Fed-Politikerin Collins signalisiert Offenheit für Zinserhöhung im September, falls die Daten es erfordern
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Bostoner Fed-Präsidentin Susan Collins drückte ihre Bereitschaft aus, eine Zinserhöhung auf der Septembersitzung zu unterstützen, falls Wirtschaftsdaten eine weitere Verknappung der Geldpolitik rechtfertigen.
- •Collins unterstützte die Julientscheidung, die Zinsen unverändert zu belassen, und charakterisierte die aktuelle Politik als mäßig restriktiv statt als ausreichend fest.
- •Sie betrachtet die Inflation als größeres Problem als die durchwachsenen Arbeitsmarktsignale und warnte davor, aus einzelnen Beschäftigungsberichten voreilige Schlüsse zu ziehen.
- •Collins hat in diesem Jahr keinen Sitz mit Stimmrecht im Federal Open Market Committee, was bedeutet, dass ihre politischen Tendenzen weniger unmittelbares Gewicht tragen als die der stimmberechtigten Mitglieder.
- •Die Finanzmärkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinsänderung im kommenden Monat derzeit mit annähernd ausgeglichenen Quoten ein, wobei der anstehende CPI-Bericht als besonders einflussreich gilt.
Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Boston, Susan Collins, erklärte, sie würde eine Zinserhöhung auf der Septembersitzung der Federal Reserve unterstützen, falls eingehende Wirtschaftsdaten eine restriktivere Geldpolitik rechtfertigen, und verwies darauf, dass sie die Entscheidung unterstützte, die Zinsen auf der Julisitzung unverändert zu belassen.
Collins' Äußerungen erfolgen inmitten der aggressivsten geldpolitischen Straffung der Fed seit Jahrzehnten – ein Zyklus, in dem die Notenbank ihren Leitzins von nahezu null angehoben hat, um die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückzuführen.
Collins beschrieb die aktuelle Ausrichtung der Geldpolitik als „mäßig restriktiv", warnte jedoch davor, dass die wirtschaftlichen Bedingungen in den kommenden Monaten eine weitere Verknappung der Politik erforderlich machen könnten. Sie erklärte, in einem solchen Szenario bereit zu sein, die Zinsen zu erhöhen.
Zum Arbeitsmarkt warnte Collins davor, aus den neuesten Beschäftigungszahlen voreilige Schlüsse zu ziehen. Sie stellte fest, dass die Einstellungen im Privatsektor weiterhin positiv sind und die Arbeitslosenquote noch relativ stabil bleibt, räumte jedoch ein, dass gelegentliche Phasen mit negativem Beschäftigungswachstum ebenso wenig überraschen sollten wie unerwartet starke Werte.
„Dort gibt es viel zu beobachten, aber die Inflation ist zu hoch", sagte Collins und charakterisierte die gesamten Arbeitsmarktdaten als durchaus durchwachsen, während sie die Inflationsrisiken als das größere Problem einstufte.
Das vollständige Transkript ist hier zu finden (möglicherweise paywallgeschützt).
Collins hat in diesem Jahr keinen Sitz mit Stimmrecht im Federal Open Market Committee, was bedeutet, dass ihre politischen Tendenzen weniger unmittelbares Gewicht tragen als die der stimmberechtigten Mitglieder. Dennoch tragen die Regional-Fed-Präsidenten routinemäßig zur internen Debatte des Ausschusses bei, und ihre öffentlichen Kommentare werden von den Märkten genau analysiert, um Signale über die Breite des Konsenses unter den politischen Entscheidungsträgern zu erhalten. Ihre Bemerkungen unterstreichen die erhöhte Sensibilität der Fed-Offiziellen gegenüber eingehenden Daten vor der Septemberentscheidung.
Marktteilnehmer betrachten die Aussicht auf eine Zinsentscheidung im kommenden Monat derzeit als etwa ausgeglichen. Der Zeitpunkt von Collins' Äußerungen ist bemerkenswert, da er kurz vor dem US-Verbraucherpreisindex für Juli liegt – einem der am stärksten beobachteten Inflationsbarometer, das die Fed neben dem Preisindex für persönliche Konsumausgaben überwacht. Ihre Bemerkungen legen zusätzliches Gewicht auf die Inflationsdaten und verstärken die Bedeutung eventueller Überraschungen nach oben oder unten.
Die Kommunikation der Federal Reserve hat den Märkten unter den jüngsten Verschiebungen der Forward Guidance weniger Klarheit über den kurzfristigen politischen Kurs verschafft. Nach dem, was Beobachter als eine Verschiebung des Guidance-Tons beschrieben haben, scheint die Fed jede Septemberentscheidung stark von der nächsten Runde Wirtschaftsdaten abhängig zu machen. Sollten die Daten weiterhin ohne ein klares Richtungssignal ausfallen, könnte anhaltende Unsicherheit ein bestimmendes Merkmal des aktuellen Politikzyklus werden, was die Planung für Unternehmen und Privathaushalte gleichermaßen erschwert.
