Der Kryptowährungsmarkt gehört zu den schwierigsten Umfeldern für Trader. Anders als traditionelle Finanzmärkte schläft Krypto nie und weist häufig eine sehr hohe Preisvolatilität auf. Schon diese Bedingungen bringen Trader hervor, die einen Chart besser lesen können als die meisten Profis.

Selbst dann kann dieses Können für jemanden, der mit einem $500-Konto handelt, von geringem Nutzen sein. Das geringe Kapital macht es schwer, Renditen zu erzielen, die groß genug sind, um den Handel fortzusetzen. Funded-Trading-Programme sollen genau dieses Problem lösen.

Für Krypto-Trader, die den finanzierten Weg in Betracht ziehen, erklärt dieser Leitfaden, wie die Qualifikation funktioniert, was in einer Evaluierungs-Challenge passiert, welche Risikoregeln darüber entscheiden, ob ein Konto erfolgreich ist oder scheitert, wie Prop-Trading-Firmen Auszahlungen strukturieren und wie sich dieses Modell mit dem Handel von Krypto über ein persönliches Börsenkonto vergleicht.

Was ein finanziertes Trading-Konto tatsächlich ist

Funded Trading ist ein Modell, bei dem ein Unternehmen Kapital zur Verfügung stellt, das ein Trader nutzen kann, und anschließend die Gewinne teilt. Dieses Arrangement ermöglicht größere Positionen, weil mit einem größeren Kapitalpuffer gearbeitet wird.

Bevor jedoch Zugang zu diesem Kapital gewährt wird, will das Unternehmen — oft als Prop Firm bezeichnet — zunächst sicherstellen, dass ein Trader die erwarteten Ergebnisse liefern kann. Zu diesem Zweck setzen die Firmen potenzielle Trader einem Test aus.

Trader zahlen in der Regel eine Gebühr, um an diesem Test teilzunehmen, der im Trader-Jargon auch Challenge oder Evaluation genannt wird. Die zentrale Anforderung ist einfach: ein bestimmtes Gewinnziel erreichen, ohne zu viel Geld zu verlieren. Besteht der Trader die Evaluation, stellt das Unternehmen ein finanziertes Konto zur Verfügung.

Ab diesem Punkt wird das Geld relevant. Erzielen Trades Gewinne, kann die Firma dem Trader einen Anteil daran auszahlen. Die Aufteilung kann 75 % betragen, häufig 80 %, und in manchen Fällen bis zu 95 % oder sogar 100 %. Wenn der Trader jedoch in der finanzierten Phase gegen eine Regel verstößt, kann der Zugang zum Konto verloren gehen, und der Trader muss möglicherweise wieder von der Challenge-Phase beginnen.

Es ist außerdem wichtig zu wissen, dass das Kapital auf einem finanzierten Konto in der Regel Dummy-Funds sind. Das heißt, das Geld ist kein echtes Bargeld, und die Handelsumgebung ist simuliert. Dennoch spiegeln Preisfeeds und Marktbedingungen den Live-Markt sehr genau wider. Die Auszahlung selbst ist echt: Wenn der Trader die erforderlichen Ziele erreicht, zahlt die Firma aus ihren eigenen Einnahmen.

Kurz gesagt ermöglicht ein finanziertes Trading-Konto Tradern, höhere Renditen anzustreben, ohne das eigene Kapital zu riskieren.

Wie Trader für finanziertes Kapital qualifizieren

Bevor eine Prop Firm mit einem Trader zusammenarbeitet, müssen bestimmte Voraussetzungen erfüllt sein. Häufige Beispiele sind das Abschließen von KYC, was in der Regel voraussetzt, dass der Trader mindestens 18 Jahre alt ist, sowie die Zahlung einer Vorabgebühr für den Test.

Noch bevor die Eintrittsgebühr gezahlt wird, müssen Trader entscheiden, ob sie den Evaluationsweg gehen oder direkt zu einem finanzierten Konto wechseln wollen. Der direkte Weg ist nicht bei jeder Firma verfügbar, aber Top-Prop-Trading-Firmen bieten in der Regel Instant Funding an.

Option 1: Der Evaluationsweg

Der Evaluationsweg ist der traditionelle Pfad. Trader müssen zunächst eine Challenge bestehen und nachweisen, dass sie ein Gewinnziel erreichen können, ohne gegen die Regeln zu verstoßen.

Dieser Prozess ist oft mehrstufig, wobei einige Firmen auch eine Ein-Phasen-Variante nutzen. Die Firmen verwenden die Evaluation, um Disziplin, Risikomanagement und Profitabilität eines Traders zu prüfen, bevor sie Zugriff auf Live-Kapital gewähren.

Eine typische Firma kann den Prozess in vier Phasen gliedern.

