Erzwungene Liquidationen löschten im 24-Stunden-Zeitraum bis Montag, den 9. November, rund 1,05 Milliarden US-Dollar vom Derivatemarkt für digitale Assets aus, und nahezu alle Verluste trafen Trader, die auf steigende Kurse gesetzt hatten.

Wie Daten zeigen, die COINOTAG zuerst meldete, entfielen auf Long-Positionen rund 962,7 Millionen US-Dollar des Gesamtbetrags – etwa 92 % der Liquidationswelle –, während Short-Positionen den Rest stellten, approximately 87 Millionen US-Dollar bzw. rund 8 % der Gesamtsumme. Diese Schieflage ist der aufschlussreichste Detail der Daten: Sie zeigt, dass bullische Hebelung – nicht bärische Wetten – nahezu das gesamte zwangsweise geschlossene Exposure ausmachte.

Liquidationen sind ein fester Bestandteil des gehebelten Handels auf Krypto-Derivatebörsen. Wenn die Sicherheiten einer gehebelten Position unter die Maintenance-Margin-Anforderung der Börse fallen, wird die Position automatisch geschlossen und der Trader verliert die hinterlegte Margin – das heißt, die liquidierten Longs verloren ihr eingesetztes Kapital vollständig, unabhängig vom weiteren Kursverlauf. Long-Liquidationen erfolgen, wenn bullische gehebelte Positionen bei fallenden Kursen zwangsweise aufgelöst werden, während Short-Liquidationen typischerweise bei steigenden Kursen gehäuft auftreten. Aus diesem Grund wird die Aufteilung zwischen Long- und Short-Liquidationen häufig als Maßstab dafür herangezogen, welche Seite des gehebelten Marktes von jüngeren Kursschwankungen am stärksten getroffen wurde. Gemessen an diesem Maßstab deutet eine so stark auf Longs ausgerichtete Bilanz darauf hin, dass die kurstreibenden Bewegungen im Betrachtungszeitraum abwärts gerichtet waren, da Short-Liquidationen – die bei Kursanstiegen gehäuft auftreten – weniger als ein Zehntel der Gesamtsumme ausmachten.

Die Zahlen erfassen ein einzelnes 24-Stunden-Fenster und keine kumulierte Gesamtsumme, weshalb Liquidationsdaten üblicherweise rollierend erfasst werden: Nachfolgende Auswertungen aus denselben Fensterabfragen sind der naheliegende nächste Datenpunkt, um einzuschätzen, ob sich die gehebelten Positionen auf dem Derivatemarkt weiter abbauten oder sich nach der Liquidationswelle am Montag beruhigten.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/longs-bear-92-percent-of-1-05-billion-crypto-wipeout