Changpeng Zhao, weithin bekannt als CZ, sagte, Übernahmen von Kryptowährungsbörsen könnten Käufer Sicherheitsrisiken aussetzen, die über jene einer typischen Unternehmenstransaktion hinausgehen. Seine Äußerungen folgten getrennten Ankündigungen zur Abwicklung von BitMEX und BitMart, während die Konsolidierungsdebatten in der Kryptobranche anhielten.

CZ sagte, Unternehmen, die zentralisierte Börsen kaufen, könnten versteckte Schwachstellen übernehmen, darunter ältere Backdoors, Sicherheitsmängel und andere technische Risiken, die von früheren Teams zurückgelassen wurden. Er warnte, dass diese Schwachstellen während des Deal-Prozesses unentdeckt bleiben und nach Abschluss einer Übernahme zu Sicherheitsvorfällen führen könnten.

CZ hebt Risiken bei der technischen Due Diligence hervor

Als Reaktion auf die jüngsten Börsenschließungen sagte CZ, der Kauf einer zentralisierten Kryptobörse erfordere mehr Vorsicht als die Übernahme vieler anderer Unternehmensarten. Ein übernehmendes Unternehmen übernehme nicht nur Kunden und Betrieb, sondern auch die zugrunde liegende Infrastruktur der Börse.

Diese Infrastruktur kann Handelssysteme, verwahrungsbezogene Kontrollen, Wallet-Betrieb, interne Zugriffsberechtigungen sowie andere Software- oder Betriebsprozesse umfassen, die Einzahlungen, Auszahlungen und Kontoaktivitäten unterstützen. Bei einer Börsenübernahme sind diese Systeme oft ebenso wichtig zu prüfen wie Kundenkonten, Lizenzen oder Umsätze, da sie beeinflussen können, ob die zusammengeführte Plattform nach dem Deal sicher betrieben werden kann.

Laut CZ können alte Sicherheitsschwächen in übernommenen Systemen eingebettet bleiben, selbst wenn sie während der Verhandlungen nicht erkannt werden. Er sagte, nach Abschluss könne es aufgrund von Backdoors oder anderen ungelösten Problemen des vorherigen Teams zu einem Hack kommen.

CZ schloss Übernahmen von Börsen nicht aus. Stattdessen sagte er, solche Transaktionen blieben möglich, erforderten vor Abschluss jedoch tiefere technische und sicherheitsbezogene Prüfungen. Seine Kommentare betonten die Due Diligence rund um übernommene Technologie und nicht die kommerziellen Bedingungen eines möglichen Deals.

Abwicklungen von BitMart und BitMEX ziehen Aufmerksamkeit auf sich

CZs Äußerungen kamen, als BitMart eine geordnete Abwicklung ankündigte und BitMEX bestätigte, den Börsenbetrieb am Sept. 23 einzustellen. BitMart sagte außerdem, Nutzer würden während des Schließungsprozesses weiterhin Vermögenswerte abheben können.

Die Ankündigungen von BitMart und BitMEX lenkten erneut Aufmerksamkeit auf Fusionen und Übernahmen im Sektor der Kryptobörsen. Einige Unternehmen haben sich entschieden, den Betrieb einzustellen, während andere weiterhin eine Expansion durch Übernahmen in Betracht ziehen.

Für potenzielle Käufer können schließende Börsen andere Überlegungen mit sich bringen als herkömmliche Geschäfte mit notleidenden Vermögenswerten. Eine Kryptobörse kann sensibles betriebliches Wissen, Nutzerdaten, Wallet-Infrastruktur und Sicherheitshistorien enthalten, die vor jeder Kontrollübertragung eine spezialisierte Prüfung erfordern.

Die Entwicklungen lösten auch Diskussionen darüber aus, ob größere Börsen trotz der damit verbundenen technischen und betrieblichen Herausforderungen die Übernahme kleinerer Wettbewerber erwägen würden. CZs Kommentare deuteten darauf hin, dass ein solcher Deal sowohl die übernommene Infrastruktur als auch die Geschäftsvermögenswerte berücksichtigen müsste.

Sicherheit bleibt zentral für Börsendeals

CZs Warnung konzentrierte sich auf betriebliche und technische Risiken und nicht auf Marktchancen. Er sagte, Unternehmen, die Börsenübernahmen prüfen, sollten berücksichtigen, ob Altsysteme einen neuen Eigentümer künftigen Sicherheitsvorfällen aussetzen könnten.

Seine Äußerungen erfolgten vor dem Hintergrund anhaltender Branchenkonsolidierung und jüngster Ankündigungen von Börsenschließungen. CZ hielt daran fest, dass Übernahmen machbar bleiben, sagte jedoch, Käufer müssten übernommene Technologie sorgfältig bewerten, bevor sie eine Transaktion abschließen.

Das zentrale Anliegen ist laut CZ, dass ein Käufer unentdeckte Schwachstellen vom vorherigen Betreiber übernehmen könnte. Seine Kommentare unterstrichen die Bedeutung technischer und sicherheitsbezogener Due Diligence, während Börsen nach den jüngsten Abwicklungsmitteilungen mögliche Übernahmen prüfen.