Chainalysis schätzt, dass 2025 weltweit mehr als $457 Milliarden an potenziell steuerpflichtiger Krypto-Aktivität stattfanden, sagt jedoch, dass der wichtigste Meldestandard der OECD nur einen kleinen Teil davon erfasst. Die Analyse des Unternehmens macht deutlich, wie viel Onchain-Wert für Steuerbehörden möglicherweise unerreichbar bleibt, obwohl viele Flüsse weiterhin mit identifizierbaren Nutzern verbunden sind.

Was Chainalysis mit $457 Milliarden an steuerpflichtiger Krypto-Aktivität meint

Das Blockchain-Analyseunternehmen erklärte, seine Modelle hätten im vergangenen Jahr weltweit mehr als $457 Milliarden an potenziell steuerpflichtiger Onchain-Krypto-Aktivität identifiziert. Die Zahl steht nicht für das gesamte Transaktionsvolumen. Gemeint ist vielmehr der Teil der Bewegungen, den Chainalysis als wahrscheinlich auslösend für ein steuerpflichtiges Ereignis einstuft. Weiterführende Berichterstattung: Robinhood AI Agent for Crypto Traders Is Coming Soon, Company Says.

Diese Unterscheidung ist wichtig. Eine einzelne Wallet kann viele Transfers erzeugen, die keine steuerlichen Folgen haben, weshalb die Schätzung darauf abzielt, Veräußerungen, Einkommensströme und Zahlungen herauszufiltern und nicht den reinen Durchsatz abzubilden. Die Zahl ist eine von Chainalysis modellierte Ausgabe, und kein unabhängiger Dritter hat die Methode reproduziert; sie sollte daher als zugeschriebene Schätzung und nicht als geprüfte Gesamtsumme gelesen werden. Weiterführende Berichterstattung: Crypto Scammers Prey on French Victims From Albania.

Nordamerika führte laut Chainalysis alle Regionen mit $134.6 Milliarden an steuerpflichtiger Onchain-Aktivität an, gefolgt von der Europäischen Union mit $125.1 Milliarden und Ostasien mit $54.7 Milliarden. Allein die Vereinigten Staaten entfielen auf rund $112.6 Milliarden der globalen Gesamtsumme, was verdeutlicht, wie stark sich die Aktivität auf wenige große Märkte konzentriert. Die Compliance-Arbeit des Unternehmens ist bereits in Teilen der Branche verankert, unter anderem durch einen jüngsten Deal, bei dem Robinhood Chain Chainalysis für Compliance integriert hat.

WICHTIGE ERKENNTNISSE

• Die Schätzung: Chainalysis beziffert die globale steuerpflichtige Onchain-Aktivität 2025 auf mehr als $457 Milliarden.
• Die Lücke: Nur 14% dieser Aktivität sollen in CARF-meldepflichtige Vorgänge fallen.
• Die Implikation: Der Großteil des steuerpflichtigen Onchain-Werts könnte außerhalb intermediärbasierter Meldungen liegen, was die Durchsetzung erschwert.

Warum CARF offenbar die meisten Onchain-Flüsse verfehlt

Das Crypto-Asset Reporting Framework, kurz CARF, ist der OECD-Standard für den automatischen grenzüberschreitenden Austausch von Steuerinformationen zu Krypto-Asset-Transaktionen. Die OECD sagt, das System sei genau deshalb entwickelt worden, weil Krypto-Assets ohne traditionelle Finanzintermediäre übertragen werden können, was eine blinde Stelle in den bestehenden Regeln zur Steuertransparenz hinterließ.

Laut Chainalysis ist genau dieses Design auch die Grenze des Rahmens. CARF stützt sich auf meldende Dienstleister wie Börsen, die Daten einreichen, doch ein großer Teil des Onchain-Werts bewegt sich über dezentrale Börsen, Peer-to-Peer-Transfers, Onchain-Einkommensströme und direkte Zahlungen, die nie einen meldenden Intermediär berühren.

