Crypto.com hat berechtigten US-Kunden den regulierten Handel mit Perpetual Futures geöffnet und listet Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL), Hyperliquid (HYPE) und Zcash (ZEC) mit einem Hebel von maximal 5x. Crypto.com und OG.com kündigten den Rollout am 27. Oktober an, nachdem Crypto.com sich bei der National Futures Association als Introducing Broker registriert hatte.

Ein Perpetual ist ein Futures-Kontrakt ohne Ablaufdatum: Eine Position bleibt offen, bis der Trader sie schließt oder sie liquidiert wird. Das HYPE-Listing sticht hervor. US-Trader haben bislang keinen regulierten Zugang zu Hyperliquid selbst, und Krakens Mutterkonzern Payward wartet auf die Genehmigung, einen regulierten US-Markt auf Hyperliquid zu betreiben. Crypto.com bietet stattdessen nun einen regulierten HYPE-Kontrakt auf der eigenen Handelsplattform an.

Was US-Trader handeln können und wer sich qualifiziert

Auf der Crypto.com Exchange sind die Startkontrakte BTC, ETH, SOL, HYPE und ZEC. Die App kennzeichnet jede Position nach Asset, Richtung und Hebel, zum Beispiel „BTC Perpetual · Price up · 5x.“

Der Zugang ist auf berechtigte US-Kunden beschränkt, und Erstnutzer von Perpetuals müssen vor der ersten Order einen Risikoprofil-Fragebogen ausfüllen. Laut Crypto.coms US-Handelsleitfaden zählt ausschließlich Bargeld in US-Dollar als Sicherheiten. Jeder Nutzer erhält ein Hauptkonto und ein Subkonto, die jeweils bis zu acht isolierte Positionen halten können. Der Hedge-Modus wird nicht unterstützt, daher kann ein Trader innerhalb eines Kontos keine Long- und Short-Position im selben Kontrakt halten.

Die Handelsgebühren sind vom 27. Oktober bis zum 26. November waived. Auf der Exchange umfasst die Befreiung Maker-, Taker-, Exchange-Durchleitungs- und Liquidationsgebühren. App-Nutzer, die am oder nach dem 27. Oktober ein Perpetuals-Konto einrichten, erhalten ab dem 27. November zusätzlich einen $50-Gebührenrabatt-Gutschein, sieben Tage gültig, laut der FAQ zu den Startangeboten. Funding-Zahlungen sind nicht Teil der Befreiung.

Crypto.coms Tochtergesellschaften betreiben jede Ebene

App und Exchange legen eine einzige Oberfläche über drei registrierte Einheiten, alle verbunden mit Crypto.com. Die Börse ist die frühere Nadex, die Crypto.coms Mutterkonzern im Rahmen eines $216-Millionen-Deals von IG Group übernehmen wollte; der Abschluss erfolgte im März 2022. Kris Marszalek ist Chief Executive sowohl von Crypto.com als auch von OG.com, das sich als unabhängige Plattform bezeichnet. Zwar liegen die Kundensicherheiten rechtlich getrennt bei einem Futures Commission Merchant, doch dieses Unternehmen ist eine Crypto.com-Tochtergesellschaft und kein externes Unternehmen.

Was die Struktur tatsächlich bietet, ist das US-Regelwerk für Futures. Ein Futures Commission Merchant muss Kundengelder von eigenem Kapital getrennt halten, und das Perpetuals-Konto ist ein separates Futures-Konto und nicht Teil des Spot-Wallets des Nutzers. Kunden finanzieren es per Karte, ACH, Überweisung oder Transfer von ihrem Crypto.com-USD-Konto.

Was 5x und Funding in der Praxis kosten

Bei 5x kontrollieren $200 Sicherheiten eine Position von $1.000; eine adverse Bewegung von 5 % kostet daher etwa $50 – ein Viertel der Sicherheiten – vor Gebühren und Funding. Crypto.com warnt, dass Verluste die anfängliche Margin überschreiten können.

