Die Token-Promotions von Pump.fun stehen nach Vorwürfen des Blockchain-Analyseunternehmens Bubblemaps in der Kritik, wonach der Krypto-Influencer Ethan (@0xEthan) durch 49 Token-Promotions angeblich 125.000 $ verdient haben soll. Nach Angaben des Unternehmens hätten Wallets, die mit Ethan in Verbindung gebracht werden, Tokens vor seinen öffentlichen Empfehlungen gekauft und danach verkauft, was Fragen zur Transparenz von Promotions und zu Handelspraktiken aufwirft.

In einem Beitrag auf X vom 9. Oktober 2026 schätzte Bubblemaps, dass die mutmaßliche Aktivität 45.000 $ an Handelsgewinnen und 80.000 $ an Promotionsprämien generiert habe. Das Unternehmen berichtete zudem, dass verdächtige, verknüpfte Wallets durchschnittlich drei Minuten nach Ethans ersten Callouts mit dem Verkauf begannen. Diese Zahlen bleiben Vorwürfe und keine unabhängig verifizierten Erkenntnisse.

2/ @bandosei tipped us off about Ethan Ethan regularly posts "callouts" to his 88K pumpfun followers, encouraging them to buy tokens 49 callouts so far. pic.twitter.com/TL53AwYv4z — Bubblemaps (@bubblemaps) October 9, 2026

Bubblemaps untersucht 49 Pump.fun-Token-Promotions

Pump.fun wurde als Untersuchungsgegenstand gewählt, da es sich um eine Solana-basierte Plattform handelt, auf der Nutzer Tokens erstellen und tauschen können, einschließlich Memecoins. Laut Bubblemaps teilte Ethan Empfehlungen mit rund 88.000 Followern. Insgesamt wurden 49 Promotions analysiert, und die Forscher beobachteten Wallet-Aktivitäten, die nach Ethans Callouts einem wiederkehrenden Muster zu folgen schienen.

Nach Angaben von Bubblemaps kauften verdächtige, verbundene Wallets die Tokens vor deren öffentlicher Promotion durch Ethan und begannen nach den Callouts mit dem Verkauf. Wenn eine Empfehlung zusätzliche Nachfrage nach einem Token erzeugt, könnte dieses Muster Frühkäufern einen Vorteil verschaffen. Allein aus dem Transaktionszeitpunkt lässt sich jedoch nicht ableiten, dass Ethan diese Wallets kontrollierte oder deren Käufe und Verkäufe koordinierte.

Mutmaßliche Handelsgewinne und Prämien belaufen sich auf insgesamt 125.000 $

Bubblemaps teilte die geschätzten 125.000 $ in zwei Arten von Einnahmen auf: rund 45.000 $ an Handelsgewinnen und 80.000 $ an Zahlungen für die Promotion von Tokens. Diese Unterscheidung ist erheblich, da die Gesamtsumme sowohl Handelsgewinne als auch Vergütungen im Zusammenhang mit der Promotion umfasst und nicht nur Handelsprofite.

Laut der offiziellen Dokumentation von pump.fun betreibt die Plattform ein Callout Rewards Program, durch das qualifizierte Teilnehmer eine Vergütung für die Empfehlung von Tokens erhalten können. Die offiziellen Bedingungen behandeln irreführende Promotion, Marktmanipulation und koordinierte Handlungen zur Erhöhung von Prämien. Pump.fun kann zudem verdächtigeitäten untersuchen und Prämien nach Maßgabe der Programmregeln gegebenenfalls verweigern. Da Token-Empfehlungen auf der Plattform formell vergütet werden können, betreffen die Vorwürfe nicht nur informelles Influencer-Verhalten, sondern auch ein System mit veröffentlichten Regeln, das pump.fun bei der Prüfung verdächtiger Aktivitäten anwenden kann.

