Kernpunkte

• DBS und Citi haben eine USD-Zahlung am Wochenende abgeschlossen.
• Tokenisierte Einlagen bleiben von Banken ausgegebenes Geld.
• Swift ermöglicht die Zahlungsabwicklung außerhalb der Banköffnungszeiten.
• Die Endabwicklung erfolgt weiterhin über etablierte Bankinfrastrukturen.
• Der nächste Test ist die wiederkehrende Nutzung durch Unternehmen.

Die Zahlung löste ein Problem der Öffnungszeiten, kein Währungsproblem

Das New Yorker Büro von DBS und Citi vollzog am 5. September eine grenzüberschreitende USD-Zahlung zwischen Singapur und den Vereinigten Staaten. Laut DBS nutzte die Transaktion tokenisierte Einlagen und wurde innerhalb weniger Minuten abgeschlossen, während herkömmliche grenzüberschreitende Überweisungen bis zu zwei Werktage dauern können, wenn Zeitzonen und Wochenendschließungen den Prozess unterbrechen.

DBS Managing Director und Head of Digital Assets Rachel Chew erklärte: „tokenised money is moving from experimentation to real-world adoption.“

Das entscheidende Detail ist, dass die Zahlung an einem Wochenende abgeschlossen wurde. Unternehmen können Zahlungsaufträge außerhalb der Geschäftszeiten einreichen, doch Banken führen oder begleichen diese möglicherweise erst aus, wenn die entsprechenden Zahlungsfenster wieder öffnen. Die DBS-Citi-Transaktion testete, ob sich diese Verzögerung für eine regulierte USD-Zahlung zwischen zwei Bankenzentren verringern lässt.

Der Test umfasste von Banken ausgegebene Einlagen, keinen öffentlich zirkulierenden Stablecoin. Er sollte bestehendes Geschäftsbankengeld außerhalb des Zeitplans nutzbarer machen, der traditionell den grenzüberschreitenden Bankverkehr regelt.

Was das Swift-Ledger verändert

Tokenisierte Einlagen sind digitale Darstellungen von Geld, das bereits bei einer Bank gehalten wird. Der Inhaber hat weiterhin eine Forderung gegenüber der ausgebenden Bank, und die Bank bleibt verantwortlich für Compliance-Prüfungen, Kontokontrollen und die zugrunde liegende Bilanz.

Das unterscheidet sich von einem Stablecoin, der in der Regel von einer separaten Einrichtung ausgegeben und für die Zirkulation auf öffentlichen Blockchain-Netzwerken konzipiert ist. Swifts Modell hält die Zahlung innerhalb von Bankbeziehungen und nutzt zugleich ein gemeinsames digitales Ledger, um die Bewegung zwischen teilnehmenden Institutionen zu koordinieren.

Swifts Ledger verändert die Zahlungsabwicklung, während die Endabwicklung auf etablierten Real-Time-Gross-Settlement- und Korrespondenzbank-Strukturen bleibt. Diese Gestaltung ist relevant, da Swifts Messaging-Netzwerk Tausende Finanzinstitute weltweit verbindet; ein gemeinsames Ledger, das mit bestehenden Strukturen interoperabel ist, könnte somit deutlich mehr Bankpaare erreichen als das private System einer einzelnen Institution.

Was sich bei der DBS-Citi-Zahlung geändert hat

Am Wochenende verfügbar – Die Banken führten eine grenzüberschreitende USD-Zahlung außerhalb der üblichen Überschneidung der Banköffnungszeiten von Singapur und den USA aus.

Von Banken ausgegebene Einlagen – Die Transaktion nutzte Einlagen teilnehmender Banken statt eines öffentlichen Tokens.

Bestehende Abwicklungsstrukturen bleiben – Das Ledger koordiniert die Ausführung, während die Endabwicklung weiterhin über etablierte Bankensysteme läuft.

Swift kündigte im Juli an, dass 17 Banken auf sechs Kontinenten die Nutzung des Ledgers für Zahlungen mit tokenisierten Einlagen vorbereiteten. Die DBS-Citi-Zahlung ergänzt Swifts erste Live-Ledger-Transaktionen um ein Beispiel Singapur–USA am Wochenende, nachdem Citi bereits früher Transaktionen mit First Abu Dhabi Bank und OCBC durchgeführt hatte. Swifts anfänglicher Ledger-Rollout skizzierte den größeren Anspruch.

Warum Unternehmenskassenwarte davon betroffen sein könnten

Ein Unternehmen mit Aktivitäten in Singapur und den USA muss möglicherweise eine Tochtergesellschaft finanzieren, einen Lieferanten bezahlen oder die Dollar-Liquidität umschichten, nachdem ein Markt geschlossen hat. Im herkömmlichen Prozess kann das Geld in einer Einheit verbleiben, während eine andere auf das nächste Bankfenster wartet. Ein 24/7-System mit tokenisierten Einlagen könnte dem Unternehmen ermöglichen, dasselbe Bankgeld schneller zu bewegen, mit einem klareren Überblick über die im Konzern verfügbaren Barmittel.

