Die Aussichten für den CLARITY Act bleiben ungewiss, da dem US-Senat nur noch wenige Tage bleiben, um sich dem Gesetzentwurf zur Krypto-Marktstruktur anzunehmen – der einen formalen Rahmen schaffen würde, der die Aufsicht über digitale Vermögenswerte basierend auf dem Dezentralisierungsgrad eines Tokens zwischen der SEC und der CFTC aufteilt –, bevor er am 5. August in die Sommerpause geht. Der Entwurf ist der bisher bedeutendste Versuch des Kongresses, eine regulatorische Unklarheit zu beseitigen, die mindestens seit 2019 besteht, als die SEC erstmals Richtlinien herausgab, die die meisten Token als Wertpapiere einstuften. Obwohl dieser Moment weithin als entscheidend für den Sektor der digitalen Vermögenswerte angesehen wird, glaubt Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, nicht, dass ein Scheitern des Gesetzes das weitere Wachstum der Branche aufhalten wird.

In einem am Mittwoch veröffentlichten Artikel räumte Hougan ein, dass die Gesetzgebung in eine „Stockungsphase“ geraten könnte, wenn sie nicht vorankommt, argumentierte aber, dass eine solche Verzögerung die langfristige Ausweitung digitaler Vermögenswerte nicht verhindern würde.

Bitwise: Krypto hat bereits einen Wendepunkt erreicht

Hougan stellte fest, dass das Kryptowährungs-Ökosystem trotz dieser Woche, die von vielen als kritischer Zeitpunkt für den CLARITY Act angesehen wird, bereits zu weit fortgeschritten ist, um jetzt an Schwung zu verlieren. Er beobachtete, dass Washington, D.C. historisch gesehen langsam auf technologische Veränderungen reagiert hat, Innovationen jedoch dennoch unaufhaltsam weitergingen.

Der Senat steht unter zunehmendem Druck, das Gesetz zu verabschieden, bevor die Mitglieder in die Sommerpause gehen. Ein Scheitern würde die Gesetzgebung ins Abseits drängen, da sich der Kongress auf die bevorstehenden Zwischenwahlen im November konzentriert, ein Zyklus, in dem beide Parteien aktiv um die Unterstützung der digitalen Vermögenswertbranche geworben haben.

Die Chancen auf eine Verabschiedung in diesem Jahr sinken weiter

Der Optimismus in Bezug auf den CLARITY Act hat deutlich nachgelassen. Galaxy Research hat die Wahrscheinlichkeit einer Zustimmung im Jahr 2026 auf 30 % gesenkt. Auf Polymarket ist die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung bis 2024 von 82 % auf 23 % gefallen.

Greg Cipolaro von NYDIG stellte fest, dass der überarbeitete Gesetzentwurf zwar eine Verbesserung darstellt, ihm aber immer noch die ausreichende parteiübergreifende Unterstützung fehlt, um die 60 Stimmen für einen Abschluss der Debatte (Cloture) im Senat zu erhalten.

Laut Punchbowl News unter Berufung auf Quellen werden die Demokraten im Senat das Gesetz blockieren, wenn die Verhandlungen zu Themen wie Ethikvorschriften, Maßnahmen gegen illegale Finanzgeschäfte und Stablecoin-Renditen nicht wieder aufgenommen werden.

Die Senatorin Cynthia Lummis (R-WY) forderte ihre demokratischen Kollegen in einem Beitrag auf X auf, es sich noch einmal zu überlegen:

Senate Democrats should think hard before killing a bipartisan Clarity Act — 11 months in the making. It protects consumers, arms law enforcement, keeps this industry in America, and includes a historic ethics agreement covering the President, VP, Congress & federal judiciary. — Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) August 4, 2026

Verschobener Gesetzentwurf könnte später in diesem Jahr zurückkehren

Sollte das Gesetz in den kommenden Tagen nicht verabschiedet werden, bezeichnete Hougan es als „lebenden Toten“. Er glaubt jedoch, dass der Kongress das Thema im September oder während der jährlichen Lame-Duck-Sitzungsperiode (in der alten Legislaturperiode nach der Wahl) erneut aufgreifen könnte, wenn oft mehrere Gesetzentwürfe in einem einzigen Omnibus-Ausgabengesetz zusammengefasst werden.

Sollte der CLARITY Act in diesem Jahr keine Zustimmung im Kongress finden, bemerkte Hougan, dass die Kryptowährungsbranche weiterhin unter der im März von SEC und CFTC herausgegebenen gemeinsamen Auslegung arbeiten würde. Diese Auslegung stuft Bitcoin und andere Vermögenswerte als digitale Rohstoffe (Commodities) ein und ersetzt die vorherigen Leitlinien der SEC aus dem Jahr 2019.

SEC-Vorsitzender Paul Atkins wies letzte Woche darauf hin, dass die Kommission bereit sei, zusätzliche Vorschriften in Bereichen zu erlassen, die denen des CLARITY Acts ähneln. Atkins betonte jedoch, dass nur der Kongress dauerhafte Rechtssicherheit bieten kann, da regulatorische Leitlinien rechtlich angefochten oder aufgehoben werden können.

Ryan Louvar, Chief Legal Officer bei WisdomTree, pflichtete dieser Bedenken bei und erklärte, dass sich ausschließlich auf Aufsichtsbehörden zu verlassen, Unsicherheit schafft und Unternehmen ohne klare Orientierungshilfe für die anwendbaren Vorschriften zurücklässt.

Bitwise bleibt zuversichtlich hinsichtlich der Krypto-Entwicklung

Trotz der rechtlichen Unklarheiten behauptete Hougan, dass sich die Branche in einer starken Position befindet. Er legte nahe, dass das aktuelle politische Umfeld dem Sektor ausreichend Spielraum für Wachstum bietet, bevor eine neue Regierung den Kurs ändern könnte.

Obwohl Hougan seine Enttäuschung darüber ausdrückte, dass der Kongress nicht in der Lage war, eine der Branche zuträgliche Gesetzgebung zu verabschieden, bleibt er zuversichtlich, dass die Rolle von Kryptowährungen im Finanzsystem nun fest verankert ist. Seiner Einschätzung nach hat das Wachstum der Branche einen Punkt erreicht, an dem sie eine bedeutende Rolle in der Zukunft der Finanzen spielen wird, unabhängig davon, ob der CLARITY Act in den kommenden Tagen vorankommt.