In Phase eins prüft die Firma die Profitabilität. Der Trader muss zeigen, dass er innerhalb strenger Risikogrenzen Geld verdienen kann. Der Test hat oft keine zeitliche Begrenzung, erfordert jedoch in der Regel eine Mindestanzahl aktiver Handelstage.

In Phase zwei prüft die Firma die Konsistenz. Hier soll nachgewiesen werden, dass das Ergebnis aus Phase 1 nicht bloß ein Glückstreffer war.

In Phase drei führt die Firma eine Identitätsprüfung durch und kontrolliert Dokumente wie Steuerunterlagen. Danach unterzeichnen beide Parteien eine Vereinbarung, in der der Trader zum Contractor wird. Die Vereinbarung enthält wichtige Punkte wie die Gewinnaufteilung.

In der letzten Phase stellt die Firma die Zugangsdaten für das finanzierte Konto bereit. Von diesem Zeitpunkt an werden jeder Trade und jeder verdiente Dollar zu echtem Geld im Geldbeutel des Traders.

Option 2: Sofort-Finanzierung

Instant Funding ist ein alternativer Weg, der vor allem Tradern zugutekommt, die glauben, auch ohne längere Übungsphase gute Renditen erzielen zu können. Dieser Weg überspringt die ersten beiden Phasen des Evaluationswegs.

Diese Bequemlichkeit hat meist ihren Preis, da die Eintrittsgebühr in der Regel höher ist.

Nachdem die Gebühr bezahlt und die Identitätsprüfung abgeschlossen wurde, weist die Prop Firm ein finanziertes Konto mit vordefinierten Risikoparametern zu. Firmen setzen von Anfang an strenge Risikomanagement-Regeln durch, um ihr Kapital zu schützen, da sie die Fähigkeiten des Traders zuvor nicht testen konnten.

Trader müssen tägliche Verlustgrenzen und maximale Drawdown-Grenzen einhalten. Ein Verstoß gegen eine dieser Regeln führt zur sofortigen Schließung des Kontos ohne Rückerstattung der Setup-Gebühr.

Die Risikomanagement-Regeln, die über Bestehen oder Scheitern entscheiden

Risikomanagement im Funded Trading bezeichnet die Regeln und Richtlinien, die ein Trader bei der Arbeit mit einer Prop Firm einhalten muss. Die Firma legt diese Regeln fest, damit sich Trader auf eine Weise verhalten, die sie bevorzugt. So kann der Trader seinen Lebensunterhalt mit dem Trading verdienen, und die Firma kann sicher sein, dass der Trader zu ihrem Profil passt.

Die gebräuchlichste Regelgruppe sind Kontoschutzregeln. Das sind finanzielle Grenzen, die festlegen, wie viel Geld ein Trader verlieren darf, bevor der Zugang zum Konto verloren geht. Die Firma konzipiert diese Regeln als automatisches Sicherheitsnetz, um ihr Kapital vor katastrophalen Verlusten zu schützen. Dazu gehören:

• Tägliche Verlustgrenzen: Der maximale Dollarbetrag, den die Firma an einem einzelnen Tag als Verlust zulässt.
• Maximale Drawdown-Grenzen: Der Gesamtbetrag, um den das Konto von seinem höchsten Stand zurückgehen darf.
• Trailing Drawdowns: Eine Verlustgrenze, die mit den Kontogewinnen nach oben wandert.

Regeln zur Positionsgröße und Handelsausführung

Diese Richtlinien bestimmen, wie viel Volumen ein Trader handeln darf und wie der Ein- oder Ausstieg in den Markt erfolgen darf. Sie sollen konsistente, professionelle Risikoparameter durchsetzen, die Trader von Glücksspielern unterscheiden. Dazu gehören:

• Lotgrößen-Beschränkungen: Regeln, die das maximale Volumen oder die maximale Kontraktgröße begrenzen, die gleichzeitig eröffnet werden darf.
• Stop-Loss-Vorgaben: Eine Anforderung vieler Firmen, bei jedem einzelnen Trade einen schützenden Ausstiegsauftrag zu platzieren.
• Konsistenzregeln: Vorschriften, die verhindern, dass alle Gewinnziele mit nur einem glücklichen Trade erreicht werden.
• Chance-Risiko-Verhältnisse: Einige Firmen steuern, wie Ihre Setups Renditen erzeugen. Sie zielen auf Setups ab, bei denen der potenzielle Gewinn mindestens doppelt so hoch ist wie der potenzielle Verlust.

