Capital B tätigt größten Bitcoin-Kauf seit einem Jahr nach Adam Backs 8,8-Millionen-Dollar-Einsatz
Wichtige Erkenntnisse
- •Capital B erwarb 376 BTC für 25,3 Mio. Euro (29,4 Mio. US-Dollar) – der größte Einzelkauf seit September 2025 – und erhöhte damit seine Bestände auf 3.521 BTC.
- •Der Kauf wurde durch zwei Finanzierungen bestritten: eine At-the-Market-Platzierung über 1,44 Mio. Euro mit TOBAM und eine Privatplatzierung von Aktien mit Warrants über 28,7 Mio. Euro.
- •Blockstreams Adam Back erhöhte seinen Anteil an Stammaktien auf 17,64 %, nachdem er vollständig eine Tranche über 7,6 Mio. Euro und einen früheren Block über 21 Mio. Euro gezeichnet hatte.
- •Der durchschnittliche Kaufpreis des Unternehmens von rund 102.058 US-Dollar pro Bitcoin liegt über dem Marktpreis von etwa 79.000 US-Dollar, sodass die Bestände zu Einstandspreisen unter Wasser liegen.
- •Trotz Verlusten von über 80 Mrd. US-Dollar an Börsenwert der Treasury-Unternehmen seit Mitte 2025 gibt es weiterhin Käufer: Auch Strive und Strategy haben kürzlich Bitcoin hinzugekauft.
Capital B, das in Paris notierte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, hat 376 BTC für 25,3 Mio. Euro (29,4 Mio. US-Dollar) erworben – der größte Einzelkauf innerhalb von zwölf Monaten. Der Kauf folgt auf eine frische Investition von Blockstreams Adam Back im Rahmen der jüngsten Kapitalerhöhung des Unternehmens.
Der Schritt zeigt, dass mindestens ein europäisches Unternehmen weiterhin nach der Spielanlage von Strategy verfährt – Kapital aufnehmen und in Bitcoin investieren –, obwohl der Token unter 80.000 US-Dollar notiert. Capital B gehört zu den wenigen börsennotierten europäischen Unternehmen, die das von Strategy (ehemals MicroStrategy) geprägte Treasury-Modell übernommen haben. Strategy begann 2020, Unternehmensbilanzen in Bitcoin-Bestände umzuwandeln, und ist seither der größte corporate Halter des Vermögenswerts.
Blockstream-Chef erhöht Anteil auf 17,64 %
Der Kauf wurde durch zwei am selben Tag abgeschlossene Finanzierungen bestritten, wie Capital B am 7. September in einer Erklärung mitteilte. Die erste war eine überschaubare Aufstockung über 1,44 Mio. Euro zu 0,51 Euro je Aktie im Rahmen eines At-the-Market-Programms mit dem Assetmanager TOBAM. Die größere Tranche war eine Privatplatzierung von Aktien mit Warrants, die 28,7 Mio. Euro (rund 33,3 Mio. US-Dollar) zu 0,58 Euro je Aktie einbrachte und von institutionellen Investoren gezeichnet wurde.
Laut der Pressemitteilung zeichnete Back vollständig eine am 2. September abgeschlossene Tranche über 7,6 Mio. Euro (8,8 Mio. US-Dollar) sowie einen früheren Block über 21 Mio. Euro, der am 28. August abgeschlossen wurde und bei dem er ebenfalls als strategischer Investor geführt wurde. Zusammen erhöhten die beiden Kapitalspritzen seinen Anteil an den Stammaktien auf 17,64 %. Back ist Kryptograf und früher Bitcoin-Mitwirkender – er wird im Bitcoin-Whitepaper zitiert – und Mitgründer von Blockstream, dem Infrastrukturunternehmen hinter der Liquid-Network-Sidechain.
Die am Montag gekauften 376 BTC erhöhten die Bitcoin-Bestände von Capital B auf 3.521 BTC, erworben für insgesamt 309,4 Mio. Euro (359,3 Mio. US-Dollar). Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei 87.878 Euro, rund 102.058 US-Dollar pro Coin – deutlich über dem Niveau von etwa 79.000 US-Dollar, zu dem Bitcoin am Montag handelte, was bedeutet, dass die Bestände des Unternehmens zum aktuellen Kurs unter Wasser liegen. Laut Daten von CoinGecko hatte der Token am vorangegangenen Donnerstag ein lokales Hoch nahe 81.700 US-Dollar erreicht, bevor er nachgab.
Im Vormonat hatte Capital B lediglich 6 BTC hinzugefügt; der Montagseinkauf war der größte seit September 2025, als das Unternehmen 551 BTC erwarb. Das früher als The Blockchain Group bekannte Unternehmen benannte sich im Juli 2025 in Capital B um und verfolgt seither eine Bitcoin-zentrierte Bilanz.
Eine Branche, die 80 Milliarden Dollar verlor, hat weiterhin Käufer
Wie Cryptopolitan damals berichtete, wurden Ermächtigungen für bis zu 5 Mrd. Euro an neuem Eigenkapital und 100 Mrd. Euro an Kreditinstrumenten auf der Hauptversammlung am 17. Juni mit mehr als 95 % der Stimmen genehmigt. Das Unternehmen setzte sich das langfristige Ziel von 210.000 BTC – rund 1 % aller Bitcoin – bis 2033, ein Ziel, das gegenüber den aktuellen 3.521 BTC etwa eine Versechzigfachung erfordern würde. Zu diesem Zeitpunkt hielt das Unternehmen 3.139 BTC.
Ein Teil dieses Anspruchs hängt von einem Produkt ab, das Capital B noch nicht gestartet hat. Das Unternehmen entwickelt ein Bitcoin-besichertes Kreditinstrument für europäische Investoren, angelehnt an Strategys STRC und Strives SATA, mit dem Ziel zweistelliger Renditen bei einer Volatilität von unter 10 %, wie Vorstandsmitglied Alexandre Laizet beim BTC Prague erklärte. Solche Produkte sind Teil eines breiteren Wandels bei Treasury-Unternehmen hin zu strukturierten, verzinslichen Instrumenten, um Kapital über die einfache Aktienemission hinaus aufzunehmen. Ein Starttermin wurde nicht genannt.
Capital B investiert in eine schrumpfende Branche. Wie Cryptopolitan über die Marktbereinigung berichtete, haben diese Unternehmen seit ihrem Höchststand Mitte 2025 mehr als 80 Mrd. US-Dollar an kombiniertem Börsenwert verloren; 35 der Top 50 notieren mehr als 50 % unter ihren früheren niveaus. Einige, wie Frankreichs Sequans, haben die Strategie aufgegeben und verkaufen inzwischen ihre Coins.
Dennoch gibt es weiterhin Käufer. Ende August kaufte Strive 1.800 BTC für rund 143 Mio. US-Dollar und wurde damit der fünftgrößte öffentliche Halter; Strategy nahm nach einer rund zehnwöchigen Pause den Kauf wieder auf und gab 369,7 Mio. US-Dollar aus.
