Zehn Milchkühe auf einem Hof in Paraná, Brasilien, sind das erste Vieh, das als tokenisierte Sicherheit an der wichtigsten Wertpapierbörse des Landes formell registriert wurde – und damit einen potenziell neuen Kreditweg für Landwirte eröffnet, die sich zunehmend verschlechternden Finanzbedingungen gegenüberstehen. Brasilien beherbergt die weltweit größte kommerzielle Rinderherde mit über 200 Millionen Tieren, laut IBGE, der nationalen Statistikbehörde – was bedeutet, dass selbst eine teilweise Einführung von viehgestützter Tokenisierung erhebliche Kreditvergabekapazitäten im nationalen Maßstab freisetzen könnte.

Die Fazenda Engenho Velho in Imbituva, Paraná, nutzte zehn Kühe im Wert von 120.000 R$ (ca. 23.310 $), um eine CPR-F abzusichern – eine Cédula de Produto Rural Financeira, Brasiliens ländliches Kreditzertifikat, das es Landwirten ermöglicht, Kredite gegen Vieh oder Ernteerträge aufzunehmen – im Wert von 100.000 R$ (ca. 19.420 $). Der Kredit wurde von BMP vergeben, einem vom brasilianischen Zentralbankrat autorisierten Direktkreditunternehmen. BMP verkaufte diese Kreditrechte anschließend an Target FIDC, einen Fonds, der Forderungen kauft und verwertet, der die gesamte Transaktion an der B3, Brasiliens wichtigster Wertpapierbörse, registrierte.

Dies ist das erste Mal, dass tokenisierte Vieh-Sicherheiten formell an der B3 akzeptiert wurden.

Jede Kuh erhielt eine einzigartige verschlüsselte digitale ID, generiert aus Gesundheits-, Verhaltens- und Standortdaten, die von intelligenten Halsbändern erfasst wurden. Diese wurden von Cowmed entwickelt, einem Agrartechnologie-Startup, das Milchviehherden mithilfe von KI überwacht. Das System von Cowmed hasht diese Datenpunkte kryptografisch zu einer manipulationssicheren Kennung, die direkt mit dem Kreditvertrag verknüpft ist – ohne dass eine persönliche Hofbesichtigung erforderlich ist.

Banken nehmen bei Vieh als Sicherheit routinemäßig Abschläge von bis zu 60 % vor. Eine Kuh, die auf dem Papier mit 20.000 R$ (2.380 $) bewertet ist, kann für Kreditzwecke auf nur 8.000 R$ (1.600 $) veranschlagt werden, da Kreditgeber bisher keine zuverlässige Möglichkeit hatten, den Zustand eines Tieres zu überwachen oder zu bestätigen, dass es noch lebt.

„Mit Überwachung wird diese Unsicherheit beseitigt", sagte Humberto Brenner, Direktor von Target FIDC, gegenüber Globo Rural. Er fügte hinzu: „Banken werden zunehmend echte Sicherheiten und neue Informationen verlangen."

Der breitere Kontext verschärft die Notwendigkeit von Alternativen. Die Agrarwirtschaft macht etwa ein Viertel des brasilianischen BIP aus, doch Anträge auf Insolvenzschutz in diesem Sektor – recuperação judicial, Brasiliens Äquivalent zu Chapter 11 – erreichten 2025 mit 1.990 fast das Vierfache der 534 Anträge aus dem Jahr 2023, laut Serasa Experian. Hohe Zinsen, fallende Rohstoffpreise und Klimaschocks haben zu einem wachsenden Kreditdruck im gesamten Sektor geführt.

Cowmed-CEO Thiago Martins beschrieb die Operation als direkte Reaktion auf diese Realität. „Wir haben die Kuh, ein reeller und greifbarer Vermögenswert, in einen digitalen Vermögenswert verwandelt, der durch einen einzigartigen, in Echtzeit überwachten Code abgesichert ist", sagte er gegenüber CNN Brazil. „Diese Digitalisierung ermöglicht die formelle Registrierung an der B3 als Wertpapier – der Prozess bietet dem Landwirten eine vorteilhafte Gelegenheit zur Finanzierung und eröffnet eine neue Sicherheitenalternative in einer Zeit starker Kreditrestriktionen in der Agrarwirtschaft."

Martins betonte den praktischen Nutzen für die Produzenten: „Die Operation ermöglicht es dem Landwirt, Zugang zu attraktiverem Kredit in Bezug auf Kosten und Limit zu erhalten. Wir wollen den Landwirt und das Finanzinstitut mit einer neuen Alternative verbinden."

Die Transaktion ordnet sich in die breitere Tokenisierungs-Bewegung für Real-World-Assets (RWA) ein – die Umwandlung physischer Vermögenswerte in digitale Token, die als Finanzinstrumente verwendet werden können – welche über $10 Milliarden an gebundenem Gesamtwert auf DeFi-Plattformen durch tokenisierte US-Staatsanleihen und Immobilien überschritten hat.

Cowmed überwacht derzeit 100.000 Kühe auf 1.200 Höfen in Brasilien, den Vereinigten Staaten, Kanada, Uruguay, Paraguay und Bolivien mit einem geschätzten Gesamtwert von 2 Milliarden R$ (ca. 395,4 Millionen $). Martins geht davon aus, dass 20 % dieser Herde – 400 Millionen R$ bzw. 77,6 Millionen $ – innerhalb von zwei Jahren als tokenisierte Sicherheit verpfändet werden könnten. Vier weitere brasilianische Landwirte werden bereits von Target FIDC evaluiert, und die Unternehmen streben bis Ende 2026 Kredite in Höhe von 5 Millionen R$ (ca. 971.000 $) über dieses Modell an.