Die Aktie von Datadog (DDOG) fiel am 4. November im morning trading deutlich, obwohl das Softwareunternehmen starke Finanzergebnisse für das dritte Quartal meldete. Der Kurs sank um 14,21% auf 189,20 USD und verlor damit 31,32 USD – trotz einer Quartalsleistung mit höheren Umsätzen, verbessertem Kundenwachstum und erheblichen Barmitteln.

Datadog meldet 35% Umsatzwachstum und starke Cash-Generierung

Datadog, Inc., das eine Observability- und Sicherheitsplattform für Cloud-Anwendungen betreibt – eine Kategorie von Tools, mit denen Engineering-Teams den Zustand, die Leistung und die Sicherheit von Software in Cloud-Umgebungen überwachen –, verzeichnete im dritten Quartal zum 30. September 2026 einen Umsatz von 1,20 Mrd. USD. Das entsprach einem Anstieg von 35% gegenüber dem Vorjahr, da die Nachfrage über die Plattform hinweg anhielt.

Das Unternehmen meldete einen GAAP-Betriebsgewinn von 75 Mio. USD, was einer operativen Marge von 6% entspricht. Auf Non-GAAP-Basis erreichte der Betriebsgewinn 334 Mio. USD, was einer operativen Marge von 28% entspricht. Der GAAP-Reingewinn je verwässerter Aktie lag bei 0,32 USD, während die Non-GAAP-Ergebnisse 0,81 USD erreichten – ein Hinweis auf den Unterschied zwischen der ausgewiesenen und der adjustierten Rentabilität des Unternehmens.

Die Cash-Generierung blieb ein wesentlicher Bestandteil der Quartalsleistung von Datadog. Der operative Cashflow erreichte 290 Mio. USD, der freie Cashflow – also der nach Investitionsausgaben verbleibende Cash – belief sich auf 251 Mio. USD. Zum Ende September verfügte das Unternehmen über 5,2 Mrd. USD in Cash, Cash-Äquivalenten und marktfähigen Wertpapieren.

Kundenwachstum und KI-Entwicklungen stärken das Geschäft

Datadog erweiterte im dritten Quartal seine höherwertige Kundenbasis, was die anhaltende Plattform-Adoption widerspiegelt. Das Unternehmen hatte rund 4.860 Kunden, die mindestens 100.000 USD an jährlich wiederkehrendem Umsatz generieren – ein Plus von 20% gegenüber rund 4.060 Kunden ein Jahr zuvor. Die Schwelle von 100.000 USD erfasst die umsatzstärksten Konten des Unternehmens und macht diese Kundengruppe zu einem Maßstab für die Adoption bei größeren Kunden.

Datadog erhielt in diesem Zeitraum auch externe Anerkennung. Das Unternehmen wurde im 2026 Forrester Wave für AIOps-Plattformen als Leader eingestuft – bereits das zweite Jahr in Folge. Forrester verlieh dem Unternehmen die höchstmöglichen Bewertungen in elf Kriterien, darunter Innovation, Roadmap und AI-Governance. Auch Gartners Bericht „2026 AI Vendor Race“ bezeichnete Datadog als den zu schlagenden Wettbewerber im Observability-Bereich und bewertete die Wettbewerbsposition und den Markteinfluss im Observability-Sektor.

Auf der Produktseite stellte Datadog Scout 1.0 vor, das erste spezialisierte Modell, das von seinem AI-Research-Team entwickelt wurde. Das Modell zielt auf die Untersuchung von Produktionsproblemen ab und treibt derzeit Bits Investigation an, das als Preview verfügbar ist. Laut Unternehmen liefert Scout Frontier-Modell-Leistung bei deutlich geringeren Inferenzkosten. Die Einführung ist Teil der umfassenderen Bemühungen von Datadog, seine KI-Plattform neben dem Kerngeschäft im Observability-Bereich auszubauen.

Datadog gibt Prognose für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2026

Datadog veröffentlichte am 4. November zusammen mit den Ergebnissen des dritten Quartals auch den finanziellen Ausblick für das vierte Quartal. Das Unternehmen erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz zwischen 1,19 und 1,20 Mrd. USD – das obere Ende entspricht dem gemeldeten Umsatz des dritten Quartals. Das Management projiziert zusätzlich einen Non-GAAP-Betriebsgewinn zwischen 280 und 290 Mio. USD sowie einen Non-GAAP-Reingewinn je Aktie zwischen 0,69 und 0,71 USD für das vierte Quartal. Diese Prognose geht von rund 379 Mio. gewichteten durchschnittlichen verwässerten Aktien aus. Der Ausblick erstreckt sich auf Umsatz und adjustierte Rentabilität bis Dezember 2026.

Für das Gesamtjahr erwartet Datadog einen Umsatz zwischen 4,515 und 4,525 Mrd. USD. Das Unternehmen projiziert zudem einen Non-GAAP-Betriebsgewinn zwischen 1,095 und 1,105 Mrd. USD, während der Non-GAAP-Reingewinn je Aktie für das Gesamtjahr zwischen 2,73 und 2,75 USD liegen soll. Die Jahresprognose geht von rund 375 Mio. gewichteten durchschnittlichen verwässerten Aktien aus.

Datadog gab keine Überleitungen seiner Non-GAAP-Prognosen zu vergleichbaren GAAP-Kennzahlen an und verwies dabei auf Unsicherheiten bezüglich aktienbasierter Vergütung und Arbeitgeber-Lohnsteuern auf Eigenkapital-Incentive-Pläne. Laut Unternehmensangaben könnten diese Posten künftige GAAP-Ergebnisse erheblich beeinflussen – eine Lücke, die sich klären sollte, wenn das Unternehmen die Ergebnisse des vierten Quartals meldet.

Insgesamt meldete Datadog im dritten Quartal starkes Umsatzwachstum, positive Cash-Generierung und wachsende Kundenadoption. Der scharfe Kursrückgang stand jedoch im Kontrast zu den im Bericht ausgewiesenen Fundamentaldaten.