hinterherzulaufen.