Wenn eine Kryptowährung ihr maximales Angebot erreicht, können unter ihren aktuellen Regeln keine neuen Münzen mehr geschaffen werden – aber die Blockchain stoppt nicht. Bestehende Münzen werden weiterhin gehandelt, und Miner oder Validatoren können weiterhin Belohnungen aus Transaktionsgebühren oder anderen Protokollmechanismen verdienen.

Bitcoin ist der bekannteste Fall. Sein Angebot ist auf etwa 21 Millionen Münzen begrenzt, wobei die letzten Bruchteile voraussichtlich um 2140 abgebaut werden. Andere Netzwerke gehen anders vor: Cardano (ADA) hat eine Obergrenze von 45 Milliarden Token, das gesamte Angebot von 100 Milliarden XRP wurde beim Start geschaffen, und Ethereum (ETH) hat keine feste Obergrenze, verbrennt jedoch ETH, um das Angebotswachstum zu dämpfen.

Im März 2026 wurde die 20-millionste Bitcoin-Münze abgebaut. Damit bleiben weniger als eine Million BTC, die über die nächsten rund 114 Jahre ausgegeben werden sollen.

Dieser Artikel beleuchtet die Zahlen hinter Angebotsgrenzen und zeigt, was mit Minern, Validatoren, Preisen und der Netzwerksicherheit passiert, wenn die Emission sich verlangsamt oder endet.

Wichtigste Statistiken im Überblick

Bitcoin als führendes Beispiel für eine harte Angebotsbegrenzung setzt den Rahmen. Stand März 2026 wurden etwa 20 Millionen BTC abgebaut – rund 95 % des maximalen Angebots von etwa 21 Millionen –, sodass weniger als eine Million Münzen bis etwa 2140 allmählich ausgegeben werden.

Was bedeutet maximales Angebot?

Das maximale Angebot ist die größte Anzahl von Münzen, die nach den Regeln einer Kryptowährung existieren kann. Bei Münzen mit fester Obergrenze begrenzt das Protokoll, wie viele Einheiten jemals geschaffen werden können. Die Obergrenze von Bitcoin liegt bei etwa 21 Millionen BTC, die von Litecoin bei 84 Millionen LTC und die von Cardano bei 45 Milliarden ADA.

Maximales Angebot wird oft mit Gesamtangebot und umlaufendem Angebot verwechselt – diese Zahlen beschreiben unterschiedliche Dinge. Betrachten wir eine hypothetische Münze mit einem maximalen Angebot von 100 Millionen Token. Angenommen, 80 Millionen wurden geschaffen, aber nur 60 Millionen sind im Umlauf. Die anderen 20 Millionen bestehenden Token können in Team-Zuteilungen, Treasuries oder Vesting-Verträgen liegen, während weitere 20 Millionen gemäß den Regeln noch ausgegeben werden könnten. Die Obergrenze beträgt also 100 Millionen, aber Käufer haben nur Zugang zu 60 Millionen – eine Lücke, die bei der Beurteilung künftiger Verwässerung wichtig ist.

Welche Kryptowährungen haben ein maximales Angebot?

Nicht jede Münze hat eine feste Obergrenze. Manche folgen festen Emissionsplänen, manche schafen kontinuierlich Token, und manche verbrennen Token, um neues Angebot auszugleichen. Die hier genannten Zahlen spiegeln Protokollregeln oder erklärte Ziele wider, nicht aktuelle umlaufende Bestände.

Eine Münze mit Obergrenze ist nicht automatisch eine bessere Investition als eine ohne. Der Wert hängt auch von Adoption, Nutzen, Nachfrage, Liquidität und Netzwerksicherheit ab.

Der Bitcoin-Halving-Zeitplan

Bitcoin gibt neue Münzen in einem festen, sich über die Zeit verlangsamenden Tempo frei. Beim Start im Januar 2009 erhielten Miner 50 BTC pro Block. Etwa alle vier Jahre wird diese Belohnung halbiert – ein Ereignis, das als Halving bezeichnet wird. Die Tageszahlen gehen von durchschnittlich 144 Blöcken pro Tag aus; die tatsächliche Produktion variiert.