Das Funding wird alle acht Stunden abgerechnet, um 00:00, 08:00 und 16:00 UTC. Die Formel beginnt mit einer Zinskomponente von 0,01 % pro Intervall und passt sie danach an, wie weit der Kontrakt vom Index abweicht, begrenzt auf 2 % in jede Richtung pro Intervall. Bei der 0,01 %-Basis zahlt ein Long mit einer $10.000-BTC-Position etwa $1 pro Intervall, rund $3 pro Tag und etwa $90 pro Monat, wenn die Prämie nahe null bleibt.

Für jemanden, der Spot-Coins mit einem Short absichert, kehrt sich das Vorzeichen um: Ist das Funding positiv, erhält der Short die Zahlung. Wie viel eine Absicherung einbringt oder kostet, hängt letztlich vom Funding über ihre gesamte Laufzeit ab – nicht nur von der bei der Eröffnung gezahlten Gebühr.

Regeln, die greifen, sobald eine Trade offen ist

Es gibt keine garantierte Schonfrist. Sobald der Margin-Saldo einer Position unter die Erhaltungsanforderung fällt, kann die automatische Liquidation sofort beginnen; zum Start werden Margin-Warnungen und Liquidationshinweise ausschließlich per E-Mail versendet, ohne Push-Benachrichtigungen. Ein Trader, der sein Postfach nicht im Blick hat, kann von einer Liquidation erst danach erfahren.

Die Preise sind eingezäunt. Kauf-Limit-Orders über rund 105 % des Mark-Preises oder Verkauf-Orders unter rund 95 % werden standardmäßig abgelehnt. Liquidationsorders erhalten einen breiteren Korridor, unterliegen ihm aber dennoch, sodass in einem dünnen Markt eine Liquidation nicht sofort oder nicht zum geschätzten Preis abgeschlossen werden kann.

Gewinne sind nicht sofort abhebbar. Offene Positionen werden zweimal täglich – um 11:00 und 16:00 Uhr Central Time – zu einem Abrechnungskurs bewertet, und nicht realisierte Gewinne können erst übertragen werden, wenn diese Abrechnung sie in Bargeld umwandelt.

Verluste können einem Trader über Konten hinweg folgen. Kunden haften für negative Salden, auch auf isolierten Positionen in extremen Marktlagen, und ein negativer Saldo in einem Hauptkonto sperrt Auszahlungen und Überweisungen über alle zugehörigen Hauptkonten hinweg, bis er ausgeglichen ist.

Der Vergleich mit Coinbase und Kraken

Coinbase eröffnete seine US-Perpetual-Futures im Juli 2025, mit Kontrakten, die technisch nach fünf Jahren ablaufen, und war bis Ende des Jahres auf 15 Kontrakte gewachsen. Kraken folgte am 15. Juni mit bei Bitnomial gelisteten Perpetuals, abgewickelt über NinjaTrader, das Kraken 2025 übernommen hatte. Jeder der drei US-Wege läuft auf einem Stack, den das jeweilige Mutterunternehmen kontrolliert.

Crypto.coms 5x-Limit ist halb so hoch wie Coinbases 10x-Intraday-Limit, und beide liegen deutlich unter den auf Offshore-Plattformen üblichen 20x bis 50x. Gegenüber Coinbase bietet Crypto.com einen Kontrakt ohne jedes Ablaufdatum; gegenüber Kraken kommen HYPE und ZEC hinzu, die beide nicht auf Krakens US-Startliste standen. Bei der Breite führt Coinbase weiterhin.

Vier Dinge werden zeigen, wie wettbewerbsfähig der Start ist: Gebührenniveau und Funding nach dem Ende der Promotion am 26. November, ob die Kontraktliste der App der der Exchange entspricht, ob Push-Benachrichtigungen für Margin-Warnungen eingeführt werden und wie schnell Crypto.com neue Kontrakte hinzufügt, um die Lücke zu Coinbase zu schließen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Der Handel mit gehebelten Futures birgt erhebliche Risiken, und Verluste können die ursprüngliche Margin-Einlage übersteigen.

Quelle: Coindoo