Coinbase Global (Nasdaq: COIN) verzeichnete im dritten Quartal einen Nettogewinn von 719 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 66 % gegenüber dem Vorjahr, da Gewinne aus Kryptowährungsinvestitionen und das rasante Wachstum des Prädiktionsmarkt-Geschäfts den deutlichen Rückgang der Handelsaktivität ausgleichen halfen.

Die Quartalszahlen zeigten eine Diskrepanz zwischen Umsatz und Ergebnis. Der Gesamtumsatz belief sich in den drei Monaten bis zum 30. September auf 1,22 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 35 % gegenüber dem Vorjahr, während die Transaktionseinnahmen angesichts gedämpfter Aktivität auf den Kryptomärkten um 44 % auf 590,2 Millionen US-Dollar fielen.

Ein großer Teil des Quartalsgewinns stammte aus den Kryptowährungsbeständen des Unternehmens. Im ausgewiesenen Ergebnis enthalten ist ein Gewinn von 715 Millionen US-Dollar aus Kryptowährungsinvestitionen. Ohne Investitionsgewinne und damit verbundene Anpassungen wies Coinbase einen bereinigten Nettogewinn von 77,7 Millionen US-Dollar aus – eine Lücke, die verdeutlicht, wie stark sich die ausgewiesene Profitabilität des Quartals auf die Wertveränderung der Kryptoassets des Unternehmens und nicht allein auf die Kundaktivität stützte.

Prädiktionsmärkte, auf denen Nutzer Kontrakte handeln, die an den Ausgang realer Ereignisse gebunden sind, stachen als eines der am schnellsten wachsenden Geschäftsfelder hervor. Das Segment überstieg 200 Millionen US-Dollar annualisierten Umsatz und verdoppelte sich damit gegenüber den rund 100 Millionen US-Dollar des Vorquartals. Laut Analysten von Bernstein machten Prädiktionsmärkte und Derivate zusammen etwa 25 % der Transaktionseinnahmen in diesem Zeitraum aus und milderten so die Auswirkungen des schwächeren Spotthandels.

Die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen trugen 570,2 Millionen US-Dollar bei, was 49 % des Nettoumsatzes entspricht, während Coinbase weiterhin Einkommensquellen jenseits ihres Kernhandelsgeschäfts ausbaut. Die Stablecoin-Einnahmen – erzielt aus den Reserven, die an den Dollar gekoppelte Token unterlegen – blieben eine zentrale Komponente dieses Segments und erreichten 328 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorquartal. Da wiederkehrende Einnahmen nun nahezu die Hälfte des Nettoumsatzes ausmachen, ist ihre Entwicklung zu einem zentralen Gradmesser dafür geworden, wie weit die Diversifizierung des Unternehmens weg von Handelsgebühren bereits fortgeschritten ist.

Insgesamt unterstreichen die Ergebnisse Coinbases andauernde Bemühungen, die Umsatzbasis zu diversifizieren, während die Handelsaktivität auf den Kryptomärkten nachlässt. Prädiktionsmärkte, Derivate und Stablecoin-Dienstleistungen nehmen im Geschäftsmix des Unternehmens einen zunehmend prominenten Platz ein und verringern die Abhängigkeit von Transaktionsgebühren, die an Spotthandelsvolumina gebunden sind.

Das Unternehmen verzeichnete zudem den vierten Quartal in Folge Marktanteilsgewinne im Kryptohandel; sein Anteil erreichte im dritten Quartal 10,7 %. Coinbase gab die Ergebnisse in seinem Quartalsbericht für das dritte Quartal 2026 bekannt. Künftige Quartalsveröffentlichungen werden zeigen, ob die Dynamik der Prädiktionsmärkte und das wachsende Gewicht wiederkehrender Einnahmen together mit einer möglichen Erholung der Spotthandelsvolumina anhalten werden.