Die Finanzdienstleistungen bewegen sich zunehmend in Richtung des rund um die Uhr operierenden Modells, das von den Kryptowährungsmärkten eingeführt wurde. BNY Mellons neueste Roadmap für tokenisierte US-Staatsanleihen bietet einen Einblick in ein neues Paradigma, in dem Blockchain-Infrastruktur und regulierte Stablecoins die institutionellen Finanzkanäle neu gestalten.

BNY Mellon strebt 24/7-Treasury-Abwicklung an

BNY Mellon, die älteste Bank Amerikas und eine der weltweit größten Verwahrbanken mit über 40 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten, hat Pläne angekündigt, um die Abwicklung traditioneller Finanzinstrumente, einschließlich US-Staatsanleihen, zu jeder Tages- und Nachtzeit zu ermöglichen. Derzeit basiert die Treasury-Abwicklung auf dem Fedwire Securities Service, der nur während begrenzter US-Geschäftszeiten an Wochentagen arbeitet, was Lücken schafft, die das Liquiditätsmanagement für globale Institutionen mit Aktivitäten über verschiedene Zeitzonen hinweg beeinträchtigen können.

Laut einem Kundenschreiben beabsichtigt die Bank, tokenisierte Treasury-Produkte einzuführen und bis Ende 2026 die Pilotphase für Transaktionen auf ihrer privaten Blockchain zu erreichen. Die weiterreichende Vision sieht eine durchgehende Abwicklung sowohl konventioneller als auch tokenisierter Treasuries ab 2027 vor.

Erste Schritte wurden bereits unternommen. In diesem Jahr spielte BNY Mellon eine Schlüsselrolle bei einer Treasury-Transaktion außerhalb der regulären Handelszeiten, an der die Bank und zwei Stablecoin-Emittenten beteiligt waren und die darauf abzielte, die Marktaktivität über die üblichen Handelszeiten hinaus auszuweiten.

Die Initiative reagiert auf die wachsende institutionelle Nachfrage nach schnellerer Abwicklung, tieferer Marktliquidität und 24/7-Abwicklungsoptionen, die nicht durch die Öffnungszeiten traditioneller Bankensysteme eingeschränkt sind. Der Schritt stellt BNY Mellon an die Seite anderer großer Finanzinstitute, die den Raum der tokenisierten Treasuries betreten haben, darunter BlackRock mit seinem BUIDL-Fonds auf Ethereum und Franklin Templetons tokenisiertem Regierungsgeldmarktfonds – ein Zeichen für die breitere institutionelle Adoption blockchainbasierter Abwicklungsinfrastruktur.

Ripple RLUSD rückt ins institutionelle Rampenlicht

Ripple begrüßte die Ankündigung öffentlich und hob die Relevanz seines Unternehmens-Stablecoins RLUSD in einem jederzeit verfügbaren Finanzsystem hervor.

Jack McDonald, Senior Vice President of Stablecoins bei Ripple, gratulierte BNY Mellon und erklärte, dass RLUSD darauf ausgelegt ist, die Entwicklung kontinuierlicher Treasury-Märkte und der institutionellen digitalen Asset-Infrastruktur zu unterstützen.

Die Ankündigung folgt auf eine kürzliche Zusammenarbeit zwischen Ripple und BNY Mellon, bei der die Verwahrbank als Hauptreserveverwahrer für RLUSD fungiert. Die Partnerschaft verbindet Ripples regulierten Stablecoin mit einer der größten Verwahrbanken der Welt und richtet sich klar an institutionelle Kunden而非 an Privatanleger.

Tokenisierte Treasuries werden zunehmend als eine entscheidende Brücke zwischen Kryptowährungsmärkten und der traditionellen Finanzwelt betrachtet, die institutionellen Teilnehmern neue Instrumente für das Liquiditätsmanagement und die rund um die Uhr stattfindende Abwicklung bietet. Mit der weiteren Skalierung tokenisierter Treasury-Produkte richtet sich der Blick darauf, ob regulatorische Rahmenbedingungen, Clearing-Infrastruktur und Interoperabilitätsstandards schnell genug weiterentwickelt werden, um ein vollständig durchgehendes Abwicklungsmodell zu dem Zeitpunkt zu unterstützen, zu dem BNY Mellon die vollständige Einführung im Jahr 2027 anstrebt.