CoreWeave-Aktie erholt sich, während das Wayve-Abkommen die Diversifizierung auf die Probe stellt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die CoreWeave-Aktie stieg am Montag um 6,40 % auf 49,37 $ und erholte sich damit, nachdem sie zuvor unter dem Schlusskurs von 46,40 $ vom Freitag gehandelt hatte – infolge der Wayve-Ankündigung.
- •Im Rahmen des mehrjährigen Abkommens wird Wayve autonome Fahrsysteme betreffende Foundation Models auf CoreWeaves Cloud mit Nvidia-Blackwell-Prozessoren trainieren und die Plattform für Evaluierung und Simulation nutzen; Wert und Enddatum des Vertrags wurden nicht offengelegt.
- •Laut Bloomberg lässt Microsoft einen Cloud-Mietvertrag mit Oracle aus dem Jahr 2023 auslaufen und hat externe Computing-Verpflichtungen in Milliardenhöhe überprüft; kein Bericht belegt jedoch einen gekündigten CoreWeave-Vertrag.
- •CoreWeaves SEC-Einreichung zeigt, dass drei nicht genannte Kunden 72 % des Umsatzes im zweiten Quartal erwirtschafteten, sowie 103,7 Mrd. $ an verbleibenden Leistungspflichten zum 30. Juni 2026, wovon 41 % in den folgenden 24 Monaten anerkannt werden sollen.
- •CoreWeave hat seinen Ergebnisanruf für das dritte Quartal auf den 10. November angesetzt – mit zuvor prognostizierten 3,45–3,60 Mrd. $ Umsatz und 860–940 Mio. $ Zinsaufwendungen –, während Banken der Kreditvergabe an KI-Infrastrukturen dem Bericht zufolge zunehmend skeptisch gegenüberstehen.
Die CoreWeave-Aktie erholte sich am Montag, nachdem der KI-Cloud-Anbieter ein mehrjähriges Cloud-Computing-Abkommen mit dem autonome Fahrsysteme entwickelnden Unternehmen Wayve angekündigt hatte. Die Ankündigung fiel in eine Phase, in der die Prüfung von Microsofts externen Computing-Verträgen vor CoreWeaves Quartalszahlen an Intensität zunahm.
Um 11:09 Uhr Eastern notierte die CoreWeave, Inc. Class A Common Stock (CRWV) bei 49,37 $, ein Plus von 6,40 % gegenüber dem Schlusskurs von 46,40 $ am Freitag. Zu Beginn der Handelssession hatte die Aktie noch unter ihrem Vortagesschluss gelegen, was die heftigen Kursschwankungen im Tagesverlauf unterstrich.
Wayve-Abkommen eröffnet neuen Kundenkanal
Im Rahmen des mehrjährigen Abkommens wird Wayve laut CoreWeave Foundation Models auf seiner Cloud-Infrastruktur mit Nvidia-Blackwell-Prozessoren trainieren. Wayve wird die Plattform zudem zur Evaluierung und Simulation nutzen, während das Unternehmen Software für autonomes Fahren entwickelt.
Wayve hatte zuvor Weights & Biases verwendet, eine Entwicklerplattform, die von CoreWeave übernommen wurde. CoreWeave machte keine Angaben zum Wert des Vertrags oder zu einem konkreten Enddatum, sodass das Abkommen derzeit keine quantifizierte Umsatzprognose stützen kann. Die erweiterte Geschäftsbeziehung zeigt dennoch eine Nachfrage über die klassische generative KI hinaus – genau jene Breite der Absatzmärkte, die für ein Unternehmen relevant ist, dessen Kundenstamm auf wenige große Abnehmer konzentriert ist.
Microsofts Cloud-Überprüfung wirft Fragen zur Vertragsverlängerung auf
Bloomberg berichtete am Freitag, dass Microsoft einen Cloud-Mietvertrag mit Oracle aus dem Jahr 2023 auslaufen lässt. Quellen gaben an, dass ältere Nvidia-Prozessoren nicht mehr Microsofts Anforderungen entsprachen. Oracle teilte Reuters mit, die Nachfrage nach seinen KI-Diensten bleibe stark, auch nach Chips älterer Generationen.
Microsoft hat dem Bericht zufolge externe Computing-Verpflichtungen in Milliardenhöhe überprüft, auch bei anderen Anbietern. Keiner der Berichte belegt einen gekündigten CoreWeave-Vertrag.
Diese Unterscheidung ist relevant, da CoreWeaves SEC-Einreichung eine Abhängigkeit von verhältnismäßig wenigen Kunden dokumentiert. Drei nicht namentlich genannte Kunden erwirtschafteten 36 %, 26 % bzw. 10 % des Umsatzes im zweiten Quartal – zusammen 72 %. Das Unternehmen benannte Microsoft als bedeutenden Kunden, ordnete es diesen Prozentwerten jedoch nicht zu. CoreWeaves genaue Abhängigkeit von einzelnen Microsoft-Verträgen bleibt daher unklar. Der Ergebnisanruf am 10. November ist der nächste geplante Anlass, bei dem das Management den Stand konkreter Kundenverträge erläutern könnte.
Ergebnisbericht rückt Auftragsbestand und Verschuldung in den Fokus
Die Einreichung wies zum 30. Juni 2026 verbleibende Leistungspflichten in Höhe von 103,7 Mrd. $ aus. CoreWeave erwartet, dass 41 % dieses Betrags in den folgenden 24 Monaten anerkannt werden. Diese Verpflichtungen hängen jedoch von der Vertragserfüllung und den Vertragsbedingungen ab.
Der Umsatz im zweiten Quartal betrug 2,58 Mrd. $, während die Nettozinsaufwendungen 640 Mio. $ erreichten, nach 267 Mio. $ im Vorjahr. separately berichtete Reuters am Montag, dass Banken die Kreditvergabe an KI-Infrastruktur genauer prüften und zusätzliche Risikopositionen begrenzten.
Blockonomi hatte zuvor über Bedenken hinsichtlich CoreWeaves Kreditkosten während des KI-Infrastruktur-Verkaufs im Oktober berichtet; ein weiterer Blockonomi-Bericht dokumentierte Verträge über ältere Nvidia-A100-Hardware, die bis 2029 laufen. Diese Verträge erschweren die pauschale Annahme, dass ältere Chips sofort jede kommerzielle Nachfrage verlieren.
CoreWeave hat seinen Ergebnisanruf für das dritte Quartal für den 10. November um 17 Uhr Eastern angesetzt. Das Unternehmen hatte zuvor einen Umsatz von 3,45 Mrd. $ bis 3,60 Mrd. $ für das dritte Quartal prognostiziert, mit vierteljährlichen Zinsaufwendungen von 860 Mio. $ bis 940 Mio. $. Der Umsatz im Vergleich zur Prognose, etwaige aktualisierte Angaben zum Auftragsbestand sowie die Zinsaufwendungen gegenüber der Vorhersage sind die Kennzahlen, die zeigen, wie das Quartal im Verhältnis zur eigenen Einschätzung des Unternehmens verlief – bei verschärfter Prüfung der Kreditkosten vor dem Hintergrund einer vorsichtigeren Kreditvergabe.
