Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) erklärte, dass die US-Finanzmärkte sich auf die großflächige Tokenisierung von Assets (die Abbildung traditioneller Instrumente als digitale Token auf Blockchain-Infrastruktur), das Wachstum der On-Chain-Finanzwelt und die Ausweitung des Handels rund um die Uhr vorbereiten müssen – so der Vorsitzende der Behörde, Michael Selig.

Bei der U.S. Treasury Market Conference an der Federal Reserve Bank of New York sagte Selig, Entwicklungen bei Tokenisierung, Blockchain und künstlicher Intelligenz – zusammen mit der Bewegung hin zum 24/7-Handel – könnten die Finanzmärkte im kommenden Jahrzehnt neu formen.

Die Derivat-Aufsichtsbehörde, die die US-Futures- und Swap-Märkte beaufsichtigt, bereitet sich bereits auf eine solche Verschiebung vor. Die CFTC hat Stellungnahmen zur Ausweitung bestimmter Derivatemärkte auf Handelszeiten rund um die Uhr eingeholt und im Mai 2026 Leitlinien herausgegeben, die die regulatorischen Überlegungen zu kontinuierlichem Handel, Clearing und Abwicklung umreißen.

Nach Angaben von Selig könnten tokenisierte Real-World-Assets eine nahezu sofortige Abwicklung ermöglichen, wobei Sicherheiten in Echtzeit zwischen Clearingstellen, Intermediären und Endnutzern bewegt werden können – ein Kontrast zu den festen täglichen Abwicklungszyklen, die einen Großteil der heutigen traditionellen Marktinfrastruktur prägen.

Im Rahmen dieser Vorbereitung hat die CFTC den Kreis zulässiger Sicherheiten – der Assets, die Marktteilnehmer zur Absicherung ihrer Derivatepositionen hinterlegen – auf bestimmte Payment-Stablecoins nationaler Trust-Banken ausgeweitet. Stablecoins sind digitale Token, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu halten, meistens gekoppelt an den US-Dollar. Die Behör kündigte zudem an, weitere Wege zu prüfen, um die verantwortungsvolle Nutzung von Stablecoins durch Börsen, Clearingstellen und andere Marktteilnehmer zu unterstützen.

Diese Äußerungen kommen zu einem Zeitpunkt, zu dem die Securities and Exchange Commission separat daran arbeitet, den On-Chain-Handel mit tokenisierten Wertpapieren zu erleichtern, während umfassendere US-Kryptogesetzgebung, einschließlich des CLARITY Act, im Kongress blockiert bleibt. Das öffentliche Anhörungsverfahren der CFTC, die parallelen Bemühungen der SEC zu tokenisierten Wertpapieren und die parlamentarischen Beratungen zum CLARITY Act gehören zu den zentralen Themen, die es zu beobachten gilt, während diese Veränderungen der Marktstruktur voranschreiten.

Selig fügte hinzu, dass die CFTC beim 24/7-Handel kein Einheitskonzept anwenden werde und darauf hinwies, dass Krypto und Edelmetalle möglicherweise besser für kontinuierlichen Handel geeignet seien als Agrarrohstoffe, Energierohstoffe und einige Finanzderivate.

Insgesamt verorten die Aussagen des Vorsitzenden Tokenisierung, On-Chain-Finanzwelt und kontinuierlichen Handel unter den aktuellen regulatorischen Prioritäten der CFTC, während sich die US-Marktinfrastruktur an die Blockchain-basierte Finanzwelt anpasst.