Circle hat cirBTC eingeführt, ein Wrapped-Bitcoin-Produkt für institutionelle Märkte, das im Verhältnis 1:1 durch nativen Bitcoin besichert ist, der bei Circle National Trust ausschließlich zum Nutzen der Inhaber verwahrt wird. Das Produkt betritt einen Markt, in dem WBTC seit langem Wrapped Bitcoin auf Ethereum dominiert und in dem die institutionelle Nachfrage nach transparenter, regulierter Verwahrung von tokenisiertem BTC-Kollateral parallel zur Expansion von On-Chain-Kreditmärkten gewachsen ist.

Chainlink Proof of Reserve wird eine Echtzeitverifikation der Reserven On-Chain bieten, während Multi-Adress-Transparenz es Gegenparteien ermöglicht, Bitcoin-Bestände direkt über Block-Explorer zu verifizieren.

cirBTC ist derzeit auf Ethereum verfügbar, mit geplanter Unterstützung für Circles Arc-Plattform zur Ermöglichung institutioneller Kreditaufnahme, Kreditvergabe, Handel und Abwicklung, sobald behördliche Genehmigungen erteilt wurden.

cirBTC-Struktur und Verwahrung

Jeder cirBTC-Token wird eins-zu-eins durch nativen Bitcoin besichert. Der zugrunde liegende BTC wird über Circles Bermuda-Tochtergesellschaft gehalten und von Circle National Trust verwahrt, einer National Trust Bank und qualifizierten Verwahrstelle unter der Aufsicht des Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Die Reserven bleiben ausschließlich zum Nutzen der cirBTC-Inhaber. Die Nutzung einer OCC-beaufsichtigten National Trust Bank unterscheidet das Verwahrungsmodell von cirBTC von den von Händlern kontrollierten Arrangements, die bei einigen bestehenden Wrapped-Bitcoin-Produkten verwendet werden.

Circle erklärte, dass Chainlink Proof of Reserve eine Echtzeitverifikation der Reserven On-Chain liefern wird. Darüber hinaus ermöglicht die Multi-Adress-Transparenz es Marktteilnehmern, Bitcoin-Bestände unabhängig über öffentliche Block-Explorer zu prüfen.

Wrapped Bitcoin ermöglicht es Inhabern, auf Smart-Contract-basierte Märkte zuzugreifen, darunter Kreditprotokolle, Kollateralsysteme, Handelsplätze und Abwicklungs-Workflows.

Ausrichtung auf On-Chain-Kreditmärkte

Laut Circle ist cirBTC für Market Maker, OTC-Desks, Kreditprotokolle, Vermögensverwalter und institutionelle Handelsfirmen konzipiert. Das Produkt definiert, wie Institutionen Bitcoin-Kollateral in On-Chain-Kreditmärkten halten, verifizieren, einlösen und übertragen.

Circle betonte, dass sein Emittentenmodell nicht den Betrieb einer konkurrierenden zentralisierten Börse (CEX), dezentralisierten Börse (DEX) oder eines Kreditprotokolls umfasst. Stattdessen beschrieb das Unternehmen cirBTC als Infrastruktur, die darauf ausgelegt ist, mehrere Handelsplätze und Protokolle zu unterstützen. Dies positioniert cirBTC als Ergänzung bestehender DeFi-Plattformen und nicht als Konkurrenten, wobei die Integration in Kredit- und Handelsplätze voraussichtlich seine institutionelle Adoptions-Trajektorie bestimmen wird.

Circle verwies auf seinen bestehenden Infrastruktur-Fußabdruck im Bereich digitaler Vermögenswerte, einschließlich einer USDC-Umlaufmenge von über 75 Milliarden USD und einem Transaktionsvolumen von mehr als 20 Billionen USD im ersten Quartal 2026. Das Unternehmen hat außerdem Circle Mint und das Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) als Teil seiner breiteren institutionellen Infrastruktur entwickelt.

Ethereum-Start geht Arc-Integration voraus

cirBTC ist auf Ethereum live, wo es innerhalb bestehender DeFi-Liquiditätspools und institutioneller Workflows operieren kann. Auf Arc plant Circle, cirBTC für Kreditaufnahme, Kreditvergabe, Handel und Abwicklungsaktivitäten bereitzustellen. Das Unternehmen entwickelt Arc neben USDC, Circle Mint und CCTP. Der Zeitplan für die behördliche Genehmigung von Arc und die Breite der Handelsplatz-Integrationen werden Schlüsselindikatoren dafür sein, ob cirBTC einen bedeutenden institutionellen Bitcoin-Kollateralfluss auf sich ziehen kann.

Circle erklärte, dass die Architektur von cirBTC so konzipiert ist, dass sie mehrere Blockchains unterstützt, anstatt auf Ethereum oder Arc beschränkt zu sein. Das Unternehmen nannte Reserventransparenz, Verwahrung und Einlösung als Kernmerkmale des Produkts.