Krypto-ETFs verzeichneten innerhalb einer Woche kombinierte Netto-Abflüsse von 1,22 Mrd. USD, und weder Bitcoin- noch Ethereum-ETF-Produkte schafften im gesamten Zeitraum eine einzige positive Session. Die ununterbrochene Serie roter Tage signalisiert breite institutionelle Vorsicht gegenüber Spot-Kryptoprodukten.

Krypto-ETFs verzeichnen wöchentliche Abflüsse von 1,22 Mrd. USD

Die wöchentlichen Gesamtabflüsse von 1,22 Mrd. USD aus Krypto-ETF-Produkten umfassten sowohl Bitcoin- als auch Ethereum-Fonds, wobei jede einzelne Handelssession negativ endete. Eine ganze Woche ohne einen einzigen netto-positiven Tag stellt eine seltene Gleichzeitigkeit anhaltender Verkaufsdruckes in beiden Anlageklassen dar.

ETF-Flüsse laufen über Primärmarkt-Emissionen und Rücknahmen von Fondsanteilen, sodass eine Woche ohne netto-positiven Tag bedeutet, dass in jeder Session mehr Kapital aus diesen Vehikeln abfloss als hineinfloss. Während eine einzelne Woche mit Abflüssen nicht zwingend auf einen strukturellen Wandel hinweist, spiegeln aufeinanderfolgende negative Sessions bei ETF-Produkten eher institutionelles Positionieren als die Stimmung von Privatanlegern wider, da institutionelle Rücknahmen die täglich von den Fonds-Anbietern gemeldeten Flussdaten bestimmen. Das Fehlen auch nur eines Erholungstags unterstreicht die Tiefe des Abzugs.

Bitcoin-ETFs machten 686,7 Mio. USD der Verluste aus

Bitcoin-ETFs trugen den größeren Teil der Wochenschäden und verloren 686,7 Mio. USD an Netto-Rücknahmen. Diese Zahl entspricht rund 56 % der kombinierten Wochenabflüsse, womit Bitcoin-Fonds in diesem Zeitraum die dominierende Verkaufsquelle im ETF-Umfeld waren.

Spot-Bitcoin-Fonds sind seit Januar 2024 an US-Börsen notiert, neben vergleichbaren Produkten in Kanada, Europa und Hongkong, und haben sich zu einem vielbeachteten Indikator für die institutionelle Nachfrage nach reguliertem Krypto-Exposure entwickelt. Der BTC-Abfluss steht vor dem, dass andere Krypto-ETF-Kategorien in den letzten Wochen robuster gezeigt haben, was auf Bitcoin-spezifischen Rücknahmedruck statt einer einheitlichen marktweiten Reaktion hindeutet. Ob es sich bei den Abflüssen um Gewinnmitnahmen, Macro-Hedging oder Portfolio-Rebalancing handelt, lässt sich anhand der verfügbaren Daten nicht feststellen.

Ethereum-ETFs steuerten weitere 504,1 Mio. USD an Abflüssen bei

Ethereum-ETFs trugen 504,1 Mio. USD an Netto-Abflüssen bei, womit sich der benannte Gesamtbericht aus BTC und ETH auf rund 1,19 Mrd. USD der gemeldeten 1,22 Mrd. USD beläuft. Die nahezu vollständige Übereinstimmung der beiden Zahlen zeigt, dass sich die Verluste fast ausschließlich auf die beiden größten Spot-Krypto-ETF-Kategorien konzentrierten. Die Kategorie erhielt im Juli 2024 ihre US-Spot-Notierungen, und ihre wöchentlichen Flüsse werden nun gemeinsam mit denen von Bitcoin in denselben Aggregaten erfasst.

Die parallelen Abflüsse aus beiden Anlageklassen deuten darauf hin, dass der Verkauf keine Rotation war – bei der Kapital ein Produkt verlässt, um in ein anderes zu wechseln –, sondern ein breiter Abzug aus Krypto-ETF-Engagements. XRP-ETFs verzeichneten demgegenüber in einem vergleichbaren jüngeren Zeitraum weiterhin Zuflüsse, was auf selektive statt sektorweite Rücknahmeaktivität hindeutet. Allein die ETF-Verluste von Ethereum überstiegen 500 Mio. USD, was verdeutlicht, dass sich der Verkaufsdruck weit über Bitcoin-Produkte hinaus erstreckte.

Zusammen zeigen die BTC- und ETH-Zahlen, dass die beiden flagship-Spot-Krypto-ETF-Kategorien in jeder Session der berichteten Woche gleichzeitig und anhaltend unter Druck standen. Die Aktivität in anderen On-Chain-Anlageklassen hat keinen equally breiten institutionellen Abzug gezeigt, was diese Episode von der üblichen Ein-Tages-Volatilität unterscheidet. Die kommenden wöchentlichen Flussberichte werden zeigen, ob sich die Abflüsse in eine zweite Woche fortsetzten oder ob wieder Netto-Emissionen zurückkehrten – der klarste kurzfristige Hinweis auf die institutionelle Positionierung.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und Digital-Asset-Märkte bergen erhebliche Risiken. Führen Sie stets eigene Recherchen durch, bevor Sie Entscheidungen treffen.