Das letzte Halving fand am 20. April 2024 statt und senkte die Blocksubvention von 6,25 BTC auf 3,125 BTC. Das nächste wird für 2028 erwartet. Bis etwa 2140 sollte die Subvention auf null sinken; danach wird kein neues Bitcoin mehr durch reguläre Mining-Belohnungen geschaffen.

Wie viel Bitcoin wurde 2026 abgebaut?

Grayscale berichtete, dass die 20-millionste Bitcoin am 9. März 2026 in Blockhöhe 939.999 abgebaut wurde, wobei der Mining-Pool Foundry USA den Block erzeugte. Das bedeutet, dass etwa 95,24 % des maximalen Angebots ausgegeben wurden und weniger als eine Million BTC übrig sind. Trotzdem wird es mehr als ein Jahrhundert dauern, bis die letzten Münzen ankommen, denn jedes Halving senkt die neue Emission, sodass das Tempo weiter sinkt.

Grayscale berechnete, dass die Gesamtemission etwa 20.999.999,9769 BTC erreichen wird – leicht unter der häufig genannten Zahl von 21 Millionen, aufgrund von Rundungen im Protokoll.

Der Zeitplan selbst ist hochgradig vorhersagbar. Künftige Nachfrage, Preise und Anlegerrenditen sind es nicht.

Wird das Bitcoin-Mining beim maximalen Angebot stoppen?

Nein. Es wird erwartet, dass das Mining nach der Ausgabe der letzten neuen Münzen fortgesetzt wird. Ändern wird sich, wie Miner bezahlt werden.

Heute verdienen Miner zwei Dinge: die Blocksubvention – neu geschaffenes Bitcoin – und Transaktionsgebühren von Nutzern, die ihre Transaktionen in Blöcke aufnehmen lassen möchten. Sobald die Obergrenze erreicht ist, endet die Subvention, und Transaktionsgebühren werden zur einzigen direkten Bitcoin-Einnahme, die Miner pro Block erhalten. Bitcoins ursprüngliches Whitepaper sah diese Verschiebung von neuen Münzen zu Gebühren voraus.

Stellen Sie sich einen Block mit 0,25 BTC an Gebühren vor. Bei einem Beispielkurs von 100.000 $ sind das 25.000 $. Ob das die Kosten deckt, hängt von Strompreisen, Hardware-Effizienz, Wettbewerb und Bitcoins künftigem Wert ab. Sind die Gebühren zu niedrig, könnten einige Miner abschalten; die Mining-Difficulty würde sich dann anpassen, sodass die verbleibenden Miner Blöcke leichter erzeugen können. Weniger totale Mining-Leistung könnte jedoch auch die Widerstandsfähigkeit des Netzwerks gegen bestimmte Angriffe schwächen.

Könnten die Gebühren nach 2140 steigen?

Möglich, aber nicht garantiert. Bitcoin hat begrenzten Blockraum, sodass Nutzer bei hoher Nachfrage konkurrieren. Wird Bitcoin zu einem wichtigen Abwicklungsnetzwerk, zahlen Nutzer möglicherweise mehr für zuverlässige Transaktionen.

Die Nachfrage könnte auch niedrig bleiben. Second-Layer-Zahlungsnetzwerke und interne Börsenübertragungen können die Anzahl der Transaktionen reduzieren, die direkt in der Basis-Blockchain abgewickelt werden müssen.

Betrachten wir ein hypothetisches Szenario, in dem Miner täglich 10 Millionen $ an Gebühren benötigen würden. Die durchschnittliche Gebühr hinge davon ab, wie viele Transaktionen verarbeitet werden. Diese Zahlen sind illustrativ und spiegeln weder aktuelles Volumen, Mining-Kosten noch künftige Blockkapazität wider; sie zeigen lediglich, dass ein Netzwerk Gebühreneinnahmen durch viele günstige Transaktionen oder durch wenige hochwertige erzielen kann.

Könnte Bitcoin ohne Mining-Belohnungen unsicherer werden?

Dies ist eine der Hauptsorgen bezüglich Bitcoins Angebotsbegrenzung. Die Sicherheit des Proof-of-Work beruht zum Teil auf den Kosten, die der Versuch einer Manipulation der Chain verursacht: Mining erfordert spezialisierte Hardware und erheblichen Strom, und je mehr Mining-Leistung im Netzwerk vorhanden ist, desto teurer werden bestimmte Angriffe tendenziell.