Analyst zeichnet technisches Kursbild für den PUMP-Token

Separat teilte der Krypto-Analyst Crypto Patel eine technische Einschätzung für den nativen PUMP-Token von Pump.fun mit und beschrieb einen Ausbruch aus einem langfristigen fallenden Keil, gefolgt von einem Retest und einer Rallye auf mehr als das Dreifache des früheren Niveaus. Der Analyst sagte, der Token habe sich von einer Widerstandszone zurückgezogen, und empfahl, die Teilgewinnmitnahme zu erwägen.

Crypto Patel nannte mögliche Kaufzonen zwischen 0,0034 $ und 0,0040 $ sowie zwischen 0,0023 $ und 0,0025 $. Er führte zudem Kursziele von 0,010 $, 0,015 $ und 0,024 $ an und erklärte, ein bestätigter Ausbruch über 0,0070 $ könnte eine weitere Aufwärtsbewegung unterstützen. Diese Niveaus stellen die Prognosen des Analysten dar, keine bestätigten Zukunftspreise.

Pump.fun-Token-Promotions werfen Offenlegungsfragen auf

Die Vorwürfe beleuchten Transparenzlücken in Kryptomärkten, in denen öffentlich gepostete Empfehlungen das Interesse von Followern an einem neuen Token beeinflussen können. Ein Follower weiß möglicherweise nicht, ob der Empfehlende die Münze bereits besitzt, sie über andere Wallets erworben hat oder ob mit der Promotion eine Vergütung verbunden ist. Auf einer Plattform, die für schnelle Token-Erstellung und -Handel ausgelegt ist, kann ein einzelnes Konto, das Dutzende Callouts an eine große Follower-Basis richtet, diese Unsicherheit gleichzeitig auf viele Tokens verbreiten.

Während die von Pump.fun festgelegten Regeln auf bestimmte Arten von Fehlverhalten anwendbar sein könnten, kann das behauptete Kauf- und Verkaufsmuster allein nicht als Beweis gewertet werden. Es müsste geklärt werden, wem die fraglichen Wallets gehören, wie eine etwaige Koordination erfolgte, welche Promotionsaktivitäten unternommen wurden und ob es eine angemessene Offenlegung von Vergütungen oder Beständen gab.

Der Fall veranschaulicht auch die Grenzen von Blockchain-Analysetools. Blockchain-Daten können genutzt werden, um Kauf- und Verkaufsmuster zu erkennen und darin wiederkehrendes Verhalten zu identifizieren, beantworten aber für sich genommen keine Fragen zu Eigentum oder Absicht.

Wallet-Eigentum und mögliche Durchsetzung weiterhin unklar

Basierend auf den derzeit verfügbaren Informationen wurde nicht unabhängig bestätigt, dass ein Durchsetzungsverfahren gegen Ethan läuft. Weitere Beweise und Erklärungen des Influencers, der Wallets und von Pump.fun wären erforderlich, um die Behauptung zu belegen und festzustellen, ob Richtlinien der Plattform verletzt wurden.

Das bedeutet, dass die geschätzte Zahl nicht ungeprüft übernommen werden sollte und nicht bedeutet, dass Ethan selbst alle mit dem Fall verbundenen Gewinne und Anreize erhalten hat. Zudem ist zu berücksichtigen, dass sich das geschätzte Dreiminuten-Durchschnittsintervall nur auf den Transaktionszeitpunkt bezieht.

Aus Sicht der Pump.fun-Nutzer veranschaulicht der Fall die Bedeutung, eigene Token-Bestände, die Offenlegung von Promotions und Transaktionsdetails zu prüfen bevor man auf Empfehlungen eines Influencers reagiert. Aus Sicht der Plattform wirft der Fall auch Fragen zur Verifizierung von Promotionsprämien und zur Untersuchung mutmaßlicher Manipulation auf. Entwicklungen, die zur Klärung beitragen könnten, sind eine öffentliche Reaktion von Ethan, weitere Erkenntnisse von Bubblemaps und jede Überprüfung, die pump.fun gemäß den Regeln seines Callout Rewards Programs durchführt.