Die Aktien von CoreWeave, Nebius und IREN gaben nach, nachdem Elon Musk gewarnt hatte, dass viele Neocloud-Unternehmen – KI-Cloud-Anbieter, die im Eiltempo Rechenzentrenkapazität aufbauen – scheitern könnten, da die Schuldmärkte die Finanzierung sperren. Die drei Titel verloren im Nachthandel am Sonntag rund 2,5 % und rutschten im Vormarkt am Montag um mehr als 4 % ab.

Die Verluste verschärfen die steilen Oktoberverluste der Gruppe. CoreWeave, Nebius und IREN haben in diesem Monat jeweils zwischen 33 % und 39 % ihres Wertes eingebüßt, und die Wochenendwarnungen setzten die ohnehin unter Druck stehenden Titel zusätzlichen Belastungen aus.

Musk veröffentlichte seine Warnung am Sonntag auf X. Er sagte, die Schuldmärkte hätten den Zugang zu Geld für jedes Unternehmen nahezu vollständig gesperrt, das keine erheblichen Erlöse unabhängig von KI-Rechenzentren erzielt. Er fügte hinzu, dass die mehr als 200 Neoclouds des Marktes einen „Babsirkken-artigen Tod und Konsolidierung“ erleben werden; einige würden überleben, aber nicht viele.

Die Äußerungen machten zusammen mit einem viel geteilten Beitrag des Investors Chamath Palihapitiya die Runde, der am 25. Oktober auf X schrieb:

As someone with a portfolio of energized land assets here is what I am seeing: 1. Neoclouds are disorganized and poorly capitalized. Some are definitely better than others however. 2. Hyperscalers are intractable, bureaucratic organizations that take 3 months to do an NDA and…

— Chamath Palihapitiya (@chamath) October 25, 2026

Musk verweist auf Spaceechs Finanzierung

Musks Warnung fiel zusammen mit seiner Angabe, dass SpaceX eine Schuldenfinanzierung über 40 Milliarden Dollar für Nvidia-GPUs abgeschlossen habe. Er führte die Fähigkeit des Unternehmens, diese Finanzierung zu sichern, auf seinen Investment-Grade-Status sowie auf Erlöse aus Satelliteninternet und Raketenstarts zurück.

Musk sagte voraus, dass viele Neocloud-Firmen verschwinden oder mit Wettbewerbern fusionieren würden. Einen Kauf durch SpaceX schloss er aus. Der Kontrast unterstrich sein Argument: SpaceX kann dank Erlösquellen jenseits der KI-Rechenzentren weiterhin auf Schuldmärkte zugreifen, während reine KI-Cloud-Firmen das weitgehend nicht können.

Die Äußerungen sind für CoreWeave, Nebius und IREN relevant. Alle drei geben Milliardenbeträge für KI-Recheninfrastruktur aus und sind stark auf externe Finanzierung angewiesen. Diese Abhängigkeit ist zentral für die Debatte: Neocloud-Betreiber finanzieren GPU-Käufe und Rechenzentrenbauten überwiegend durch Schulden, Kreditfazilitäten und Kundenanzahlungen, sodass Kosten und Verfügbarkeit von Krediten bestimmen, wie viel Kapazität sie ans Netz bringen können.

Druck auf jedes einzelne Unternehmen

CoreWeave-Aktien haben im Oktober 38 % verloren. Das von Nvidia unterstützte Unternehmen hat rund 50 Milliarden Dollar Schulden, und die Renditen einiger seiner Anleihen sind auf fast 16 % geklettert. Zum Ende des zweiten Quartals wies das Unternehmen einen Auftragsbestand von mehr als 100 Milliarden Dollar aus. CEO Mike Intrator hat erklärt, dass die kontrahierten Erlöse die Schulden mehr als abdecken, doch Anleger bleiben wegen des Zeitpunkts künftiger Cashflows besorgt.

Nebius-Aktien haben im Oktober 33 % verloren. Am vergangenen Donnerstag kündigte das Unternehmen eine Finanzierungsfazilität über 3,5 Milliarden Dollar von Citi an, bestimmt für den Rechenzentrenbau und GPU-Käufe. Nebius arbeitet daran, Rechenkapazität im Rahmen von millienschweren Vereinbarungen mit Microsoft und Meta bereitzustellen; die geplanten Investitionsausgaben belaufen sich auf Dutzende Milliarden Dollar.

IREN-Aktien haben im Oktober 39 % verloren. Das Unternehmen wandelt sich vom Bitcoin-Mining zur KI-Cloud-Infrastruktur und erwartet für das Geschäftsjahr 2027 Ausgaben zwischen 25 und 30arden Dollar. IREN hat erklärt, Kundenanzahlungen und Schuldenfinanzierung könnten einen Großteil dieser Ausgaben decken, wobei steigende Kreditkosten die Pläne teurer machen könnten.

Wall Street stuft die Titel weiterhin als Kauf ein

Die Analysten bleiben trotz des Oktober-Einbruchs für alle drei Titel positiv eingestellt; die Kursziele liegen deutlich über den Schlusskursen vom Freitag. Für CoreWeave besteht ein Moderate-Buy-Konsens mit einem durchschnittlichen Kursziel von 133,25 $. Auch Nebius trägt eine Moderate-Buy-Einstufung mit einem durchschnittlichen Ziel von 302,09 $. IREN weist eine Strong-Buy-Einstufung auf Basis von 8 Kaufs- und 2 Halted-Empfehlungen auf, mit einem Durchschnittsziel von 82,56 $.

Die kurzfristigen Prüfsteine für die Gruppe sind Finanzierungsankündigungen und Quartalsberichte, die zeigen werden, wie CoreWeave, Nebius und IREN ihre auf geliehenem Geld und Kundenzusagen basierenden Ausgabenpläne decken.

CNBC berichtete, dass CoreWeave im nachbörslichen Handel um 2,96 %, Nebius um 3,36 % und IREN um 3,03 % nachgaben.

Dieser Artikel wurde ursprünglich von CoinCentral veröffentlicht.