Sinken die Mining-Einnahmen stark, könnten einige Teilnehmer abspringen. Das könnte die Kosten von Angriffen senken, die auf großen Mining-Leistungen beruhen.

Was die Forschung sagt

Eine Princeton-Studie aus dem Jahr 2016, "On the Instability of Bitcoin Without the Block Reward", untersuchte Miner, die ausschließlich auf Gebühren angewiesen sind. Die Autoren identifizierten Anreize, die Miner dazu verleiten könnten, kürzlich erstellte Blöcke neu zu ordnen, wenn die Gebühreneinnahmen von Block zu Block stark variieren. Ihre Theorie deutete darauf hin, dass ein rein gebührenbasiertes System Sicherheits- und Leistungsprobleme verursachen könnte, die weniger ausgeprägt sind, wenn Subventionen für konstantere Erträge sorgen.

Die Studie beweist nicht, dass Bitcoin 2140 unsicher werden wird. Künftige Nachfrage, Mining-Technologie, Gebührensysteme und Nutzerverhalten sind unbekannt. Die Erkenntnis lautet, dass eine Angebotsbegrenzung eine langfristige Sicherheitsfrage aufwirft – sie führt nicht zu einem automatischen Versagen.

Macht ein maximales Angebot eine Kryptowährung wertvoller?

Nicht unbedingt. Eine feste Obergrenze schafft Knappheit bei der Anzahl der Münzen, aber Knappheit allein schafft keinen Wert; eine Münze braucht genug Nachfrage, um einen Marktpreis zu stützen.

Vergleichen wir zwei Beispiel-Münzen: Münze A hat eine Obergrenze von einer Million Token, aber kaum Nutzer, während Münze B eine Obergrenze von einer Milliarde Token und ein weit verbreitetes Zahlungsnetzwerk hat. Münze B könnte trotzdem deutlich mehr wert sein.

Wie Angebot und Nachfrage den Preis beeinflussen

Angenommen, eine Münze hat 100 Millionen Token im Umlauf und eine Marktkapitalisierung von 200 Millionen $. Der Preis beträgt 200 Millionen $ geteilt durch 100 Millionen Token, also 2 $ pro Token. Wird das Angebot dauerhaft auf 100 Millionen fixiert und bleibt die Nachfrage gleich, bleibt der Preis bei 2 $ – die Obergrenze allein verursacht keinen Anstieg.

Wächst die Nachfrage bei festem Angebot, kann der Preis steigen. Sinkt die Nachfrage, kann der Preis trotzdem stark fallen. Ein festes Angebot kann Knappheit verstärken, schützt Anleger aber nicht vor Verlusten.

Bitcoins Obergrenze ist seit dem Start öffentlich, ist also bereits Teil der Bewertung durch Anleger. Künftige Preise hängen von Nachfrage, Liquidität, Adoption und breiteren Marktbedingungen ab.

Was passiert mit Staking-Belohnungen beim maximalen Angebot?

Proof-of-Stake-Netzwerke funktionieren anders als Bitcoin. Statt zu minen, sperren Validatoren Münzen, um die Chain zu sichern, und verdienen Belohnungen aus neuen Token, Transaktionsgebühren oder anderen protokolldefinierten Regeln. Eine Obergrenze bedeutet daher nicht, dass Staking-Belohnungen verschwinden.

Cardano

Cardano begrenzt das gesamte ADA auf 45 Milliarden. Laut seiner Dokumentation stammen die Staking-Belohnungen aus monetärer Expansion aus Reserven plus gesammelten Transaktionsgebühren. Schrumpfen die Reserven, tragen sie weniger zu den Belohnungen bei; über die Zeit müssten Gebühren einen größeren Teil abdecken – ob das gelingt, hängt von der Nutzung des Netzwerks ab. Cardanos Verfassung sieht außerdem vor, dass das gesamte ADA-Angebot 45 Milliarden nicht überschreiten darf.

Avalanche

Avalanche hat eine Emissionsgrenze von 720 Millionen AVAX. Validatoren verdienen neu geprägte AVAX für die Sicherung des Netzwerks, während Transaktionsgebühren verbrannt werden. Die Belohnungsraten sinken, wenn sich das Angebot der Grenze nähert, und das Verbrennen von Gebühren senkt den umlaufenden Betrag. Infolgedessen kann sich das Netzwerk seiner Grenze nähern, ohne jemals 720 Millionen Münzen im Umlauf zu erreichen – ein maximales Angebot bedeutet nicht immer, dass an einem bestimmten Datum eine bestimmte Menge im Umlauf sein wird.

