Die Circle-Aktie (CRCL) fiel am 15. September um rund 9 %, nachdem der US-Senat den CLARITY Act, ein Markstrukturgesetz für digitale Assets, nicht vorangebracht hatte. Die Aktie notierte im Handelsverlauf bei etwa 88–90 USD, nachdem sie am 14. September mit 97,42 USD geschlossen hatte, da kryptobezogene Aktien nach der gescheiterten 49-50-Cloture-Abstimmung – dem Verfahrensschritt, der nötig ist, um die Debatte zu beenden und eine Gesetzesvorlage der endgültigen Verabschiedung zuzuführen – verkauft wurden.

Der Rückgang fiel mit einem starken Anstieg der US-Treasury-Renditen auf Mehrjahreshochs zusammen, was eine gemischte Ausgangslage für den Stablecoin-Herausgeber schafft. Höhere kurzfristige Renditen können die Erträge aus den USDC-Reserven stützen, während steigende Anleiherenditen zugleich die Bewertungen von Wachstumsaktien belasten können.

CLARITY-Act-Quoten auf Polymarket sinken

Händler auf Polymarket wetten zunehmend dagegen, dass die USA den CLARITY Act verabschieden, dem eine entscheidende Senatsabstimmung bevorstand. Ein Senatsausschuss sollte über die Cloture abstimmen, nachdem Präsident Donald Trump beschlossen hatte, die von Demokraten geforderten Ethikänderungen zu unterstützen.

Diese ethischen Bedenken gewannen an Bedeutung, nachdem Trump seine Einnahmen des vergangenen Jahres offengelegt hatte. Er machte in dem Zeitraum mehr als 2 Mrd. USD, während viele Anleger, die in seine Tokens investiert hatten, ein Vermögen verloren. Die Demokraten hoffen, dass das Gesetz künftige Präsidenten und Politiker davon abhalten wird, solche Tokens aufzulegen.

Trotz der Zugeständnisse gibt es Anzeichen, dass viele Demokraten gegen die Vorlage stimmen werden. Die Wahrscheinlichkeit, dass das Gesetz in diesem Jahr in Kraft tritt, ist auf Polymarket auf nur 14 % gefallen.

Circle ist aufgrund seines Geschäftsmodells stark vom CLARITY Act betroffen. Das Unternehmen betreibt USDC, den zweitgrößten Stablecoin. Bei einer Verabschiedung würde das Gesetz Circle zugutekommen, indem es ein zentrales Stablecoin-Problem adressiert, das bereits seit einiger Zeit ein Anliegen ist. Zudem würde es die Kryptoregulierung vereinfachen, indem die Aufsicht von der Securities and Exchange Commission (SEC) an die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) übertragen wird. Marktstrukturgesetzgebung dieser Art ist seit Langem eine Priorität für Krypto-Unternehmen, die klarere Regeln darüber suchen, welche Bundesbehörde welche Aktivitäten mit digitalen Assets beaufsichtigt.

Steigende Treasury-Renditen könnten Reserveerträge stützen

Ein zentraler Katalysator für die Circle-Aktie sind die steigenden Anleiherenditen. Die zweijährige Rendite stieg auf 4,65 %, ihr höchster Stand seit Juli 2024, und befindet sich nach einem Tief von 3,36 % im März dieses Jahres in einem deutlichen Aufwärtstrend. Die zehnjährige Rendite sprang auf 5,023 %, ihr höchster Stand seit fast 20 Jahren.

Diese Zahlen sind wichtig, weil Circle Geld verdient, indem es am Anleihemarkt investiert; höhere Renditen führen im Zeitverlauf zu höheren Einnahmen. In der Praxis bedeutet dieses Modell, dass sich die Erlösbasis des Unternehmens sowohl dann ausweitet, wenn mehr Kapital in seine Stablecoins fließt, als auch dann, wenn die Renditen seiner Anlagen steigen – eine Dynamik, die im Kontrast zum Bewertungsdruck steht, den höhere Zinsen auf Wachstumsaktien ausüben.

Der Renditeanstieg fällt in eine Phase, in der Anleger Assets in die Stablecoins des Unternehmens verlagern. USDC hat über 74 Mrd. USD an Assets angehäuft, während der EURC-Stablecoin mehr als 455 Mio. USD hinzugewonnen hat und somit von steigenden europäischen Anleiherenditen profitieren dürfte. Die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhte vergangene Woche die Zinsen um 25 Basispunkte und signalisierte weitere Erhöhungen in diesem Jahr.

Ein weiterer nennenswerter Katalysator für CRCL ist der für Mittwoch, den 16. September, geplante öffentliche Mainnet-Start der Arc-Layer-1-Blockchain – ein unternehmensbezogenes Ereignis am kurzfristigen Horizont, das Anlegern eine konkrete Entwicklung liefert, auf die sie achten können, solange der Weg des CLARITY Act im Kongress ungewiss bleibt.

Technische Analyse deutet auf weitere Abwärtspotenziale hin

Laut der Tageschart-Analyse von The Market Periodical erreichte CRCL Anfang des Monats ein Hoch bei 103,52 USD, bevor sie auf 89,98 USD zurückfiel. Die Aktie ist unter die Unterseite eines aufsteigenden Kanals gefallen, was einen bärischen Bruch bestätigt.

Es hat sich ein bärisches Divergenzmuster gebildet, da der Relative Strength Index (RSI) auf aktuell 52 weiter gefallen ist, und die beiden Linien des Percentage Price Oscillator (PPO) haben ein bärisches Kreuz gebildet. Die Analyse deutet darauf hin, dass die Aktie weiter fallen könnte, möglicherweise bis zur Unterstützungszone bei 80 USD. Der bärische Ausblick wäre ungültig, sollte die Aktie über das entscheidende Widerstandsniveau von 103,52 USD steigen, ihr höchster Stand in diesem Monat.

Dieser Artikel basiert auf Berichten von The Market Periodical.