CoreWeave (CRWV), ein Cloud-Anbieter, der GPU-Rechenleistung für KI-Workloads vermietet, steht am 10. November vor einem großen Test: An diesem Tag wird das Unternehmen seine Zahlen für das dritte Quartal veröffentlichen. Die Aktie ist in diesem Jahr angesichts von Sorgen über KI-Ausgaben, steigende Kreditkosten und einen sich verschärfenden Wettbewerb im Cloud-Computing gefallen und hat nun an ihrem Tageschart ein Head-and-Shoulders-Muster ausgebildet.

CoreWeave wies zum 30. Juni 2026 eine Gesamtschuldenlast von 35,6 Milliarden Dollar aus. Die Anleger werden aufmerksam prüfen, ob das rasche Umsatzwachstum und der Auftragsbestand von 104 Milliarden Dollar die steigenden Finanzierungskosten ausgleichen können.

Head-and-Shoulders-Muster vertieft den Abwärtstrend

Der Tageschart zeigt, dass die CRWV-Aktie in diesem Jahr abgestürzt ist; der Abverkauf verstärkte sich am Donnerstag, als US-Aktien zwei Billionen Dollar an Wert verloren. Zuletzt fiel der Titel unter die wichtige Unterstützung von $63,67 – dem Tief vom Dezember des Vorjahres und vom Juni dieses Jahres. Dieses Niveau war bedeutsam, weil es mit der Nackenlinie des Head-and-Shoulders-Musters zusammenfiel – einem Chartformation mit drei Gipfeln, benannt nach ihrer Ähnlichkeit mit einem Kopf zwischen zwei Schultern, deren Nackenlinie die Tiefs zwischen den Gipfeln verbindet.

Die Aktie ist zudem unter ihren 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) gefallen und hat auch den Parabolic-SAR-Indikator unterschritten – ein Zeichen dafür, dass die Bären die Oberhand gewonnen haben. Aufgrund dieses Settings dürfte die Aktie in den kommenden Tagen weiter fallen; das nächste wichtige Niveau liegt bei $33,47, ihrem Allzeittief – rund 28 % unter dem aktuellen Kurs.

Zahlen im Fokus, während die KI-Nervosität anhält

CRWV befindet sich in diesem Jahr in einem steilen Abverkauf und zählt damit zu den schlechtesten performenden Unternehmen im Nasdaq-100-Index. Der Rückgang vertiefte sich, nachdem die Demokraten das Repräsentantenhaus und den Senat gewonnen hatten; Anleger befürchten, dass die Partei die Kontrolle der KI-Branche verschärfen und strengere Regulierungen einführen wird.

Sorgen über Überkapazitäten in der Rechenleistungsbranche haben den Druck zusätzlich erhöht. Berichte von Bloomberg zeigen, dass Microsoft begonnen hat, angemietete Kapazitäten von Oracle abzuschalten – Teil einer umfassenderen Neubewertung seiner Milliardenverträge. Da Microsoft einer der größten Kunden von CoreWeave ist – laut Unterlagen des Börsengangs 2025 verantwortlich für 62 % des Umsatzes 2024 – besteht die Möglichkeit, dass das Unternehmen einige seiner Verträge mit CoreWeave nicht verlängert.

Ausblick: CoreWeave wird seine Zahlen am 10. November veröffentlichen. Daten von Yahoo Finance zeigen, dass die Konsenserwartung für den Umsatz im dritten Quartal bei einem Anstieg von 160 % auf 3,54 Milliarden Dollar liegt. Die Prognose für das vierte Quartal sieht einen Umsatz von 4,6 Milliarden Dollar vor, womit das Jahresergebnis bei 12,87 Milliarden Dollar läge – starke Zahlen, zumal der Jahresumsatz im Vorjahr bei 5,13 Milliarden Dollar lag.

Die Ergebnisse werden auch mehr Details zum Auftragsbestand des Unternehmens liefern – vertraglich gebundene Umsätze für künftige Lieferungen. In seiner letzten Bilanz gab CoreWeave an, dass sein Auftragsbestand bei über 104 Milliarden Dollar lag – womit es der größte Neocloud der Branche ist, also ein spezialisierter Anbieter von GPU-basierter Cloud-Kapazität. Der Wettbewerb in diesem Bereich wächst jedoch weiter: Nscale, ein britisches Unternehmen, hat bereits Verträge im Wert von über 100 Milliarden Dollar abgeschlossen; auch Nebius, IREN und Riot Platforms haben in diesem Jahr große Deals verkündet.

Die Verschuldung bleibt ein weiterer Belastungsfaktor: Die Kosten für den Ausbau der Rechenzentren haben die Gesamtschulden von CoreWeave auf nahezu 30 Milliarden Dollar getrieben, und dieser Wert könnte weiter steigen. Auch die Abschreibungen rücken in den Blickpunkt: Gartner, das Technologie-Forschungs- und Beratungsunternehmen, erwartet, dass Neoclouds künftig große Wertminderungen verkünden werden. Ein zentraler Punkt ist die Nutzungsdauer der GPUs in seinen Rechenzentren. Während das Unternehmen eine Nutzungsdauer von sechs Jahren ansetzt, warnt Michael Burry – der Investor, der vor allem für seine Wette gegen den US-Immobilienmarkt vor der Finanzkrise 2008 bekannt ist –, dass neue leistungsstarke GPUs zu schnelleren Abschreibungen führen werden.

Diese Ängste erklären, warum die Aktie ein hohes Leerverkaufsinteresse von 14 % aufweist – ein Zeichen dafür, dass Anleger mit einem weiteren Kursrückgang rechnen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Aktieninvestments sind mit finanziellen Risiken verbunden, und Kursprognosen sind unsicher.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf The Market Periodical.