ARK Invest: Krypto-Hackschäden erreichen 8,78 Mrd. USD – erstes On-Chain-Umsatzdefizit seit 2020

Erstmals seit 2020 übersteigt das in diesem Jahr aus der Kryptobranche gestohlene Geld das, was sie On-Chain verdient. Aggregierte Sicherheitsdaten beziffern die Hackschäden 2026 auf 8,78 Milliarden USD, während ARK Invest für denselben Zeitraum rund 5,6 Milliarden USD an On-Chain-Umsatz projiziert – ein Fehlbetrag von etwa 3,2 Milliarden USD.

Hacks übersteigen die On-Chain-Einnahmen

Der ARK-Analyst Lorenzo Valente stellte den Vergleich in einem Beitrag vom 11. November dar, der auf Datensätzen von Token Terminal und DefiLlama basiert. On-Chain-Umsatz erfasst in diesem Rahmen die über die Netzwerke generierten Gebühren und Protokolleinnahmen – der Maßstab hinter ARKs Schätzung, wie Blockchain-Umsatz und -Gewinne tatsächlich entstehen.

Die längere Bilanz begünstigt weiterhin die Branche. Seit 2017 wurden 26,9 Milliarden USD aus Krypto gestohlen, gegenüber 47 Milliarden USD On-Chain-Einnahmen – also rund 57 Cent für jeden verdienten Dollar. Der letzte Wendepunkt lag im Jahr 2020, als Angreifer 4 Milliarden USD erbeuteten, gegenüber etwa 1 Milliarde USD an On-Chain-Einnahmen. Der Umsatz sprang dann 2021 auf 12,5 Milliarden USD und blieb bis 2025, als er 8,9 Milliarden USD erreichte, vor den Diebstählen – eine Marke, die unterhalb der Prognose für dieses Jahr deutlich liegt, rund 37 % unter dem Gesamtwert von 2025.

Einige Protokolle leiten einen Teil ihres Umsatzes in Token-Rückkäufe um, ein Mechanismus, der 2026 den meisten ausschüttenden Tokens half, Bitcoin (BTC) zu übertreffen – derselbe Umsatzstrom, der in diesem Jahr nun von den Diebstählen übertroffen wird.

Beide Seiten der Bilanz könnten sich bis Jahresende noch bewegen. Der Umsatz wird über die ersten drei Quartale annualisiert, während die Diebstahlbilanz nur bis zum 11. November reicht, sodass das letzte Quartal auf beiden Seiten unterschiedlich gewichtet ist.

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Der Binance-Angriff hinter 72 % der Verluste 2026

Ein einziger Vorfall prägt die gesamte Bilanz. Der Angriff auf Binance vom 29. Oktober im Wert von 6,36 Milliarden USD macht etwa 72 % der Verluste des Jahres aus, und das FBI hat den Angriff der Gruppe TraderTraitor zugeschrieben, die mit Nordkorea in Verbindung gebracht wird. In einem offiziellen Update auf X erklärte die Börse, sie habe rund 98 % der gestohlenen Menge aus eigenen Reserven abgedeckt – eine Erklärung, die in den Tagen nach dem Vorfall eingesetzt wurde, um die FUD der Nutzer einzudämmen.

Diese einzelne Absicherung verändert die Lesart des Jahres. Ohne den Angriff fallen die Verluste auf etwa 2,42 Milliarden USD, unter den 2,72 Milliarden USD von 2025, obwohl sich die Zahl der erfassten Vorfälle von 148 auf 342 mehr als verdoppelt hat.

DeFi-Protokolle entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung. Sie verloren in diesem Jahr 1,19 Milliarden USD über 243 Vorfälle, ein Anstieg von 58 % gegenüber 757 Millionen USD in 2025. Zwei Angriffe im April veranschaulichen das Muster: Drift, eine auf Solana (SOL) basierende Handelsplattform, verlor in diesem Monat 295 Millionen USD, und das Liquid-Restaking-Protokoll Kelp DAO verlor 293 Millionen USD. Beide wurden mit nordkoreanischen Hackern in Verbindung gebracht – ebenso wie der Binance-Angriff im Oktober – und bildeten Teil einer Reihe von On-Chain-Abflüssen im Frühjahr.

Der Kontrast zwischen den beiden Venue-Typen ist die deutlichste Erkenntnis der Daten: Ein zentralisierter Betreiber mit tiefen Reserven konnte einen milliardenschweren Treffer absorbieren und die Nutzer schadlos halten, während Protokollnutzer nach einem Abfluss keinen vergleichbaren Schutz hatten.

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Timing-Lücken und fehlende Absicherung

Zwei Vorbehalte gehören zu diesem Vergleich, bevor er als strukturelles Urteil gelesen wird. Die Umsatzseite annualisiert drei Quartale, während die Diebstahlsummen am 11. November enden, sodass eine Bewegung im vierten Quartal bei einer der beiden Größen die Lücke noch verschieben könnte – allerdings übersteigt die Binance-Zahl allein bereits die Umsatzschätzung für das Gesamtjahr.

Das beständigere Signal liegt in der Aufteilung nach Herausrechnung der Börse. Zentralisierte Venues können auf Reserven zurückgreifen, wie ein Versicherungs_pool es täte, doch Nutzer, die ihre eigenen privaten Schlüssel verwalten, stehen nach einem Abfluss weitgehend allein da. Mit über 240 On-Chain-Vorfällen in diesem Jahr und einem Anstieg der Protokollverluste um 58 % deutet die Datenlage auf eine breitere Einführung von DeFi-Versicherungen hin.