Die Bank of Japan beließ die Leitzinsen wie erwartet unverändert, bei einem Abstimmungsergebnis von 8-1. Die Entscheidung fällt in eine Phase, in der die BOJ ihren schrittweisen Kurs der geldpolitischen Normalisierung fortsetzt, nachdem sie zuvor im Jahr ihren historischen Ausstieg aus den Negativzinsen vollzogen hatte. Die abweichende Stimme signalisiert eine anhaltende interne Debatte über das Tempo weiterer Straffungsmaßnahmen.

Die neuesten Regionaldaten zeigten Chinas Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Juli bei 49,2, unter den erwarteten 50,0, womit der Sektor weiterhin im Kontraktionsbereich verbleibt und die Bedenken hinsichtlich des Tempos der wirtschaftlichen Erholung Chinas verstärkt. Australiens Erzeugerpreisindex für das zweite Quartal stieg um 3,6 % gegenüber dem Vorwert von 3,0 %. In Japan erhöhte sich die vorläufige Industrieproduktion für Juni um 1,3 % gegenüber dem Vormonat und lag damit über der Prognose von 0,7 %. Die Arbeitslosenquote Japans blieb bei 2,5 % und damit im Einklang mit den Erwartungen, während der Tokioer CPI für Juli ohne frische Lebensmittel um 1,9 % gegenüber dem Vorjahr stieg und damit über den erwarteten 1,7 % lag. Die Tokioer Inflationszahl wird als Frühindikator für landesweite Preisentwicklungen genau beobachtet, und die positive Überraschung hält die BOJ unter Druck, in den kommenden Sitzungen weitere Zinsschritte zu prüfen.

Darüber hinaus griff auch Südkorea am Donnerstag in den Devisenmarkt ein. Neuseelands Verbrauchervertrauen erholte sich auf 99,3 von 91,3. Finanzminister Bessent schien zudem eine Yen-Intervention zu befürworten – eine bemerkenswerte Haltung, da die anhaltende Yen-Schwäche über 160 gegenüber dem Dollar wiederholt amtliche Maßnahmen nach sich gezogen hat und ein Brennpunkt für die globalen Währungsmärkte bleibt.

Die Märkte waren gemischt. WTI-Rohöl fiel um 1,25 $ auf 82,36 $, die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen lagen 1 Basispunkt tiefer bei 4,65 %, und Gold verlor 26 $ auf 4.075 $. Der US-Dollar führte, während der Yen zurückblieb. S&P-500-Futures stiegen um 0,3 %, und der südkoreanische Kospi legte um 14 % zu.

Es war eine ereignisreiche Sitzung an den globalen Märkten. Der Handel blieb vom Post-FOMC-Umfeld geprägt, während Quartalszahlen weiterhin große Bewegungen bei mehreren großen US-Technologiewerten auslösten. Amazon-Aktien stiegen stark, während Apple nachgaben. In den USA war die wichtigere Entwicklung, dass der Hedgefonds Situational Awareness gezwungen war, seine börsennotierten Aktien unter Wert an Citadel zu verkaufen. Nachdem dies bekannt wurde, schien der Markt einen Boden zu finden, mit deutlichen Erholungen bei Chip-Aktien und anderen Beständen des Fonds, darunter SK Hynix. Angesichts der großen koreanischen Positionen des Fonds und des zuvor erfolgten Einbruchs koreanischer Aktien verzeichneten südkoreanische Equities eine starke Rückgewinnung und beendeten eine volatile Woche.

Japan trat während der US-Handelszeiten ebenfalls in den Fokus der Devisenmärkte und drückte USD/JPY vor der BOJ-Entscheidung nach unten. Das Währungspaar erholte sich jedoch in Asien rasch, stieg um 113 Pips, durchbrach 160,00 und legte dann weitere 63 Pips zu. Die USA lehnten sich gegen diese Bewegung nicht auf, und Bessent schien die Yen-Intervention zu befürworten.

Chinas offizielle PMI-Werte fielen weicher aus als erwartet, doch chinesische Technologieaktien verzeichneten solide Gewinne und zogen mit dem hektischen Handel in anderen Marktsegmenten gleich. Insgesamt spiegelte die Sitzung einen deutlichen Stimmungsumschwung an den Märkten wider, da einige der größten Risiken verblassten, was die Möglichkeit eines Momentum-Trades im August eröffnete.

Ein schönes Wochenende. Eamonn ist nächste Woche zurück.