Bybit, die nach Handelsvolumen zweitgrößte Kryptobörse der Welt, hat ihre institutionellen Angebote mit der Aufnahme von nOPAL in Bybit RWA Earn erweitert. Nach dem Start im Juni listet Bybit RWA Earn nun nOPAL, ein On-Chain-Kreditprodukt, das durch brasilianische Kreditkartenforderungen besichert ist.

nOPAL wird von BlackOpal Finance verwaltet und als Vault auf der Open-Finance-Plattform Plume strukturiert. Das Produkt bietet Bybit-Nutzern Zugang zu einer Ertragsquelle auf Basis realer Wirtschaftstätigkeit – mit abgesichertem Währungsrisiko, aktiv gepflegter Liquidität sowie institutionellen Zusagen und einem Investment-Grade-Rating, die die Strategie stützen.

nOPAL zielt auf Kreditchancen in Schwellenländern ab

Der Ertrag von nOPAL entsteht, wenn brasilianische Händler künftige Kreditkartenforderungen mit Abschlag an BlackOpal verkaufen und im Gegenzug sofort Barmittel erhalten. Wenn regulierte Acquirer diese Transaktionen über die Visa- und Mastercard-Netzwerke abwickeln, wird der volle Betrag direkt an BlackOpal gezahlt, und der Abschlag wird zum Ertrag, der an die Anleger ausgeschüttet wird.

Die Regeln der brasilianischen Zentralbank schreiben vor, dass die Abwicklungszahlung an den eingetragenen Inhaber der Forderung und nicht an den Händler erfolgt. Dadurch unterscheidet sich das Risikoprofil von nOPAL von traditionellen unbesicherten Händlerkrediten.

Kreditmärkte in Lokalwährung wie der brasilianische Markt für Kreditkartenforderungen waren für Krypto-natives Kapital aus zwei strukturellen Gründen historisch schwer zugänglich: Devisenrisiko und potenzielle Illiquidität infolge der Abwicklungszeiten. nOPAL auf Bybit RWA Earn adressiert beide Hürden, indem die Forderungsstrategie mit einem in USD denominierten Ablauf für Zeichnung und Rücknahme kombiniert wird.

Das BRL/USD-Währungsrisiko wird über institutionelle Non-Deliverable Forwards abgesichert, sodass Erträge unabhängig von Währungsbewegungen in USD denominiert und ausgezahlt werden. Die Liquidität wird durch eine dedizierte Allokation gestützt, die USCC-Liquidität sowie nTBILL und Barmittel umfasst und dafür ausgelegt ist, Rücknahmen unabhängig vom Abwicklungszyklus der zugrunde liegenden Forderungen zu unterstützen.

Stand August 2026 verzeichnete nOPAL eine rollierende 30-Tage-Rendite von rund 12 % und hielt mehr als 70 Millionen US-Dollar an gebundenem Gesamtwert (Total Value Locked). Seit November 2025 hat die Strategie hinter nOPAL mehr als 7.000 Forderungen ohne einen einzigen Ausfall und ohne Kreditverluste erworben. Zeichnungen und Rücknahmen werden in USDC denominiert, mit einer Mindestanlage von 500 USDC und ohne Zeichnungs- oder Rücknahmegebühren.

nOPAL ist darauf ausgelegt, das Kreditrisiko von den Anlegern fernzuhalten. Zahlungen erfolgen durch regulierte Acquirer über die Kartennetzwerke und nicht durch den Händler, sodass das Produkt kein Verbraucherkreditrisiko birgt. Jede Forderung wird vollständig angekauft und in einer vor Insolvenz geschützten Struktur (Bankruptcy-Remote) gehalten. Rücknahmen werden täglich angenommen und innerhalb von einem bis fünf Werktagen abgewickelt. Das macht das Vault-Format für Nutzer relevant, die Zugang zu einer kurzlaufenden Privatmarkt-Kreditstrategie suchen, ohne die zugrunde liegenden Forderungen direkt zu verwalten.

Die nOPAL zugrunde liegenden, von BlackOpal originierten und verwalteten Kreditkartenforderungen tragen ein Investment-Grade-Risikorating von Cicada Partners. Darüber hinaus hat die Strategie mehr als 300 Millionen US-Dollar an institutionellen Zusagen für den Einsatz in den nächsten 12 Monaten gesichert – von Web3-nativen wie auch traditionellen Asset-Allokatoren.

„Das organische Wachstum von Bybit RWA Earn belegt eine starke Nachfrage der Nutzer nach Real-World-Chancen, die on-chain integriert sind, und signalisiert eine neue Ära der Innovation bei Finanzprodukten, während die Bybit-Plattform zunehmend als leistungsfähige Distributionsschicht fungiert“, sagte Jerry Li, Head of Financial Products & Wealth Management bei Bybit.

„Einige der attraktivsten Ertragsquellen sind historisch innerhalb institutioneller Kanäle geblieben – nicht, weil sie prinzipiell unzugänglich waren, sondern weil die Infrastruktur für eine breitere Verteilung fehlte. nOPAL auf Bybit zeigt, was möglich ist, wenn sich das ändert. Indem wir differenzierte institutionelle Kreditstrategien über eine konforme, regulierte Vault-Infrastruktur on-chain bringen, können wir neue Ertragsquellen erschließen – ergänzend zu den Vaults, die der Bybit-Community bereits zur Verfügung stehen“, sagte Chris Yin, CEO von Plume.

„BlackOpals Kernmission ist es, institutionelle Asset-Backed-Finanzierung aus Schwellenländern in die globalen Kapitalmärkte zu bringen. Brasilianische Kreditkartenforderungen sind kurzlaufend, werden über die globalen Kartennetzwerke abgewickelt und mit Währungsabsicherung sowie einer plattformweit integrierten unabhängigen Verifizierung bereitgestellt. Unsere Erfolgsbilanz spricht für sich. Die Partnerschaft mit Plume und Bybit stellt diese Anlageklasse erstmals Millionen von Anlegern vor, und wir sind stolz, das Versprechen der On-Chain-Open-Finance einzulösen“, sagte Jason Dehni, CEO von BlackOpal.

Bybit RWA Earn ist eine Plattform, die berechtigten Bybit-Nutzern über tokenisierte Real-World-Asset-Strategien Zugang zu Finanzprodukten auf institutionellem Niveau ermöglicht. Mit ihrer Produktpalette bietet Bybit RWA Earn der Bybit-Community Zugang zu globalen Chancen auf der Suche nach Ertrag in volatilen Märkten.