Der Wert liegt in der Verringerung der Verzögerung, die durch Wochenenden, Zeitzonen und Zahlungsannahlfristen entsteht. Ein schnellerer Zugriff auf Gelder kann Kassenteams zudem helfen, auf veränderte Marktbedingungen oder Devisenbedarf zu reagieren, obwohl das FX-Risiko nicht entfällt.

Swift will tokenisierte Einlagen bankübergreifend verbinden

Mehrere Banken betreiben bereits tokenisierte Einlagendienste in ihren eigenen Netzen. HSBC hat seinen Tokenised Deposit Service auf Hongkong, Singapur, Luxemburg, das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten ausgeweitet, wodurch teilnehmende Kunden rund um die Uhr innerhalb der HSBC-Infrastruktur Geld bewegen können.

HSBC zeigt, dass tokenisierte Einlagen innerhalb einer Bankengruppe funktionieren; Swift testet, ob das Modell zwischen Bankengruppen funktionieren kann. Das ist der Unterschied, der das Ledger für Unternehmen nützlich machen könnte, deren Gegenparteien nicht alle bei derselben Institution banken.

Citi hatte vor der DBS-Transaktion bereits Live-USD-Transaktionen auf dem Swift-Ledger mit First Abu Dhabi Bank und OCBC abgewickelt. In seiner Ankündigung vom 2. September beschrieb Citi das Projekt als kontrollierten Proof of Concept, der von Juli bis Dezember 2026 läuft. Das Institut gab zudem an, dass sein 24/7-USD-Clearing-Service mehr als 300 Bankkunden erreicht, während Citi Token Services rund 1 Milliarde USD an Transaktionen verarbeitet hat.

Das Swift-Pilotprojekt testet, ob Dienste für tokenisierte Einlagen über das eigene Netz einer einzelnen Bank hinausgehen können. HSBCs Ausbau, Citis Live-Pilotankündigung und Swifts Juli-Plan zeigen, wie dieser Übergang Gestalt annimmt.

Wo tokenisierte Einlagen im Verhältnis zu Stablecoins stehen

Öffentliche Stablecoins bieten bereits 24/7-Dollar-Transfers auf Blockchain-Netzwerken, insbesondere in Kryptomärkten und in der Onchain-Finanzwelt. Tokenisierte Einlagen bedienen einen anderen institutionellen Bedarf: Sie können durchgehende Verfügbarkeit und Programmierbarkeit bieten, während Unternehmensgelder innerhalb bestehender Bankbeziehungen und Compliance-Rahmen bleiben.

Das könnte Institutionen ansprechen, die Gegenparteikontrollen, rechtliche Klarheit und die Integration etablierter Treasury-Systeme priorisieren. Öffentliche Stablecoins bleiben besser für offene Kryptomärkte, Onchain-Liquidität und Anwendungen geeignet, die über öffentliche Netze hinweg interagieren müssen.

Für Banken lautet die kommerzielle Frage, ob sie Firmenkunden denselben rund um die Uhr verfügbaren Zugang bieten können, den Stablecoin-Strukturen in anderen Märkten bereitstellen. Der Kampf um den Onchain-Dollar wird zunehmend über die Treasury-Infrastruktur ausgetragen statt allein über den Kryptohandel.

Der Pilotversuch muss noch die tägliche Zuverlässigkeit beweisen

Die Wochenende-Zahlung beweist, dass das Modell funktionieren kann. Sie beweist nicht, dass es bereits mit den Volumina, über die Währungen hinweg und durch die operationellen Ausnahmen globaler Firmenzahlungen betrieben werden kann.

Swifts Ledger muss noch zeigen, wie es mit Zahlungsfehlern, Sanktionsprüfungen, Devisenliquidität, Abstimmung und Endabwicklung umgeht, wenn Märkte geschlossen sind. Die teilnehmenden Banken müssen den Dienst zudem zu vergleichbaren Konditionen für Kunden verfügbar machen.

Die Tokenisierung verändert das traditionelle Bankwesen, beseitigt aber nicht die rechtlichen und operativen Regeln, die Bankgeld vertrauenswürdig machen. Ein Token kann sich sofort bewegen, während eine grenzüberschreitende Zahlung weiterhin durchsetzbar, konform und rückholbar sein muss, wenn etwas schiefgeht. Der breitere Wandel im Bankwesen hängt davon ab, beide Teile dieses Problems zu lösen.

Was die Wochenende-Zahlung wirklich beweist

Der nächste Test besteht darin, ob die teilnehmenden Banken wiederkehrende Firmenzahlungen über Währungen und Zeitzonen hinweg abwickeln können, statt einer einzelnen Wochenende-Transaktion. Dies erfordert, dass das Ledger zuverlässig alongside Compliance-Prüfungen, Devisenprozessen und den etablierten Systemen für die Endabwicklung funktioniert. Eine breitere Akzeptanz hängt davon ab, ob Unternehmen einen praktischen Nutzen bei der Nutzung für routinemäßige Treasury-Zahlungen sehen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.

Quelle: Coindoo