Die Aktien der Circle Internet Group (CRCL) haben sich in den vergangenen Handelssitzungen erholt und sind von einem Jahrestief von 58,50 $ auf etwa 71 $ gestiegen. Die Erholung erfolgt, als sich die Markterwartungen für eine Verabschiedung des CLARITY Act verbessert haben. Die Aktie sieht sich jedoch vor ihrem für August erwarteten Q2-Quartalsbericht wachsenden Gegenwind gegenüber, wobei die rückläufige USDC-Versorgung die Aussichten belastet.

CLARITY Act-Aussichten heben die Stimmung

Trader auf Polymarket setzen zunehmend darauf, dass der CLARITY Act im Jahr 2026 in Kraft treten wird. Die Wahrscheinlichkeit auf der Plattform ist auf 47 % gestiegen, ausgehend von einem Tief von 32 % Anfang Juli.

Circle gehört zu den Hauptbegünstigten, falls die Gesetzgebung vorankommt, da das Unternehmen nach Tether Holdings der weltweit zweitgrößte Stablecoin-Emittent ist. Der CLARITY Act zielt darauf ab, die Kryptowährungsregulierung zu straffen, indem die Aufsichtsverantwortlichkeiten zwischen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aufgeteilt werden. Nach dem vorgeschlagenen Rahmenwerk würde die CFTC – weithin als die industriefreundlichere Aufsichtsbehörde angesehen – als primäre Aufseherin fungieren, während die SEC die Zuständigkeit für digitale Vermögenswerte behalten würde, die als Wertpapiere eingestuft sind.

Das Gesetz soll zudem digitale Rohstoffe definieren und die Frage der Stablecoin-Rendite regeln. Nach längeren Verhandlungen haben Vertreter des Banken- und Kryptosektors einen Kompromiss erzielt, der zinsähnliche Stablecoin-Renditen verbietet, jedoch bestimmte Arten von Prämien zulässt. Für Stablecoin-Emittenten könnten klarere Regeln Auswirkungen auf das Reservemanagement, das Produktdesign und die Beziehungen zu Banken und Zahlungspartnern haben, was das Gesetz zu einer wichtigen politischen Variablen für Circle über das kurzfristige Handelssentiment hinaus macht.

USDC-Versorgung schrumpft, während Anleihenrenditen steigen

Trotz des gesetzlichen Rückenwinds bleibt die Circle-Aktie unter Druck, während das Unternehmen die Veröffentlichung seiner Finanzergebnisse im kommenden Monat vorbereitet. Die drückendste Sorge ist die anhaltende Schrumpfung der USDC-Versorgung, die auf 73,17 Milliarden $ gefallen ist – ihrem niedrigsten Stand seit Februar. Der Stablecoin befindet sich in einem anhaltenden Abwärtstrend, nachdem er Anfang dieses Jahres einen Höchststand von rund 80 Milliarden $ erreicht hatte. Der von Circle emittierte, auf Euro lautende Stablecoin EURC hat eine ähnliche Entwicklung durchlaufen, wobei seine Marktkapitalisierung von einem Jahreshoch von 467 Millionen $ auf 437 Millionen $ zurückgegangen ist.

Die Schrumpfung der Stablecoin-Versorgung während des anhaltenden Krypto-Abschwungs ist bedeutend, da sie das Umsatzwachstumspotenzial von Circle direkt beeinträchtigt, da das Unternehmen Zinsen auf die Reserven erzielt, die seine Token absichern. Die Stablecoin-Versorgung wird zudem als Maßstab für die Dollar-Liquidität auf den Kryptomärkten genau beobachtet, da Token wie USDC für Handel, Abwicklung und Überweisungen zwischen Kryptobörsen und Blockchain-Netzwerken verwendet werden.

Einer positiveren Entwicklung zufolge sind die Renditen amerikanischer Staatsanleihen angesichts der eskalierenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran gestiegen. Die Rendite zweijähriger Anleihen erreichte 4,25 %, knapp unter ihrem Jahreshoch von 4,297 %, während die Rendite einjähriger Anleihen auf 4,073 % anstieg. Ob der Vorteil aus höheren Renditen ausreicht, um den Rückgang der Vermögenswerte zu kompensieren, bleibt eine offene Frage. Anleger werden auf Kommentare des Managements zu Reserveerträgen, Umlauftrends und Betriebskosten achten, wenn die Ergebnisse veröffentlicht werden.

Analystenschätzungen und Kurszielrevisionen

Der nächste wichtige Katalysator für die CRCL-Aktie ist der Q2-Quartalsbericht des Unternehmens. Laut Yahoo Finance-Daten liegt der Konsensschätzung für den Umsatz bei 720 Millionen $, was einem Jahr-zu-Jahr-Wachstum von 9,48 % entspricht. Obwohl dies für ein Kryptowährungsunternehmen während eines Marktabschwungs positiv ist, liegt diese Wachstumsrate hinter der vieler großer Technologieunternehmen zurück.

Mehrere Analysten haben ihre Kursziele künftig nach unten korrigiert. Ed Engel von Compass Point setzte ein Ziel von 62 $ fest, unter dem aktuellen Handelspreis. David Koning von Baird senkte sein Ziel von 138 $ auf 100 $, und Goldman Sachs reduzierte seine Projektion von 111 $ auf 96 $. Die Herabstufungen unterstreichen den Fokus des Marktes auf die Frage, ob Circle sein Umsatzwachstum aufrechterhalten kann, wenn der Token-Umlauf unter dem Niveau des frühen Jahres bleibt.

Technischer Ausblick

Auf dem Tageschart hat die Circle-Aktie ein Doppeltopp-Muster bei 136,45 $ mit einer Nackenlinie bei 84,57 $ ausgebildet, was ihrem Apriltief entspricht. Der Aktienkurs ist unter dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) geblieben. Der Average Directional Index (ADX) ist auf 20 gefallen, sein niedrigster Wert seit dem 8. Juni, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Abwärtstrend an Schwung verliert.

Basierend auf dem technischen Muster könnte die Aktie ihren Abwärtstrend in Richtung einer wichtigen Unterstützung bei 50 $ fortsetzen. Ein Anstieg über den Widerstand bei 85 $ würde die bärische Einschätzung ungültig machen.