Ethereum

Ethereum hat keine feste Obergrenze. Seit dem Wechsel zu Proof-of-Stake im September 2022 schafft es neues ETH durch Validator-Belohnungen, und sein EIP-1559-Mechanismus verbrennt einen Teil der Transaktionsgebühren. Übersteigt die Emission das Verbrennen, steigt das Angebot; übersteigt das Verbrennen die Emission, sinkt es. ETH kann zeitweise deflationär sein, aber das ist nicht garantiert. Ethereum-Dokumentation bestätigt, dass ETH kein festes maximales Angebot hat; die Behauptung, es gebe eine Grenze von 120 Millionen ETH, ist falsch.

XRP, BNB-Verbrennungen und verlorene Münzen

Eine Münze kann eine feste Obergrenze haben, während ihr tatsächliches, ausgebbares Angebot dennoch schrumpft – durch Verbrennungen oder dauerhaften Verlust des Zugangs.

XRP schuf sein Angebot beim Start

XRP basiert nicht auf Mining. Als die XRP Ledger 2012 startete, wurden alle 100 Milliarden XRP geschaffen, und unter den aktuellen Regeln des Netzwerks kann nichts weiter geprägt werden.

Das bedeutet nicht, dass das gesamte XRP sofort frei handelbar war. Ripple erhielt einen großen Anteil, und erhebliche Mengen wurden in Escrow gelegt. Aus dem Escrow freigegebene Token können den Markt erreichen, ohne die insgesamt geschaffene Menge zu erhöhen.

Das Ledger zerstört auch kleine Mengen XRP durch Gebühren. Die Standard-Minimaltransaktionsgebühr beträgt in der Regel 0,00001 XRP, wobei die Gebühren bei hoher Netzwerklast steigen können. Diese Gebühren werden verbrannt, nicht an Validatoren gezahlt. Normale Verbrennungen sind winzig gegenüber 100 Milliarden XRP und keine verlässliche Quelle großer Kursbewegungen.

BNB verbrennt Richtung 100 Millionen

BNB Chain betreibt ein Auto-Burn-Programm, das das Angebot Richtung 100 Millionen BNB reduzieren soll. Am 19. Oktober 2026 gab die BNB Foundation ihre 37. quartalsweise Verbrennung bekannt. Danach lag das Gesamtangebot bei etwa 131,5 Millionen BNB – rund 31,5 Millionen über dem Ziel.

Verbrennungen heben einen Preis nicht automatisch; die Wirkung hängt von der Nachfrage und den Erwartungen der Anleger ab.

Was passiert mit verlorenen Münzen?

Münzen können auch für immer verloren gehen, wenn Besitzer ihre privaten Schlüssel verlieren. Bitcoin in einer Wallet, deren Wiederherstellungsinformationen zerstört wurden, bewegt sich möglicherweise nie wieder: Die Münzen bleiben im Ledger, aber niemand kann sie möglicherweise ausgeben.

Forscher schätzen, dass Millionen von Bitcoin verloren gegangen sein könnten. Diese Schätzungen sind unsicher, denn eine inaktive Wallet ist nicht notwendigerweise verloren – eine seit zehn Jahren ungenutzte Wallet kann schlicht einem Langzeit-Inhaber gehören. Verlorene Münzen werden nie ersetzt; das Angebot, auf das Anleger tatsächlich zugreifen können, kann daher weit unter der Obergrenze liegen.

Kann sich die Obergrenze ändern, und welche Risiken gibt es?

Das hängt von Governance und Design ab. Bitcoins Obergrenze wird durch Konsensregeln durchgesetzt, die Netzwerk-Nodes unabhängig überprüfen. Ein Entwickler kann keine neue Software veröffentlichen und alle dazu zwingen, eine höhere Grenze zu akzeptieren. Eine Erhöhung würde erfordern, dass Netzwerkteilnehmer neue Währungsregeln übernehmen; wer die Änderung ablehnt, könnte die alten Regeln weiter nutzen – womit die Blockchain potenziell in zwei Netzwerke mit unterschiedlichen Angebotsrichtlinien gespalten würde.

