Der Umsatz des Distributors Bunzl konnte sich verbessern, nachdem das FTSE-100-Unternehmen inflationsbedingten Druck erfolgreich an seine Kunden weitergegeben hatte.

Die Gruppe, die ein breites Sortiment an Verbrauchsgütern – von Verpackungs- und Reinigungsprodukten über Gastronomiebedarf bis hin zu persönlicher Schutzausrüstung – an Kunden in Branchen wie Lebensmitteleinzelhandel, Gastronomie, Einzelhandel und Gesundheitswesen liefert, verzeichnete im ersten Halbjahr einen Umsatzanstieg um drei Prozent auf 5,93 Mrd. £, gestützt auf rohstoffbedingte Preisanpassungen und Wachstum in den nordamerikanischen Märkten.

Bunzls Bruttomarge – der Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der direkten Kosten der verkauften Waren verbleibt – weitete sich auf 29,4 Prozent aus, nach 28,8 Prozent im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen führte die Verbesserung auf seine Fähigkeit zurück, „ein inflationäres Umfeld effektiv zu managen“. Produkte mit Kunststoffbezug erwiesen sich als am stärksten von den geopolitischen Spannungen und Rohstoffpreisbewegungen betroffen, die die Bezugskosten der Gruppe in die Höhe trieben. Als Distributor而非 Hersteller werden Bunzls Ergebnisse genau beobachtet, um zu beurteilen, wie sich Kosten Druck über Lieferketten hinweg auf Endkunden auswirkt.

Der operative Gewinn stieg um acht Prozent auf 440,6 Mio. £, während die operative Marge – der Prozentsatz des Umsatzes, der nach laufenden Betriebskosten, aber vor Zinsen und Steuern verbleibt – um 30 Basispunkte auf 7,3 Prozent zunahm.

Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst bei IG, sagte: „Bunzls Aktien durchlitten ein schreckliches Jahr 2025, das damit endete, dass sie bis Dezember fast 50 Prozent unter dem Hoch von 2024 notierten und in Bewertungskategorien ein 15-Jahrestief erreichten.

„Doch in diesem Jahr haben sie sich wieder nach oben gekämpft, und die heutigen Nachrichten zeigen, dass dies keine bloße Kurserholung durch Short-Covering war, sondern auf einer soliden Erholung des Geschäfts beruht. Mutige Schnäppchenjäger wurden belohnt, aber nach der Stärke der heutigen Nachrichten wird noch mehr folgen.“

Bunzl bezeichnet Inflationsschub als „vorübergehender Natur“

Aufgrund der Margenausweitung hob das Unternehmen seine Prognose für die Jahresendmarge an und expects nun einen unveränderten Wert gegenüber dem Vorjahr. Bunzl startete zudem einen Aktienrückkauf über 500 Mio. £ und erhöhte die Zwischendividende um drei Prozent.

Allerdings warnte die Gruppe, dass die Ergebnisse „vom Nettoeffekt der Inflation getragen wurden, von dem ein Großteil voraussichtlich vorübergehender Natur sein wird“ – ein Hinweis darauf, dass Investoren genau beobachten werden, ob das zugrunde liegende Volumenwachstum das Momentum halten kann, sobald die Preiseffekte nachlassen.

Die British Retail Consortium, die die großen Supermärkte und Einzelhändler im gesamten Vereinigten Königreich vertritt, hat Bedenken wegen der stark steigenden Ladenpreis-inflation angesichts steigender Energie- und Rohstoffkosten geäußert. Die britische Inflationsrate lag im Zeitraum von zwölf Monaten bis Juli bei 2,9 Prozent, nach einem zuvor gemessenen Wert von 2,6 Prozent, infolge der Neufestsetzung der Energiepreisobergrenze.

Darüber hinaus wurde Bunzl durch die Erholung in Nordamerika gestützt, wo der Umsatz um 4,6 Prozent zunahm, getragen von starkem Wachstum im Lebensmitteleinzelhandel und der Gastronomie. Die Region erwirtschaftet 52 Prozent des Umsatzes des Unternehmens.

Im Vereinigten Königreich stieg der Umsatz knapp um 1,3 Prozent, während die operative Marge nach Abschluss der Übernahme des Gastronomie-Ausstatters Nisbets von 6,6 auf 7,1 Prozent zulegte. Die Übernahme von Nisbets ist Teil von Bunzls langjähriger Strategie von Bolt-on-Akquisitionen, eines Modells, mit dem das Unternehmen seine Märkte seit Jahrzehnten ausbaut.