Cell C, der drittgrößte Mobilfunkanbieter Südafrikas, sucht die nächste Wachstumsphase jenseits der eigenen Teilnehmerbasis und setzt zunehmend auf Unternehmen, die über sein Netz Mobilfunkdienste verkaufen.

Die am Freitag veröffentlichten aktuellen Finanzergebnisse des Unternehmens zeigen, dass das Wholesale- und MVNO-Geschäft (Mobile Virtual Network Operator) zu einem zentralen Wachstumsmotor geworden ist. Der Wholesale-Umsatz stieg im Jahresvergleich um 20 %, und Ende Mai 2026 nutzten 5,7 Millionen Teilnehmer Dienste anderer Marken, die auf dem Netz von Cell C aufsetzen. Das Unternehmen erwartet, dass das zweistellige Wachstum in FY27 anhält.

Dieser Wandel markiert eine Weiterentwicklung des Geschäfts von Cell C über den direkten Verkauf von Mobilfunkdiensten an Verbraucher hinaus. Der Betreiber nutzt sein Netz nun, um andere Marken zu unterstützen, die Mobilfunkdienste anbieten möchten, ohne eigene Infrastruktur aufzubauen, wodurch Wholesale- und MVNO-Partnerschaften zu einem Kernstück der Wachstumsstrategie werden. Für einen Herausforderer, der lange hinter Vodacom und MTN zurücklag – den Betreibern, die den südafrikanischen Mobilfunkmarkt dominieren –, ist dies eine deutliche strategische Neuausrichtung, die Cell C eine Einnahmequelle verschafft, die nicht davon abhängt, Verbraucher zum Abschluss mit der Marke Cell C selbst zu bewegen.

Ein MVNO ermöglicht es einem Unternehmen, Mobilfunkdienste anzubieten, ohne ein eigenes Funknetz zu betreiben. Cell C stellt die zugrunde liegende Konnektivität und Infrastruktur bereit, während Partnerunternehmen Mobilfunkdienste an ihre eigenen Kunden vermarkten. Das Wholesale-Geschäft liefert die Netzkapazität und Dienste, die diese Partner benötigen, sodass Cell C Einnahmen von Unternehmen erzielen kann, die seine Infrastruktur zur Versorgung ihrer eigenen Teilnehmer nutzen. In Südafrika sind viele dieser Partner Banken und Einzelhändler, die ihren bestehenden Kundenbeziehungen Mobilfunkdienste hinzufügen – Capitec, eine der größten Banken des Landes, betreibt ihren Mobilfunkdienst Live Better Connect auf dem Netz von Cell C.

Cell C teilte mit, dass sein Wholesale-Geschäft in FY26 einen Umsatz von 1,8 Milliarden Rand (111,8 Millionen US-Dollar) erwirtschaftete und 80 % bis 85 % des südafrikanischen MVNO-Marktes ausmachte.

Der Telekommunikationsanbieter beendete das Geschäftsjahr mit 8,9 Millionen direkten Teilnehmern, ein Plus von 17,1 % im Jahresvergleich, neben den 5,7 Millionen MVNO-Teilnehmern auf seiner Plattform. Der Gesamtumsatz lag bei 12,64 Milliarden Rand (785,2 Millionen US-Dollar), ein Anstieg von 13,5 %, während das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Wertminderungen (EBITDA) um 16,9 % auf 2,4 Milliarden Rand (147,8 Millionen US-Dollar) stieg.

Cell C führt seine Leistung auf ein kapitalleichtes, von Partnerschaften getragenes Modell zurück, bei dem Wholesale- und MVNO-Aktivitäten inzwischen einen Kernbestandteil der Strategie bilden. Group Chief Executive Officer (CEO) Jorge Mendes erklärte, das Unternehmen habe nach Abschluss seiner Restrukturierung und der Notierung an der Johannesburger Börse (JSE) im November 2025 den Weg von der Erholung hin zum Wachstum eingeschlagen. Die Notierung krönte einen langen Weg zurück für einen Betreiber, der 2001 als erster Herausforderer der damaligen Duopolie aus Vodacom und MTN gegründet wurde, 2023 unter hoher Schuldenlast in ein Sanierungsverfahren (Business Rescue) geriet und bei dem eine Rekapitalisierung Blue Label Telecoms zum größten Aktionär machte.