Die letzte Kategorie besteht aus operativen und ereignisbezogenen Risikoregeln. Das sind kalender- und zeitbasierte Einschränkungen, die Prop Firms einsetzen, um Trader davon abzuhalten, Kapital sehr unvorhersehbaren Marktbedingungen auszusetzen. Die Regeln schützen sowohl die Firma als auch den Trader vor extremen Preisspitzen, Plattform-Ausfällen und plötzlichen Markt-Gaps, die außerhalb normaler Handelsbedingungen auftreten. Dazu gehören:

• Wochenend-Halteverbote: Sie verpflichten Trader, alle Positionen vor dem Freitagsschluss zu schließen, um Wochenend-Gaps zu vermeiden. Nicht alle Firmen setzen diese Regel durch.
• News-Trading-Beschränkungen: Sie verbieten die Ausführung von Trades Minuten vor und nach wichtigen Nachrichten.
• Inaktivitätsgrenzen: Sie verlangen, dass Trader innerhalb eines festgelegten Zeitraums mindestens einen Trade platzieren, um das Konto aktiv zu halten.

Krypto-spezifische Aspekte innerhalb eines finanzierten Kontos

Krypto-Handel in einem finanzierten Konto ähnelt auf den ersten Blick Forex oder Indizes, und wer die Unterschiede nicht erkennt, lernt oft teuer. Wie bereits erwähnt, sind Kryptomärkte in der Art ihrer Kursbewegungen einzigartig; die Preise können sehr volatil sein.

1. Hebelobergrenzen sind deutlich niedriger als bei anderen Anlageklassen

Ein Blick auf den Forex-Markt zeigt, dass die meisten Instrumente in der Assetklasse Foreign Exchange (Forex) einen Hebel von 1:20 oder 1:30 bieten. Andere reichen bis 1:100, aber die meisten Prop Firms erlauben für Krypto-Assets nur bis zu 1:2. Und die großzügigsten enden bei 1:5.

Bevor man die Firmen für digitale Assets für geizig hält, sollte man verstehen, dass die täglichen Krypto-Kursschwankungen groß genug sind, um bei hohem Hebel kleine Bewegungen schnell in kontovernichtende Verluste zu verwandeln. Deshalb begrenzen Firmen den Hebel niedrig, um sowohl ihr eigenes Kapital als auch das des Traders zu schützen.

Diese Realität wirkt sich auf Dinge wie die Positionsgröße aus. Ein $10,000-Konto mit 1:3 Hebel bietet beispielsweise eine Kaufkraft von $30,000 und nicht die über $200,000, die man im Forex-Handel bei höherem Hebel auf demselben Guthaben erhalten könnte.

2. Kryptomärkte schließen nie

Forex und andere Anlageklassen wie Aktien haben Handelszeiten und Wochenenden. Beim Krypto-Handel läuft die Aktivität jede Stunde des Tages, an jedem Tag der Woche.

Deshalb erheben einige Firmen Overnigh-Finanzierungskosten, die manche Trader als Swap-Gebühren bezeichnen, auf Positionen, die nach einem täglichen Cutoff gehalten werden. Diese Gebühren sind bei Krypto in der Regel höher als bei Forex, und einige Firmen verdreifachen die Gebühr in bestimmten Nächten, um das Wochenendrisiko abzubilden.

Wenn Ihre Strategie also darauf beruht, Positionen mehrere Tage zu halten, schmälern diese Gebühren Ihren Gewinn. Sie müssen sie daher im Voraus in Ihre Berechnung einbeziehen.

3. Sie handeln einen CFD

Ein CFD, oder Contract for Difference, ist ein Finanzkontrakt, mit dem man darauf setzt, ob der Preis eines Vermögenswerts wie Krypto steigen oder fallen wird, ohne diesen Vermögenswert tatsächlich zu besitzen. Statt das physische Gut zu kaufen, schließen Sie eine Vereinbarung mit einem Broker ab, um die Barausgleichsdifferenz des Vermögenspreises zwischen Eröffnung und Schließung des Kontrakts zu handeln.

Alle Krypto-Prop-Firms bieten die Instrumente als CFDs an. Das bedeutet, dass Sie beim Öffnen einer BTCUSD- oder ETHUSD-Position auf einem finanzierten Konto einen Kontrakt eingehen, der die Kursbewegung der Coin abbildet. Sie besitzen nie den zugrunde liegenden Vermögenswert, halten nie eine Wallet und nichts wird auf einer Blockchain abgewickelt.

Unterm Strich bedeutet ein Krypto-Funded-Konto nicht, dass Ihre Firma tatsächliche Coins für Sie kauft und hält. Der Preisfeed folgt den echten Spot- und Futures-Märkten eng genug, damit Ihr P&L die reale Marktbewegung widerspiegelt, die Ausführung bleibt jedoch vollständig innerhalb der Plattform der Firma.

