Coinbase (COIN) fällt um 5 % nach verfehlten Q2-Umsatzerwartungen

Das Unternehmen meldete einen Gesamtumsatz von 1,22 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Die Coinbase-Aktie (COIN) fiel am Donnerstag im After-Handel um rund 5 %, nachdem die Kryptowährungsplattform Ergebnisse für das zweite Quartal meldete, die unter den Erwartungen der Analysten lagen. Dies spiegelt eine weitere schwierige Phase für den Handel mit digitalen Vermögenswerten wider, da niedrigere Kryptopreise auf eine der größten Erlösquellen des Unternehmens drückten.

Das Unternehmen meldete einen Gesamtumsatz von 1,22 Milliarden US-Dollar, unter der Konsensschätzung von 1,29 Milliarden US-Dollar. Die Transaktionserlöse beliefen sich auf 599 Millionen US-Dollar und verfehlten damit die Erwartungen von 628 Millionen US-Dollar. Die Erlöse aus Abonnements und Dienstleistungen beliefen sich auf 555 Millionen US-Dollar, ebenfalls unter der Schätzung von 599 Millionen US-Dollar, während Anleger nach Zeichen suchten, dass wiederkehrende Geschäftsbereiche die Schwäche im Handelsgeschäft weiter ausgleichen könnten.

Im zweiten Quartal fügte Coinbase seiner Bilanz 819 BTC hinzu, wodurch sich die Gesamtbestände auf 17.211 BTC erhöhten – ein Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorquartal.

Die Ergebnisse folgten auf ein schwieriges Quartal für die Kryptomärkte. Bitcoin fiel im zweiten Quartal um rund 14 %, während Ether etwa 25 % verlor, was sowohl die Handelsvolumina als auch die Volatilität an den Spotmärkten reduzierte. Analysten hatten einen branchenweiten Rückgang erwartet, nachdem die Aktivität in April und Mai nachgelassen hatte, obwohl sich der Handel im Juni moderat erholte. Robinhood (HOOD) meldete am Mittwoch, dass seine Erlöse aus dem Kryptohandel gegenüber dem Vorjahr um 38 % auf 100 Millionen US-Dollar zurückgingen, verglichen mit 160 Millionen US-Dollar.

Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr fällt besonders deutlich aus, da das Vorjahresquartal noch von einer Kryptomarkt-Rallye profitierte, die durch die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs Anfang 2024 angeheizt wurde und Bitcoin im März desselben Jahres auf damalige Rekordhochs trieb.

In einem Beitrag auf X wies CEO Brian Armstrong auf die expandierenden Geschäftsbereiche des Unternehmens über den Spot-Handel hinaus hin, darunter Stablecoins, Base und Prädiktionsmärkte. Er stellte fest, dass Coinbase im Laufe des Quartals einen Rekordanteil von 10,3 % am weltweiten Krypto-Handelsvolumen erreichte.

Base, das im August 2023 startete, hat sich nach dem hinterlegten Gesamtwert zu einem der größten Ethereum-Layer-2-Netzwerke entwickelt, was es zu einem potenziellen langfristigen Erlöstreiber unabhängig von Handelszyklen macht.

CFO Alesia Haas schlug einen zurückhaltenderen Ton an und erklärte, dass die Bedingungen auf dem Kryptomarkt herausfordernd waren, da die Spot-Handelsvolumina in der Branche um mehr als 20 % fielen und die gesamte Kryptomarktkapitalisierung um zweistellige Prozentwerte zurückging. Sie sagte, dass diese Bedingungen zu einem Rückgang des Gesamtumsatzes von Coinbase um 14 % gegenüber dem Vorquartal beitrugen.

Mehrere Wall-Street-Häuser senkten ihre Schätzungen im Vorfeld der Ergebnisse und passten ihre EBITDA-Prognosen nach unten an, da niedrigere Kryptopreise auf den institutionellen Handel, die Blockchain-Belohnungen und die Einzelhandelsaktivität drückten.

Die Anleger bleiben auf die Bemühungen von Coinbase konzentriert, ihre Abhängigkeit von Transaktionsgebühren zu reduzieren. Die Erlöse aus Abonnements und Dienstleistungen – zu denen USDC-Zinseinkünfte, Staking, Verwahrung, Coinbase-One-Mitgliedschaften und institutionelle Dienstleistungen gehören – sind zu einem Schlüsselindikator dafür geworden, ob das Unternehmen über die Kryptomarktzyklen hinweg stabilere Erlöse erzielen kann. Das Unternehmen steht weiterhin unter regulatorischem Druck und sieht sich einer laufenden SEC-Durchsetzungsmaßnahme gegenüber, die im Juni 2023 eingereicht wurde und der vorwirft, als nicht registrierte Wertpapierbörse agiert zu haben.

Analysten achten außerdem auf Aktualisierungen zu neueren Geschäftsbereichen, darunter Derivate, Prädiktionsmärkte und Base. Die Anleger werden auf der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen von Coinbase weitere Leitlinien zu diesen Diversifizierungsbemühungen erwarten.