Coinbase hat Bitcoin-Kredite mit festem Zinssatz in sein Kreditangebot aufgenommen, sodass Nutzer USDC leihen können, während ihr Bitcoin als Sicherheit hinterlegt bleibt. Das neue Produkt läuft über Morphos Midnight-Protokoll auf dem Base-Netzwerk, und Kreditnehmer legen sowohl den Zinssatz als auch das Rückzahlungsdatum im Moment der Positionseröffnung fest. Diese Struktur verbindet planbare Kreditkonditionen mit der Möglichkeit, die Bitcoin-Bestände unangetastet zu lassen.

Mit dieser Ergänzung bietet Coinbase nun Festzins- und variabel verzinste Kredite nebeneinander auf derselben Plattform an. Bei Festzins-Konditionen werden die Kreditkosten und das Fälligkeitsdatum bereits vor Beginn des Kredits angezeigt. Variabel verzinste Positionen werden an veränderte Marktbedingungen angepasst, während das Festzinsmodell den quotierten Kosten bis zur Rückzahlung konstant hält – eine Struktur, die eher an klassische Laufzeitkredite erinnert.

Coinbase kündigte die Funktion in einem X-Post am 22. September 2026 an:

Keep your Bitcoin, get liquidity. With fixed-rate loans backed by Bitcoin you can lock in your rate and repayment dates before you borrow. Built by @Morpho Midnight on @Base. pic.twitter.com/1oEf6L5Efd — Coinbase (@coinbase) September 22, 2026

Coinbases bestehende variabel verzinste Kredite basieren auf Morpho Blue. Das Unternehmen teilte mit, dass diese Kredite die Marke von 1,4 Milliarden US-Dollar an ausstehenden Darlehen überschritten haben und mit rund 3 Milliarden US-Dollar an Sicherheiten unterlegt sind. Die neue Festzins-Option gibt Kreditnehmern eine weitere Möglichkeit, die Rückzahlungskosten zu steuern, ohne ihr Bitcoin verkaufen zu müssen.

Midnight legt Zinssätze und Rückzahlungsdaten fest

Morpho hat Midnight im Juli auf Base eingeführt. Das Protokoll bringt feste Zinssätze und definierte Fälligkeitsdaten in das On-Chain-Lending – ein Bruch mit dem variablen Zinsmodell, das auf On-Chain-Geldmärkten verbreitet ist und bei dem sich die Kreditkosten mit der Kapitalauslastung ändern. Der Start folgte auf Circles Launch von USDC-Krediten mit Bitcoin-Besicherung, der ebenfalls Morphos Infrastruktur für Kredite mit Krypto-Besicherung nutzt. Ein Morpho-Sprecher bezeichnete Coinbase als die erste große Consumer-Plattform, die Midnight im großen Maßstab anbietet.

Coinbase bietet derzeit Kredite an, die zum Ende des aktuellen oder des folgenden Monats fällig werden; das Unternehmen definiert das Monatsende als letzten Freitag. Kreditnehmer müssen vor Fälligkeit zurückzahlen, andernfalls können die Kreditgeber die hinterlegten Sicherheiten beanspruchen.

Kreditnehmer erhalten eine weitere Kreditstruktur

Coinbase hat die Zinssätze, die über Midnight verfügbar sind, nicht offengelegt. Ein Unternehmenssprecher erklärte, dass Kreditgeber und Kreditnehmer die Zinssätze über Angebot und Nachfrage festlegen. Sie geben Gebote in einem On-Chain-Orderbuch ab, das die verfügbaren Konditionen bestimmt.

Der Launch erfolgt, während andere Krypto-Plattformen ihr Kreditangebot mit Besicherung ausbauen. Hyperliquids BTC-besicherte Stablecoin-Kredite sind in diesem Monat gestartet und ermöglichen Nutzern, USDC oder USDT gegen Bitcoin oder HYPE zu leihen; der Dienst verzeichnete am ersten Tag 269 Millionen US-Dollar an Kreditvolumen. Zusammen mit Circles früherem Start auf Morphos Infrastruktur bieten die jüngsten Einführungen Bitcoin-Inhabern mehrere Anlaufstellen, um BTC als Kredit Sicherheit zu hinterlegen, ohne ihre Positionen aufgeben zu müssen.

Der On-Chain-Kreditmarkt wächst weiter

Im Rahmen der Vereinbarung verwaltet Coinbase die Kundenschnittstelle, Morpho betreibt das Kreditprotokoll und Base – Coinbases Ethereum-Layer-2-Netzwerk – wickelt die Abwicklung ab. Der Launch folgt zudem auf die Bankenpartnerschaft zwischen Coinbase und Stablecore, die in der vergangenen Woche angekündigt wurde und Community-Banken und Kreditgenossenschaften Krypto-Verwahrung, Handel und Zahlungslösungen bereitstellt.

Morpho teilte mit, dass Midnight während des Rollouts rund 30 Millionen US-Dollar an Einlagen hält. Morpho Blue verzeichnet zum Vergleich 5,2 Milliarden US-Dollar an ausstehenden Krediten und 16 Milliarden US-Dollar an Einlagen über alle Integrationen hinweg. Morpho sieht zudem potenzielle Anwendungsfälle bei strukturierten Krediten und tokenisierten Real-World-Asset-Darlehen und plant weitere Integrationen, hat jedoch keinen öffentlichen Zeitplan genannt. Auch Market Maker nutzen Midnight; Tenor Labs hat im Juli während des frühen Rollouts eine Kreditplattform auf dem Protokoll gestartet. Wie schnell sich Midnight's Einlagenbasis von diesem Startpunkt aus entwickelt und welche Plattformen Coinbase auf das Protokoll folgen, wird Aufschluss darüber geben, wie weit sich Festzins-Kredite On-Chain über den Juli-Start hinaus verbreiten.