CME Group gab am Montag bekannt, dass das Open Interest ihrer FX-Futures und -Optionen am 4. September auf einen Rekordwert von 4.410.167 Kontrakten stieg und damit das bisherige Allzeithoch von 4.269.622 Kontrakten vom 11. Juni übertraf. Das Open Interest – die Anzahl der am Ende einer Handelssitzung ausstehenden Kontrakte – gilt als Indikator für nachhaltige Positionierung rather als kurzfristiges Handelsvolumen, da jeder Kontrakt eine Position darstellt, die bis zu ihrer Glattstellung oder zum Verfall gehalten wird.

Der Betreiber der Derivatebörse meldete zudem, dass die Zahl der großen Open-Interest-Positionsinhaber in FX-Futures mit 1.446 ein Allzeithoch erreichte – ein Wert, der im Commitment-of-Traders-Bericht der Commodity Futures Trading Commission vom 25. August ausgewiesen wurde. Die wöchentlichen Commitment-of-Traders-Daten der CFTC gliedern die Positionierung nach Händlerkategorien und sind eine Standardreferenz zur Verfolgung der Positionen institutioneller Marktteilnehmer in regulierten US-Terminmärkten.

In einem weiteren Meilenstein überschritten Assetmanager erstmals 200 Milliarden US-Dollar an nominalem Open Interest in FX-Futures – ein Zeichen dafür, dass traditionelle Buy-Side-Institutionen, die historisch auf Over-the-Counter-Forwards und -Swaps für das Management von Währungsexpositionen gesetzt haben, einen erheblichen Teil dieser Aktivitäten in geclearte, börsengehandelte Kontrakte verlagern. Geclearte Futures erfordern Margin statt bilateraler Kreditlinien und werden zentral über die Clearingstelle der Börse abgewickelt, was das Kontrahentenrisiko senkt – ein struktureller Unterschied zum OTC-Devisenmarkt.

„Die Rekordbeteiligung, die wir beobachten, unterstreicht die wachsende Nachfrage der Buy-Side nach den Kapitaleffizienzen, der Transparenz und dem zentralen Clearing, die Futures bieten“, sagte Paul Houston, Global Head of FX Products bei CME Group. „Von wichtigsten Währungen bis hin zu Schwellenländern nutzen Kunden unsere FX-Futures und -Optionen zunehmend, um Risiken über ein breiteres Spektrum an Währungspaaren als je zuvor zu managen."

Der Rekord spiegelt das anhaltende Wachstum der Beteiligung über die gesamte FX-Palette von CME Group wider, die von wichtigsten Währungen bis hin zu Schwellenländern reicht. CME Group, die auch Benchmark-Kontrakte auf Zinssätze, Aktienindizes und Rohstoffe betreibt, hat ihre FX-Sparte in den letzten Jahren mit wöchentlichen und ereignisgebundenen FX-Futures sowie zusätzlichen Schwellenländer-Währungspaaren ausgebaut. Laut der Börse nutzen Kunden ihre FX-Futures und -Optionen, um Risiken über ein breiteres Spektrum an Währungspaaren als je zuvor zu managen. Künftige Commitment-of-Traders-Berichte und monatliche Volumendaten der Börse werden zeigen, ob sich die Buy-Side-Beteiligung weiter ausweitet oder auf diesem Rekordniveau stagniert.