Wie Auszahlungen funktionieren

Sobald Sie den ersten Trade im finanzierten Konto eröffnet haben und diese Position gute Ergebnisse liefert, teilt die Firma die Erträge mit Ihnen. Möglicherweise erinnern Sie sich, dass einer der zentralen Punkte des Vertrags mit der Prop Firm genau festlegt, wie diese Gewinnaufteilung erfolgen soll. Diese Aufteilung bestimmt, wie viel von dem, was Sie verdienen, tatsächlich in Ihrer Tasche ankommt.

Unsere Recherchen zeigen, dass die meisten Firmen Tradern zunächst zwischen 70 % und 80 % zugestehen. Eine Firma wie OneFunded setzt den Standardanteil des Traders auf 80 %, und gegen Aufpreis kann dieser auf 90 % erhöht werden.

Einige bieten beim Checkout eine festgeschriebene Aufteilung an, sodass der gekaufte Prozentsatz für die gesamte Laufzeit dieses Kontos bestehen bleibt. Andere erhöhen Ihren Anteil schrittweise, wenn Sie über mehrere profitable Monate hinweg Konsistenz zeigen.

Und wenn es Zeit für die Auszahlung ist, haben verschiedene Firmen unterschiedliche Auszahlungszyklen. Eine Firma kann etwa zusagen, die erste Auszahlung 15 Tage nach dem ersten Trade auf dem finanzierten Konto zu leisten. Danach folgt ein zweiwöchentlicher Rhythmus. Einige Unternehmen erlauben gegen Aufpreis auch einen wöchentlichen Zyklus.

Noch besser: Einige Firmen erstatten die Evaluierungsgebühr zurück, sobald Sie bestanden haben und Ihre erste Auszahlung erreicht wurde. Diese Bonusleistung erhalten Sie jedoch sicher nicht, wenn Sie sich für den Instant-Funding-Weg entscheiden.

Finanziertes Konto vs. Krypto-Handel auf dem eigenen Börsenkonto

Sie haben inzwischen zahlreiche Unterschiede zwischen der Nutzung eines persönlichen Kontos und der Wahl eines finanzierten Programms gesehen. Falls die Unterschiede dennoch nicht ganz klar sind, listet die folgende Tabelle sie auf:

Vorbereitung, bevor Sie eine Challenge starten

Sie haben nun ein gutes Verständnis dafür, wie finanzierte Trading-Konten funktionieren. Aber wie setzen Sie dieses Wissen ein, bevor Sie für Ihre erste Challenge bezahlen?

Der erste Schritt muss immer darin bestehen, die Regeln zu lesen. Das sollte geschehen, noch bevor Sie überhaupt den Anmelde-Button finden. Machen Sie sich mit der täglichen Verlustgrenze, der Drawdown-Art, der Konsistenzregel und der Liste verbotener Strategien vertraut. Vergewissern Sie sich, dass Sie diese gut verstehen, denn eine Regel, die Sie mitten in der Challenge nur halb verstehen, ist eine Regel, die Sie wahrscheinlich brechen werden.

Rechnen Sie dann Ihre übliche Positionsgröße gegen die tatsächlichen Kontodaten durch. Wenn Sie auf Ihrem eigenen Kapital normalerweise 2 % pro Trade riskieren, prüfen Sie beispielsweise, wie sich das gegenüber einer täglichen Verlustgrenze von $2,000 auf einem $50,000-Konto darstellt. Das Ziel ist, die Grenze nicht schon am ersten Tag zu sprengen.

Als Ergänzung hier einige Gewohnheiten, die Ihre Chancen auf ein finanziertes Trading-Konto verbessern können, sofern Sie den Evaluationsweg wählen:

Behandeln Sie die Evaluation als Risikotest. Die Firma beobachtet nicht nur, wie Sie verlieren, sondern auch, wie Sie gewinnen.

Erhöhen Sie niemals die Positionsgröße, um einen roten Tag auszugleichen. Revenge Trading ist der schnellste Weg, eine Drawdown-Grenze zu verletzen, die ein normaler Tag nie berührt hätte.

Passen Sie die Kontogröße an Ihre Gebührenbereitschaft an. Ein größeres Konto bedeutet eine höhere Eintrittsgebühr, also wählen Sie eine Größe, bei der Sie sich leisten können, mindestens einmal zu scheitern.

Backtesten Sie gegen die spezifischen Regeln. Eine Strategie, die auf Ihrem eigenen Konto gut funktioniert, kann dennoch an einer Challenge scheitern, allein wegen der Art und Weise, wie die Firma den Drawdown misst.

Wenn Sie diese Punkte richtig umsetzen, wird die Challenge zu einem Nachweis dafür, dass Sie bereits über die Disziplin verfügen, nach der die Firma sucht.