Chainalysis sagt, dass CARF-einbezogene Vorgänge nur 14% der identifizierten steuerpflichtigen Onchain-Aktivität ausmachen und damit 86% außerhalb des praktischen Anwendungsbereichs des Rahmens liegen. Mit anderen Worten: Der Standard ist für custodiale Strukturen gebaut, während der größte Teil des von dem Unternehmen verfolgten steuerpflichtigen Werts über selbstverwahrte und DeFi-Kanäle fließt.

Gleichzeitig bedeutet „außerhalb von CARF“ nicht unsichtbar. Blockchain-Daten sind öffentlich, und dieselben Analysen, die diese Schätzung hervorgebracht haben, können Behörden helfen, Flüsse nachzuverfolgen, selbst wenn kein Intermediär einen Bericht einreicht. Diese Fähigkeit wird durch Tools wie Chainalysis’ automatische Token-Unterstützung für Robinhood Chain unterstrichen.

Was die Berichtslücke für Krypto-Steuern und Durchsetzung bedeuten könnte

Für Steuerbehörden ist eine große unerfasste Basis sowohl eine Einnahmen- als auch eine Vollzugsfrage. Wenn der Großteil der steuerpflichtigen Aktivität nie über eine CARF-Meldung eintrifft, könnten Behörden stärker auf Onchain-Analysen und direkte Datenauskunftsersuchen setzen statt ausschließlich auf automatische Börsenmeldungen.

Der Rahmen selbst befindet sich noch im Rollout. Die OECD erklärte im November 2024, dass sich 61 Jurisdiktionen verpflichtet hätten, CARF für Börsen bis 2027 oder 2028 umzusetzen; 48 sollten an diesem Tag die CARF Multilateral Competent Authority Agreement unterzeichnen. Selbst bei vollständiger Einführung deutet die Analyse von Chainalysis darauf hin, dass der Standard weiterhin nur eine Minderheit der identifizierten Flüsse abdecken würde. Hintergrund dazu bieten die OECD-Standards International Standards for Automatic Exchange of Information in Tax Matters sowie der OECD-Bericht zur Ausweitung der Steuertransparenz auf den Krypto-Asset-Sektor: Global Forum Celebrates 15 Years of Progress and Extends Tax Transparency to the Crypto-Asset Sector.

Für Börsen bedeutet dies mehr Compliance-Aufwand, da sie zum zentralen Meldepunkt werden. Für einzelne Nutzer ist die praktische Realität, dass selbstverwahrte und DeFi-Aktivität steuerliche Pflichten mit sich bringen kann, unabhängig davon, ob ein Intermediär sie meldet. Die behördliche Prüfung dieses Verhaltens hat zudem im Zuge von Ermittlungen wie Operation Lighthouse zugenommen.

Der Marktumfeld verdeutlicht die Tragweite. Bitcoin wurde bei etwa $78,549 gehandelt, rund 0.9% tiefer am Tag, während der Fear and Greed Index bei 65 oder „Greed“ lag, was auf einen weiterhin risikofreudigen Markt hindeutet, obwohl sich die Meldedebatte verschärft. Als Marktvergleich siehe CoinGecko.

Die offene Frage bleibt, ob sich Steuerrahmen in Richtung nativer Onchain-Transparenz entwickeln oder weiterhin auf Intermediäre angewiesen bleiben, die nach Chainalysis’ eigener Zählung nur einen Bruchteil der Aktivität berühren. Unabhängig vom gewählten Weg rahmt die $457-Milliarden-Schätzung CARF weniger als vollständige Lösung denn als erste Schicht über einer weitaus größeren Onchain-Fläche.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Märkte für Kryptowährungen und digitale Vermögenswerte sind mit erheblichen Risiken verbunden. Führen Sie vor jeder Entscheidung immer Ihre eigene Recherche durch.