Da das feste Angebot zentral für Bitcoins Identität ist, würde eine solche Änderung vermutlich auf starken Widerstand stoßen. Trotzdem wäre es falsch, sie als physikalisch unmöglich zu bezeichnen. Andere Münzen können eine lockere Governance haben, und manche Token-Verträge erlauben autorisierten Parteien, weitere Token zu prägen. Anleger sollten eine durch dezentralen Konsens durchgesetzte Obergrenze von einer unterscheiden, die vor allem auf Versprechen eines Projekts beruht.

Risiken von Münzen mit festem Angebot

Ein festes Angebot kann künftige Verwässerung begrenzen, garantiert aber keinen Erfolg. Eine Münze mit Obergrenze kann dennoch sinkende Nachfrage, Regulierung, technische Mängel und schwache Liquidität erleben.

Besitzkonzentration ist ein weiteres Problem: Halten wenige Wallets einen Großteil des Angebots, können große Inhaber mit großen Trades Preise bewegen. Auch Token-Unlock-Pläne sind relevant – eine Münze kann eine feste Obergrenze haben, während große Mengen in Treasury- oder Team-Zuteilungen liegen; werden diese Token handelbar, kann der Verkaufsdruck steigen, obwohl sich die Obergrenze nicht geändert hat.

Netzwerksicherheit zählt ebenfalls. Proof-of-Work-Münzen sind bei schrumpfenden Belohnungen stärker auf Gebühren angewiesen, während Proof-of-Stake-Netzwerke bei aufgebrauchten Belohnungsreserven eine ähnliche Verschiebung erleben.

Fazit

Wenn eine Kryptowährung ihr maximales Angebot erreicht, endet die neue Emission unter ihren aktuellen Regeln – aber die Blockchain muss nicht stoppen.

Bitcoin ist der klarste Fall. Etwa 95 % seines Angebots waren bis März 2026 abgebaut, doch der Rest kommt langsam bis etwa 2140 an; danach werden Miner auf Transaktionsgebühren angewiesen sein. Ob die Gebühren das Netzwerk sicher halten können, ist eine offene Frage.

Andere Münzen gehen andere Wege: Cardano zahlt Belohnungen teilweise aus endlichen Reserven, Avalanche kombiniert eine Obergrenze mit Gebührenverbrennung, XRP schuf alle Münzen beim Start, und Ethereum hat keine Obergrenze und gleicht Emission und Verbrennung aus.

Für Anleger ist das maximale Angebot eines von vielen Merkmalen. Ein begrenztes Angebot kann künftige Verwässerung reduzieren; es kann keine höheren Preise, starke Nachfrage oder ein sicheres Netzwerk garantieren. Die entscheidende Frage ist nicht nur, wie viele Münzen existieren können, sondern ob die Münze nützlich und sicher bleibt, wenn die neue Emission sich verlangsamt oder endet.

Quellen

• Bitcoin Halving Schedule and Maximum Supply (Bitcoin.org)
• Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System (Satoshi Nakamoto)
• The Final Million: Bitcoin's Remaining Supply (Grayscale Research, 9. März 2026)
• Why Is Bitcoin's Supply Limited? (Blockstream)
• On the Instability of Bitcoin Without the Block Reward (Princeton University)
• The Cardano Constitution (Cardano)
• Staking Rewards, Monetary Expansion and Reserves (Cardano-Dokumentation)
• AVAX Tokenomics and Supply Rules (Avalanche)
• XRP Supply and Original Distribution (XRP Ledger)
• Transaction Costs and XRP Burning (XRP Ledger)
• ETH Supply and Issuance Explained (Ethereum Foundation)
• Litecoin Supply and Halving Mechanism (Litecoin)
• 37th Quarterly BNB Token Burn (BNB Chain, 19. Oktober 2026)
• Why Dogecoin Has No Fixed Maximum Supply (Dogecoin Foundation)

Zuerst veröffentlicht von Blockonomi.

Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Regeln zum Angebot von Kryptowährungen, Governance-Strukturen und Marktbedingungen können sich ändern. Hypothetische Beispiele sind illustrativ und sollten nicht als Kursprognosen interpretiert werden.