Blackstone Inc. hat Falcata angekündigt, ein neues Verteidigungstechnologieunternehmen mit einer Milliarde US-Dollar Kapital, während die Aktien des Asset Managers weiter fallen. Die unter dem Ticker BX gehandelte Aktie ist seit Jahresbeginn 2025 um 25% gefallen. Die Ankündigung hat diesen Rückgang nicht umgekehrt; die Aktien notierten auch im vorbörslichen Handel niedriger.

Falcata, benannt nach einer antiken iberischen Klinge, wird durch die Zusammenführung zweier Blackstone-Portfoliounternehmen entstehen: Technology Service Corporation und Applied Systems Engineering. Die Unternehmen produzieren Radartechnologie, Ausrüstung für die elektronische Kampfführung, gelenkte Waffensysteme und unbemannte Luftfahrzeuge. Blackstone plant zudem weitere Akquisitionen, um Falcata's Fähigkeiten auszubauen. Die Kombination bestehender Portfoliounternehmen zu einer einzigen Plattform mit anschließenden Ergänzungskäufen ist eine gängige Struktur, die Private-Equity-Firmen nutzen, um in spezialisierten Branchen wie der Verteidigung Skalenaufbau zu erreichen.

Falcata konzentriert sich auf Abfangjagertechnologie

David Kaden, der Blackstones Verteidigungsportfolio leitet, teilte Bloomberg mit, dass Falcata's Hauptschwerpunkt auf Abfangjagertechnologie liegen wird. Diese Systeme sollen Raketen, Drohnen und andere Luftbedrohungen unschädlich machen.

Kaden sagte, Lieferengpässe im Abfangsystemmarkt, insbesondere bei Navigations- und Lenkungskomponenten, zählten zu den bedeutendsten Herausforderungen der Verteidigungsindustrie. Die Kombination der beiden Unternehmen werde es Blackstone ermöglichen, kostengünstigere Navigations- und Lenkungslösungen anzubieten. Navigations- und Lenkungskomponenten ermöglichen es einem Abfangsystem, sein Ziel zu verfolgen und zu erreichen, und sind damit sowohl für die Systemleistung als auch für die Produktionskosten entscheidend.

Diese Fähigkeiten sind wichtig, um Abfangsysteme in großem Maßstab und zugleich kostengünstig produzieren. Jüngste Konflikte haben diese Herausforderung unterstrichen. Unbemannte Systeme sind im Russland-Ukraine-Konflikt und in der Golfregion zu einem zentralen Element militärischer Operationen geworden.

Laut Blackstones offizieller Erklärung haben diese Konflikte den Bedarf an Verteidigungstechnologien aufgezeigt, die sowohl wirksam als auch in Serie produzierbar sind. Falcata soll diese Nachfrage abdecken.

Blackstones breitere Verteidigungsstrategie

Das Unternehmen ist die jüngste Entwicklung in Blackstones wachsendem Engagement im Verteidigungssektor. Die Investmentfirma hat in den vergangenen fünf Jahren 20 Milliarden US-Dollar in Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrttransaktionen investiert. Falcata bietet der Firma zudem ein eigenes Vehikel für die Umsetzung der angekündigten weiteren Akquisitionen.

Zu den nennenswerten Investitionen gehört eine Eigentumsbeteiligung an Anduril, einem Verteidigungstechnologieunternehmen mit Fokus auf autonome Systeme und künstliche Intelligenz für militärische Anwendungen. Blackstone-Präsident Jon Gray sagte im Juli, dass die Investitionstätigkeit der Firma in diesem Sektor zunehmen werde.

Gray machte diese Äußerungen auf dem Defense & Innovation Summit in Pennsylvania. Er beschrieb Investitionen in nationale Sicherheit als besonders attraktive Bereiche für die Kapitalanlage und verwies auf deren Übereinstimmung mit den breiteren strategischen Zielen der USA.

Blackstone konkurriert mit anderen Private-Equity-Firmen um verteidigungsbezogene Chancen. Die Carlyle Group (CG) hat zu Beginn dieses Jahres eine eigene Sparte für Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und Industriewerte gegründet. Diese Einheit konzentriert sich auf Investmentchancen in den USA und Europa. Derartige spezialisierte Abteilungen verschaffen Firmen ein festes Team zur Suche und Bewertung von Deals in einem spezialisierten, stark regulierten Sektor.

Die Verteidigungsausgaben der Regierungen in Europa sind infolge der russischen Aggression und des Drucks von Präsident Trump bezüglich der finanziellen Verpflichtungen der NATO-Mitglieder gestiegen. Dieses Ausgabenumfeld bildet den Hintergrund, vor dem Firmen wie Blackstone und Carlyle ihre verteidigungsorientierten Investmentteams ausbauen.

Analystenratings und Kursziel

Trotz des Rückgangs von BX in diesem Jahr betrachten Wall-Street-Analysten die Aktie weiterhin konstruktiv. TipRanks, eine Plattform, die Analystenratings aggregiert, weist ein Moderate Buy-Rating aus, basierend auf 10 Buy-Empfehlungen und sechs Hold-Ratings, insgesamt 16.

Das Konsenskursziel liegt bei 145,50 US-Dollar, was eine potenzielle Rendite von 30% gegenüber dem aktuellen Handelsniveau darstellt. Der optimistischste Analyst hat ein Kursziel von 184 US-Dollar festgelegt. Ein Konsensziel spiegelt den Durchschnitt der einzelnen Analystenschätzungen wider und stellt, wie jedes einzelne Ziel, eine Einschätzung und keine Garantie dar.

Quelle: Blockonomi.