Tokenisierung – die Abbildung traditioneller Assets wie Aktien und börsengehandelter Fonds als Blockchain-basierte Token – wird seit Jahren als das nächste große Ding der Finanzwelt angepriesen, doch laut BNB Chains neu ernanntem Chief Business Officer hat die Branche noch nicht einmal das Aufwärmen abgeschlossen. Auf der TOKEN2049 Singapore, einer Leitveranstaltung der Kryptoindustrie, die vom 7. bis 8. Oktober 2026 stattfand, argumentierte Thomas Chen, dass tokenisierte Assets keine echte Verbreitung erreichen werden, solange sie nicht in den Wallets leben, die Menschen bereits verwenden. Einen Token zu erstellen sei nur die halbe Arbeit; ihn in die Hände der Nutzer zu bringen, die andere Hälfte.

Emission ist einfach, Distribution ist schwer

Chen beschrieb den aktuellen Stand der Verbreitung tokenisierter Assets als das „Anfang des ersten Innings“. Sein Kernargument drehte sich um die Distribution而非 die Emission. Der Branche fehlten, so er, noch die robusten Kanäle und der Nutzerzugang, der es Menschen ermöglichen würde, mit tokenisierten Assets tatsächlich etwas Nützliches zu tun.

In seiner Darstellung benötigen tokenisierte Assets eine nahtlose Integration in benutzerfreundliche Wallets. Ohne dies bestehe die Gefahr, dass der Sektor in Spekulationen stecken bleibt, statt echte Utility zu liefern. Die Lücke zwischen der Erstellung eines Assets und dessen Erreichbarkeit sei die von ihm angesprochene „letzte Meile“ – jener Teil der Pipeline, der darüber entscheidet, ob tokenisierte Produkte etwas werden, das Menschen tatsächlich nutzen können, und nicht nur etwas, den sie handeln können.

Die bStocks-Zahlen hinter dem Pitch

Chen verwies auf Binance bStocks-Plattform als Beleg dafür, dass die Nachfrage bereits vorhanden ist. Das Produkt startete am 11. Juni 2026 und häufte laut Chen innerhalb seiner ersten drei bis vier Monate fast 1 Milliarde US-Dollar an verwaltetem Vermögen an – ein rascher Aufstieg für eine Produktkategorie, die viele noch als experimentell betrachten.

Der Katalog wuchs ebenso schnell. bStocks begann mit fünf tokenisierten Assets und erweiterte sich bis Mitte Oktober auf fast 100, darunter tokenisierte Versionen traditioneller Aktien und ETFs.

Die Handelsaktivität erzählt eine ähnliche Geschichte. Das kumulierte Handelsvolumen auf der Plattform überstieg bis Mitte Oktober 2026 40 Milliarden US-Dollar, und im selben Zeitraum wurden Konvertierungen von über 6 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Die Plattform zeigte zudem Potenzial, Handelsaktivitäten außerhalb der traditionellen Marktzeiten anzuziehen, wenn konventionelle Börsen geschlossen sind – ein Kontrast zu den festen Handelssitzungen, die herkömmliche Aktienmärkte regeln.

Dennoch ist Chens Einordnung bemerkenswert. Selbst während er diese Zahlen hervorhob, argumentierte er, die Branche stehe ganz am Anfang. Starke frühe Zahlen seien in seiner Darstellung ein Zeichen von Interesse – kein Beweis dafür, dass die Infrastruktur fertig sei.

Ein neuer Manager mit Custody-Hintergrund

Chen ist neu in der Rolle. Er wurde am 28. September 2026 zum Chief Business Officer von BNB Chain ernannt, was bedeutet, dass sein Auftritt auf der TOKEN2049 etwa zehn Tage nach Amtsantritt erfolgte.

Sein Lebenslauf basiert schwerpunktmäßig auf institutioneller Krypto-Infrastruktur. Zuvor war er CEO von Function und arbeitete außerdem bei BitGo, einem bedeutenden Verwahrer digitaler Assets, wo die Custody-Assets während seiner Zeit dort auf über 100 Milliarden US-Dollar wuchsen. Custody – die Verwahrung digitaler Assets im Auftrag von Kunden – ist eine grundlegende Schicht für Institutionen, die in den Kryptobereich eintreten, und diese Erfahrung passt direkt zum erwarteten Schwerpunkt seiner Amtszeit: den Aufbau tieferer institutioneller Partnerschaften und die Stärkung des Wertes des Ökosystems.

Was das für die Tokenisierung bedeutet

Die Tokenisierung schreitet voran, doch die Infrastruktur, die zur Aufrechterhaltung von Nutzerbindung und Vertrauen in diese Assets erforderlich ist, hat noch einen langen Weg vor sich. Die bStocks-Zahlen – fast 1 Milliarde US-Dollar an verwaltetem Vermögen und mehr als 40 Milliarden US-Dollar kumuliertes Handelsvolumen – zeigen, dass Händler bereit sind mitzumachen. Die offene Frage ist, ob diese Aktivität dauerhafte Nutzung oder eine Phase der Neugier widerspiegelt.

Indem er praktische Utility gegenüber Emissionsvolumen betont, zeigt Chen auf eine Version tokenisierter Aktien, die als Teil eines Finanzsystems funktioniert – nicht nur als eine weitere spekulative Handelsplattform. Das Signal, auf das es laut ihm selbst zu achten gilt, ist, ob tokenisierte Assets die gängigen Wallets erreichen, die Menschen bereits verwenden – und damit die von ihm identifizierte Distributionslücke schließen –, oder auf spezialisierten Handelsplattformen beschränkt bleiben.

Quelle: CryptoBriefing — BNB Chain CBO Thomas Chen flags tokenization's last-mile problem at TOKEN2049