„Wholesale blieb ein herausragender Performer und bestätigt weiterhin unsere Plattformstrategie; der anhaltende Schwung in unserem MVNO-Geschäft unterstreicht die Stärke und Skalierbarkeit des partnergetriebenen Modells von Cell C“, sagte Mendes in der Ergebnismitteilung.

Die Zahlen verdeutlichen, dass die Bereitstellung von Netzdiensten für MVNOs und andere Partner zu einer immer wichtigeren Säule der Wachstumsstrategie von Cell C wird. Die Zahl der Teilnehmer, die MVNO-Dienste in seinem Netz nutzen, stieg um 27,3 % auf 5,7 Millionen, gegenüber 4,5 Millionen ein Jahr zuvor – das sind nahezu vier von zehn SIM-Karten auf seiner Plattform, rechnet man die 8,9 Millionen direkten Kunden hinzu.

Auch die Verbrauchergeschäfte des Unternehmens verzeichneten Wachstum. Der Prepaid-Umsatz stieg um 9,7 % auf rund 5,8 Milliarden Rand (360,2 Millionen US-Dollar), gestützt von einer Erholung der Kundenbasis, wobei die Zahl der Prepaid-Teilnehmer im Laufe des Jahres um 1,3 Millionen zunahm.

Der Postpaid-Diensterlös legte um 1,2 % auf 2,3 Milliarden Rand (142,9 Millionen US-Dollar) zu, während der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer nach der Bereinigung der Teilnehmerbasis auf 242 Rand (15,03 US-Dollar) gegenüber zuvor 225 Rand (13,98 US-Dollar) stieg. Der Datenverkehr schoss um 47 % in die Höhe, während der Sprachverkehr um 4 % zurückging.

Mendes betonte, dass Wholesale für die Wachstumspläne des Unternehmens zentral ist. „Wholesale bleibt ein wesentlicher Wachstumstreiber, und wir erwarten, dass das zweistellige Umsatzwachstum, getragen von der weiterhin starken Performance unseres MVNO-Geschäfts, anhält“, erklärte er.

Cell C geht mit einer gestärkten Bilanz in FY27, nachdem die Nettoverschuldung auf 2,02 Milliarden Rand (125,5 Millionen US-Dollar) sank, gegenüber 5,7 Milliarden Rand (353,4 Millionen US-Dollar) ein Jahr zuvor.

Der Anbieter erwartet für FY27 ein Gesamtumsatzwachstum im oberen einstelligen Prozentbereich. Er warnte jedoch, dass die im Januar 2027 in Kraft tretenden Regelungen zum Daten-Rollover zusammen mit sinkenden Mobilfunk-Terminierungsentgelten einige Umsatzströme unter Druck setzen werden. Die Rollover-Vorschriften verpflichten Betreiber, nicht genutzte Mobilfunkdaten der Kunden zu übertragen, anstatt sie verfallen zu lassen, während die Mobilfunk-Terminierungsentgelte – die Gebühren, die Betreiber einander für die Verbindung von Anrufen zwischen Netzen zahlen – von der Independent Communications Authority of South Africa (ICASA) festgelegt werden, die sie im Laufe der Zeit gesenkt hat.

Cell C erwartet zudem eine Verbesserung seines Postpaid-Geschäfts nach der Integration der Comm Equipment Company (CEC), eines Unternehmens für Telekommunikationsausrüstung und -dienstleistungen, das es im August 2025 übernommen hat. Wie sich diese Kräfte ausbalancieren – die Wholesale-Dynamik und der erwartete Postpaid-Schub durch CEC gegen den regulatorischen Druck auf die Verbrauchererlöse – wird FY27 prägen, das erste volle Geschäftsjahr des Unternehmens als börsennotierte Gesellschaft.